周末的时候，把目前更新的基金基础逻辑给大家做了一下梳理，之后学姐也会继续这个逻辑框架给大家展开，需要自取戳戳【基金入门课程】，今天我们继续聊指数-红利指数。
01 红利指数
红利指数也不算严格意义的宽基指数，他更加倾向于是一个策略类的加权指数。
所谓策略类的加权，其实就是在筛选入标的池的时候，对成分股是有指标要求的：
红利指数的筛选要求就是：现金分红率高的股票作为成分股。
这里我们回顾一下，沪深300、中证500、中证50我们之前聊过的宽基指数，他们的选股筛选要求：
其中沪深300指数和上证50指数更多的是在对沪深市值规模的排名要求。
对比看上证红利和中证红利这两个指数的要求：
上证红利的股票挑选来源上海交易所
挑选股息率最高的50家公司
中证红利是股票挑选来源上海和深圳两个交易所
挑选股息率最高的100家公司
股息率作为衡量的标准股息率越高，权重越高，就涵盖了大盘蓝筹股和中小盘股成长分红标的，市值也会不那么集中在过大的标的中。对比中证红利、上证红利50的市值规模，相较于沪深300、中证500、上证50等指数成份股这些最小市值规模在百亿级别的指数入选，中证红利100和上证红利50成份股的最小市值规模也有出现在20-30亿区间的。
02 红利指数的编制和特点
得益于红利指数的挑选指标为股息加权的特质，还不单单是与沪深300、上证50入选标的在市值规模上的差异：
一、行业相对分布均匀。
我们来看看当前上证红利指数、中证红利指数的行业分布
再对比一下沪深300和上证50在金融地产的集中度，红利指数的行业分布相对均匀。
宽基指数，其中一个要求，就是行业集中度相对不要太高，如果某一行业集中度太高，就更倾向于行业基了，比如之前我们聊过的中概互联、纳斯达克100，就更倾向于行业基：二者在在互联网、信息技术和消费上的集中度更高。
二、成分股的更新组成相对更快
事实上：高额现金分红，是一个很实际，且有时间价值意义的指标。
一家企业，如果经营有问题，是很难持续进行高额现金分红的。
这个跟个人一样，如果你的现金流来源因收入组成变动削减了很多，持续的高消费，你是无法完成的，最终只会消费降级。
所以行业权重在红利指数中的变化相对来说是更快的，这也是红利指数的优势之一。
03 关于估值
学姐做了既往上证红利和中证红利100的估值跟踪区间：贴在下面
000015.SH上证红利指数：
000922.SH中证红利指数：
当前的中证红利100和上证红利50均在合理估值范围内，可以进行额度定投。
我个人习惯性进行份额拆分，在介于估值下限（蓝线），定投固定5份增量资金或者一次性增补大额存量资金，；介于下限（蓝色）和估值50分位（黄色）之间，定投固定3份资金；介于上限（红色）和估值50分位（黄色），定投固定2份资金；超过估值上限（红色），减少定投额度，梯度卖出。
04 关于投资标的
国内方面，目前追踪中证红利100和上证红利50的指数基金有下面这些，排除掉规模相对较小的，我们可以选择的标的可以是下面这些，放入宽基库里：
05 摆哈儿龙门阵
数据来源：乌龟量化20210315
今天在南方的小伙伴是不是不知道北方的黄沙，给大家看看银川甘肃一带的漫天黄沙：
加上今天市场的继续下跌，一时之间竟不知是沙还是泪，今年的资产上涨，在低估值高分红类的绩优频道会有出现估值修复的可能，去年的三傻，地产、保险和银行，在这修复中还是立得很稳，目前我们聊过的宽基指数中，上证红利和中证红利100目前在估值正常区间，加上分红的特质，纳入即期定投标的指数是可以滴。
see you~
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