写得挺不错的文章,个人也持有。有一个小风险点公司在去年的10k提到,就是take or pay contracts 1)到期可能因为行业下行而无法展期,那么这家公司的terminal value有很大不确定性甚至可能是负数(尽管个人认为概率不大);2)在三季报上管理层和去年年报中都提到即使在2022年前也可能给下游客户提供一定的支持,也就是take or pay合约的对冲价格可能会下调,那么就会对原文的投资逻辑造成打击。另外可以参考Mohnish在Columbia News Letter上提到世纪初买的那家钢铁股,从投资逻辑和低估程度上来说 $GrafTech(EAF)$ 都还差挺多的。再横向比照其他同业公司,eaf的合约优势已经提现到了较高的估值上(尽管不到5倍,但其他同业公司在三倍至四倍之间)。短期看Brookfield的减持压力也很大,市场也看到了Brookfield在18美元也愿意让公司去回购自己的股票,对Brookfield来说光是上市前发的特殊分红就已经把原来的投资赚了三倍,所以对出售价格不会很敏感(类似华平出售Antero)。如果股票短期上涨幅度过大,Brookfield一定会再次大举套现,压制股价。当然,个人认为以上风险已经基本被priced in了。
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在您阅读之前,我想声明一下这篇文章不是股票推荐,也不是个股深度分析,只是正值假期把自己阅读的笔记和研究的案例记录下来希望得到各路大神的指点,学习前辈们的思维。 事实上这篇文章写的差不多才发现Mohnish Pabrai在波士顿学院的视频讲座里和哥大的采访里面提到了这个公司,我将在文章结尾附...

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tipsofwarren01-10 23:01

這算是電動車(電池正極) 概念股嗎?

YZ丹多01-09 11:06

感谢老师补充~