$华侨城A(SZ000069)$
贵州芧台,五粮液的口号就是:‘’黄金赛道,护城河,确定性‘’,其实这玩意自它们上市之曰起就存在,只不过近两年喊得特别凶,己然成了流行语,各种相关利益宣传机器造势也非常到位,但凡是个股民都知道,价投大本营,地产股的投资者大都表示服气,唯有华侨城A的投资者表示不服,好了,那我们现在就来pk一下,看看华侨城A到底有几斤几两。
五粮液pk华侨城A
一:关于产品。
1:五粮液的产品原料是粮食,加工成白酒。
2:华侨城A的产品原料是土地,一般地产商对土地是初加工,种点花种点树什么的,华侨城A对土地是进行二次深加工,得到的是欢乐海岸以及豪宅产品。
二:关于毛利。
1:五粮液毛利79%。
2:华侨城A地产毛利74%,怎么理解?比方说万科A,保利地产,碧桂园的毛利一般是35%左右,华侨城A由于地价超低,加之对土地进行二次深加工,辅以囤货(相当于五粮液的年份酒),毛利翻翻就不难理解了,由此看出这种方式的毛利也是可持续的,这也打消了众多对华侨城A超高毛利持续性的疑问。
三:关于销量。
1:五粮液2019年销售600亿。
2:华侨城A2019年地产销售634亿,这还不包括旅游,合作开发部分(只不过要二年后结算),完爆五粮液。
四:关于护城河。
1:五粮液面对其它白酒的竟争,护城河并没那么深。
2:华侨城A的欢乐海岸模式:城市名片,超宽的护城河。
打个比方,一般开发商找当地政府说想搞欢乐海岸模式,市长会这样:‘’现在没空,在开会",而华侨城A呢?市长会这样:"久仰,久仰,您看中我们哪块地?价格吗?底价给你,房子和欢乐海岸吗?可边建边售,土地钱不够?可分期,央企吗?我们最放心,合作愉快",华侨城A会这样:‘’低调,低调,全国各地我还有几十家在谈",调侃这些,其实我只想说明,深耗文旅二十余载的华侨城树大根深,捅有别人无法染指的护城河,这点类似绿地控股全球贸易港,不象吾悦广场,你可以搞别人也可以搞。
五:关于成长。
1:五粮液每年增长30%,可持续性我要打个大大的问号,常识是:今天你喝一斤,明天难道你就要喝1.3斤,后天你还要喝1.7斤吗?白酒是一种健康的生活方式吗?
2:华侨城A2019年销量增长40%,小试牛刀,基于欢乐海岸模式成功的异地复制,华侨城合作开发模式的引入,消费升级,美好生活的向往,二十多个一,二线城市,300多个地级市,文旅霸主,华侨城A走的是名付其实的黄金赛道。
结论:通过以上五个维度的综合比较,五粮液的股神们,你们的心理优势还在吗?你们的玻璃心还好吗?
最后我想说:属于华侨城的芳华才刚刚开启……
抄送:保地地产,融创中国。
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精彩评论

阿鲁卡多神月07-15 09:35

忍不住留言“杠”一下:
1、拿消费和旅游地产比,本身逻辑就清奇。 
2、所谓市长的论断,先不说一看你就是体制外的不懂规则,其次即便重视也因为对方央企领导有行政级别。
3、护城河很宽?在上海的表示没听过欢乐海岸,迪士尼、欢乐谷,欢乐海岸是什么?即便作为普通的消费者,广东那边听得最多的也是长隆,而且知道广州长隆、珠海长隆。 欢乐海岸的知名度,至少在上海真心不高。  我相信西北、东北、华北、西南地区那边,听说、知道也绝不会是大多数。
4、旅游地产,真心是未来的好赛道吗?  北京的环球影视动工了,到时候北京USJ、上海迪士尼、广州长隆。这条赛道上真的没竞争对手吗?  至少目前来看融创文旅城、早先的万达城都很一般。

damonjeff07-15 09:04

其他地方不讨论,有个地方逻辑不太对,五粮液不是今年你喝一斤,明年1.3斤,而是今年卖100一瓶,明年130一瓶。

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持有格力07-28 15:37

茅台平仓出来换华侨城绿地也许是个不错的思路,我已经干了!

99AAA07-16 08:49

我现在也是把绿地的部分仓位逐步移到绿香。

绿地钉子户07-16 00:12

酒,我认为那就是不务正业的玩意儿

tyywl07-15 23:24

亳无疑问,肯定看好呀,持股收息,绿地香港很多人看月销给它定价,我也是醉了,绿香今年4,5百亿销售肯定能完成,现价明年分红肯宝会有百分之十几,不香么?A股赚了钱我肯定要加仓绿香的。

Alex3cg07-15 12:55

就是不涨