回复@投高网Charlie: 现在的油价，不存在任何permian associated gas的风险 油价高，liquids价格高，antero受益；油价低，气价会涨，antero受益。43% liquids营收，57%ng的营收，平衡得刚刚好。您看到的是permian产出的天然气，您怎么不说明年开始elba，corpus christi，sabine新增的5 bcfepd lng的出口？天然气需求的增加从未来十年角度讲远多于供给的增加。2025年光lng出口就是25 bcfepd，现在整个美国的产出才82，阿帕拉契亚地区才28 所以管理层lift hedge，所以库存五年低点，所以今年冬天有这种spike。。。
再说了，亚马逊奈飞谷歌就没有风险？你就愿意几倍十几倍pb，ps，几百倍pe去买？antero自由现金流是正的，你给48%的账面价值？你给两倍pb说现在有pag的风险我说okay。你给48%的pb，50%的ev/pv10跟我说pag的风险，我是鸟都不鸟的。低估值本来就体现了很多行业风险，在这种价格买入，你压根就不需要承担这些风险。到底买啥，那就见仁见智了。
另外，你可以看一下90年代的wsj，当时大家都说油没救了，要5美元一桶了。后来发生了什么，就不用多说了。行情，永远是在极度悲观中产生的。//@投高网Charlie:回复@黑色面包:目前AR 60%左右的天然气销往 gulf coast, 以后这会很从permian 来的极其低价的 associated gas 产生竞争。因为 associate gas 是伴随crude 来的，没有成本，售价极低，其实现在价格是负的，也就是说给你钱来把气拿走，因为permian 现在气管道不足。但以后两三年气管道铺设完以后，permian 低成本气就可以送到gulf coast 了。这也是 bernstein 认为今后3-5年天然气价格不会超过$2.50 的原因。这也是AR 最大的风险。您如何看？