比特币接近历史最高价位背后:“大钱”在入场

文 | 《巴伦周刊》撰稿人阿维·萨尔茨曼(Avi Salzman)

编辑 | 郭力群

“大钱”到位和监管机构接受度上升可能支撑比特币进一步上涨。

上周,比特币在感恩节到来之前再度飙升,一个月内上涨了50%,上周二达到19345美元的52周新高,仅比2017年12月创下的19783美元的历史最高点低了2%。然而比特币的涨势在感恩节当日出现了戏剧性地逆转,价格从19345美元跌至16242美元。16%的跌幅是今年3月以来最大的一次,之前的迅猛涨势被大大削弱。(编者注:截至11月30日,比特币回升至18680.90美元)

两大下跌原因:监管新规和投资者套现

从9月中旬到上周二,比特币的价格大约翻了一番。分析人士对近日出现的下跌提出了几种解释,包括美国对加密货币的监管法规可能发生变化等。

加密货币交易平台Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗(Brian Armstrong)称,他“听说美国财政部长姆努钦计划在任期结束前针对自主创建的加密货币钱包出台一系列新规”。新规可能会产生损害加密货币持有者利益的“意外后果”,他说。

“我们认为,美国财政部会要求Coinbase等金融机构通过收集身份信息核实钱包所有者的身份,然后才能把提款发放到钱包中。”

美国财政部没有立刻回复记者的置评请求。 

对于比特币的下跌还有其他一些解释。一些比特币的持有者是在2017年价格达到最高水平时买入的,当时最高价约为19700美元,在经历了今年的大幅上涨后,他们可能借机进行了套现。

多资产投资平台eToro加密资产分析师西蒙·彼得斯(Simon Peters)说,“投资者在2017年12月上涨行情期间在eToro上开立的所有比特币头寸中,有19%已于本月进行了获利了结,说明他们一直在等待收回初始投资的机会。”

另一位分析师认为,感恩节期间的交易放缓给了空头机会。

金融服务公司Diginex全球销售与交易业务负责人马特·布洛姆(Matt Blom)说,“感恩节假期似乎阻碍了资金流入比特币,机构投资者的出价低于历史高点。比特币在比历史高点低400美元的水平停止上涨,导致出现获利回吐,杠杆多头纷纷进行清算,再加上市场上没有多少美国买家,为空头创造了一个压低价格的绝佳机会。”

两大新支撑:“大钱”入场和监管机构接受度上升

这一次比特币的上涨和之前有所不同。首先,除了千禧一代的追捧,现在不少亿万富翁甚至上市公司也持有比特币,而且愿意公开讨论这个话题。比特币的早期拥护者比尔·米勒(Bill Miller)曾称,这种加密货币在获得认可之前还有很长一段路要走。如今比特币的接受度上升是这条道路上重要的一步。

这些投资者愿意接受比特币价格的大幅波动,对他们来说,比特币是对冲通货膨胀的工具,因为他们认为比特币可以让自己免受因美联储货币宽松政策而导致的长期货币贬值的影响。

历史上黄金一直是对冲通胀的首选工具,而且黄金的价值仍然让比特币相形见绌,现存黄金储备总额超过10万亿美元,而比特币为3200亿美元。持有比特币的富有投资者经常说他们仍在押注黄金。不过,在比特币吸引了新生代投资者注意之际,黄金需求可能会受到影响。

有证据表明这种情况正在发生。在年轻人用来投资的应用程序中,比特币正在成为一种被接受的资产类别。Robinhood、Square (SQ)和PayPal Holdings (PYPL)都允许用户像购买股票一样购买数字资产,上千万用户很容易就可以买入比特币。

在线交易平台Webull首席执行官安东尼·丹尼尔(Anthony Denier)说:“用户的需求正旺。”11月第一周该平台的加密资产交易平台就吸引了超过10万名注册用户。 

这些因素再加上监管机构对比特币的接受程度逐渐上升,共同推动了比特币价格的一路上涨。

著名的颠覆性技术者助推者、方舟基金公司(ARK Investment)的创始人兼首席执行官凯瑟琳·伍德(Catherine Wood)告诉《巴伦周刊》,各机构最近一直在加大对这种加密货币的投资,与“机构进入房地产和新兴市场的早期阶段”进行比较,当时分配开始时规模很小,然后又有所增长。“他们开始时分配的百分比是0.5%,然后是[1%],然后是5%左右。”

伍德说,如果像对冲基金这样的机构投资者对比特币产生更大的兴趣, 都为比特币配置5%左右的资金,则该加密货币可能会“涨至40万至50万美元之间”。

虽然还有一些比特币交易仍然不在监管之下进行,但越来越多的交易已经转移到了大众熟悉的平台上。芝加哥商品交易所(CME Group)提供的比特币期货受欢迎程度大幅上升,今年未平仓交易比2019年的水平上升了102%,第四季度到目前为止上升了221%。“大钱”已经到位。今年年初以来,在至少125枚比特币上押注的交易员人数已经翻了一番多,11月份达到创纪录的102人。

一些亿万富翁投资者仍持怀疑态度。达利欧近日在推特上称,比特币“不太适合作为储备财富的工具”,他随后又表示愿意改变自己的这种想法。但其他亿万富翁接受比特币,他们的买入已经形成了一股强大的力量。

今年5月,知名对冲基金经理保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)称自己买了比特币,斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)也在11月宣布买入了比特币。在不确定时期,很多人都会追随这两位知名投资人的投资方向。 

但最引人注意的投资者要数商业情报公司MicroStrategy (MSTR)的首席执行官迈克尔·塞勒(Michael Saylor),他下的押注是迄今最大的押注之一。

曾经对比特币持怀疑态度的塞勒在3月份突然对比特币产生了兴趣,因为当时美国政府为了抗疫通过了经济刺激措施、美联储也下调了利率并购买了资产。当时MicroStrategy的股价暴跌,尽管该公司持有5.5亿美元现金,市值还是降到了12亿美元。塞勒的投资者告诉他,他们认为MicroStrategy持有的现金对该公司的估值“毫无用处”,这迫使他意识到现金已经变成了一个累赘。塞勒认为,未来五年美元每年将“贬值10%到15%”。

美国的通货膨胀率一直保持在较低水平,而且已经持续了好几年。但塞勒认为,用传统方法衡量通胀是不够的。他称,更准确的衡量方法是把资产包括在内,包括那些“非常值得拥有的”资产,如位于汉普顿斯的房产或毕加索的画作。

塞勒看好比特币的原因是,控制比特币的软件将供应量限制在2100万枚,因此它不能像法定货币那样贬值。他自己掏钱买了价值1.75亿美元的比特币,然后建议公司把现金储备转移到数字资产上。

翻译 | 小彩

版权声明:

《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2020年11月27日报道“Bitcoin’s Price Plunged and Explanations Abound”和“The Big Money Is Driving a Rally in Bitcoin. Why It Can Go Higher.”。(本文内容仅供参考,投资建议不代表《巴伦周刊》倾向;市场有风险,投资须谨慎。)

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李若水2020-12-01 07:27

美国的通货膨胀率一直保持在较低水平,而且已经持续了好几年。但塞勒认为,用传统方法衡量通胀是不够的。他称,更准确的衡量方法是把资产包括在内,包括那些“非常值得拥有的”资产,如位于汉普顿斯的房产或毕加索的画作。