$华侨城A(SZ000069)$
贵州芧台，五粮液的口号就是：‘’黄金赛道，护城河，确定性‘’，其实这玩意自它们上市之曰起就存在，只不过近两年喊得特别凶，己然成了流行语，各种相关利益宣传机器造势也非常到位，但凡是个股民都知道，价投大本营，地产股的投资者大都表示服气，唯有华侨城A的投资者表示不服，好了，那我们现在就来pk一下，看看华侨城A到底有几斤几两。
五粮液pk华侨城A
一：关于产品。
1：五粮液的产品原料是粮食，加工成白酒。
2：华侨城A的产品原料是土地，一般地产商对土地是初加工，种点花种点树什么的，华侨城A对土地是进行二次深加工，得到的是欢乐海岸以及豪宅产品。
二：关于毛利。
1：五粮液毛利79%。
2：华侨城A地产毛利74%，怎么理解?比方说万科A，保利地产，碧桂园的毛利一般是35%左右，华侨城A由于地价超低，加之对土地进行二次深加工，辅以囤货(相当于五粮液的年份酒)，毛利翻翻就不难理解了，由此看出这种方式的毛利也是可持续的，这也打消了众多对华侨城A超高毛利持续性的疑问。
三：关于销量。
1：五粮液2019年销售600亿。
2：华侨城A2019年地产销售634亿，这还不包括旅游，合作开发部分(只不过要二年后结算)，完爆五粮液。
四：关于护城河。
1：五粮液面对其它白酒的竟争，护城河并没那么深。
2：华侨城A的欢乐海岸模式：城市名片，超宽的护城河。
打个比方，一般开发商找当地政府说想搞欢乐海岸模式，市长会这样：‘’现在没空，在开会＂，而华侨城A呢?市长会这样：＂久仰，久仰，您看中我们哪块地?价格吗?底价给你，房子和欢乐海岸吗?可边建边售，土地钱不够?可分期，央企吗?我们最放心，合作愉快＂，华侨城A会这样：‘’低调，低调，全国各地我还有几十家在谈＂，调侃这些，其实我只想说明，深耗文旅二十余载的华侨城树大根深，捅有别人无法染指的护城河，这点类似绿地控股全球贸易港，不象吾悦广场，你可以搞别人也可以搞。
五：关于成长。
1：五粮液每年增长30%，可持续性我要打个大大的问号，常识是：今天你喝一斤，明天难道你就要喝1.3斤，后天你还要喝1.7斤吗?白酒是一种健康的生活方式吗?
2：华侨城A2019年销量增长40%，小试牛刀，基于欢乐海岸模式成功的异地复制，华侨城合作开发模式的引入，消费升级，美好生活的向往，二十多个一，二线城市，300多个地级市，文旅霸主，华侨城A走的是名付其实的黄金赛道。
结论：通过以上五个维度的综合比较，五粮液的股神们，你们的心理优势还在吗?你们的玻璃心还好吗?
最后我想说：属于华侨城的芳华才刚刚开启……
抄送：保地地产，融创中国。