现在的市场的风格对于个人投资者来说是相对以往来说更容易做出正确的投资抉择的，因为当下市场对基本面有瑕疵的、亏损的新业务都给了比较充分负定价，而对于长期的基本面也是基本上只看半年到一年，这样的定价风格在买贵这件事情上给了足够的容错空间，甚至一些长期潜在有较大成长空间的资产上能看到一些可观的安全边际。
| 09-19 08:23 | 雪球 | 转发：4 | 回复：8 | 喜欢：0 |
前段时间跟一些投资人交流感叹当下熊市的环境下，已经鲜有人锚定远期利润拍估值再折现到当下看贵贱了，并不是每个资管人都具备锚定长期客观条件，没有必要苛责。
长期看市场上的超额收益是由正确且稀缺的认识构成的，正确是后验的，坚持稀缺是有成本的，所以要构建支付稀缺的成本能力和做出正确判断的能力，这在市场上贡献了长期的竞争力。
个人投资者我觉得最大的两个优势，一个是资金小好操作。另一个就是更能承受波动，不用担心一波动客户全跑了以及各种短期考核。现在这两方面都挺好做了，a股小市值最近一直跑赢，炒垃圾的小资金也赚不少，港股不少冷门股已经跌的很便宜了，不少翻一翻还是不错的，大巨头也几乎无差别下跌，虽然未来几个月波动肯定很大甚至继续下跌，但是拉长一点看我觉得很难亏
昨天这贴说当下市场风格适合个人投资者，说的有点宽泛，而且结论上也有点莽撞。重新组织下语言，其实我想表达的是这个阶段相较以往对于「基于远期模糊的正确」投资方法来说，市场给出了赔率甚至一部分标的给出了安全边际，容错性还算不错。但当下市场风格重视近期的业绩表现，专业机构投资者在信息收集上的优势是很容易转换为超额收益的，个人投资者在这方面是卷不过人家的，适合弃短放长。