【可转债】给自己补个课

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#雪球星计划公募达人# 

今天主要来聊一下有关可转债强赎的问题(这篇帖子有点墨迹)

我们直接看例子:

华森转债在11月10日发布了关于“华森转债”预计满足赎回条件的提示性公告

公告里两句最重要的话:

1.自 2022 年 10 月 28 日至 2022 年 11 月 9 日,重庆华森制药股份有限公司(以 下简称“公司”)股票价格已有 9 个交易日的收盘价不低于“华森转债”当期转 股价格(即 17.97 元/股)的 130%。

2.如果公司 A 股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的 收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含)),如果公司 A 股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的 收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含))

这里有个知识点需要补下课:如果公司 A 股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的 收盘价格不低于当期转股价格的 130%,这句话意思懂,但转债的详情页里怎么看这个130%?

其实,我们只需要看这个转股价值是不是大于等于130即可

转股价值:(现股价/转股价)*100,所以说,【如果公司 A 股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的 收盘价格不低于当期转股价格的 130%】,这句话就等于如果公司 A 股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的转股价值大于等于130

今天是2022年11月17日,10号、11号、14号、15号、16号、17号,一共6个交易日,加上10号公告里的9个交易日,加一起一共15个交易日

也就说,自2022 年 10 月 28 日至 2022 年 11 月 17日,华森转债已经满足连续三十个交易日中至少有十五个交易日的 收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含))

最后结论就是,目前华森转债已经满足强赎条件,公司将在满足强赎条件的当天收盘后,发布公告,告知投资者是否行使提前赎回权利,所以,我在20分钟前,在华森转债的雪球详情页下看到了关于提前赎回“华森转债”的公告

这里,我们需要关注两个时间,一是最后交易日,二是最后转股日。

最后交易日距离发布提前赎回的公告是:18个交易日

最后转股日距离发布提前赎回的公告是:21个交易日

最后转股日和赎回日是同一天,也就就是,最后转股日那天,你要是不转股,就会按照公告上的强赎价格,强行把钱退给你,173元(当前价格)和100元(强赎价格)哪个大,大家心里都有数

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我注意到:当满足强赎条件后,会发生3种情况:

1.满足条件当天,直接宣布赎回日、最后交易日、最后转股日等信息,具体可以参考华森转债

2.满足条件当天,先发布一个关于提前赎回“xx转债”的提示性公告,这个公告里不会说赎回日等信息,具体可以参考上22转债,9月28号发布赎回的提示性公告,10月17日发布赎回公告

3.满足条件当天,直接宣布不赎回,具体可以参考龙净转债

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那大家比较关心的是,公告提前赎回后,转债的表现如何,我们直接参考金老师的【强赎公告后的行情】

网页链接

结论是:我们看到这4年公告后首日平均下跌2.73%,次日后到最后交易日平均下跌3.50%,累计平均下跌5.97%,203只强赎可转债只有59只是从公告到最后交易日这平均22.9天里是上涨的,比例只有29.06%。【数据来自@持有封基 】

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有关溢价率的问题:

溢价率:(可转债价格-转股价值)/转股价值

公告提前赎回后,手里有该转债的投资者,面临两种选择,一是卖出,二是转股,大部分人的选择都是卖出,因为溢价率的问题,如果出现负溢价,就出现了套利的机会。

不怕大家笑话,我之前很长一段时间,都只关注可转债的价格,认为130元以上就可能要强赎了,不能留,这样的想法可以说是无脑、不正确的

就拿刚上市不久的爱迪转债来说,价格132,转股价值只有107,且没到转股期

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