目前沪深300的市盈率15.81(数据来自且慢),我们做一个简单的计算,1/(3.1589%*2)=15.83,沪深300市盈率正处于这个临界点。
2.沪深300ETF近3年最低点到现在涨幅小于沪深300的3年ROE;
这个条件是我自己想出来的,主要是为了观察市场短期的热度。沪深300ETF我用的是510310
近3年最低点出现在2019年1月3日,到目前的涨幅是76.92%,沪深300的ROE是11.62%(数据来自且慢),3年是39.07%.所以,目前沪深300ETF近3年最低点到现在涨幅远大于沪深300的3年ROE。
3.近8年(或近10年)沪深300市盈率百分位小于50%;目前是89.38%(数据来自且慢)
这3个条件,合在一起,用来判断目前市场整体的价格是否合理,还谈不上便宜。因为我是要长期持有的,所以在这3个条件都符合的情况下,我就会开始买入。所以,接下来,就到了买多少的问题。
我是这么做的:偏股型基金加到5%,指数基金加到5%、平衡型基金加到20%、偏债型基金加到20%,剩下的是货币基金。
当市盈率百分位到了30%,且其余两个条件都满足的情况下,我会配置成最终形态:20%的偏股型主动基金;20%指数基金(沪深300);20%股债平衡型基金;20%偏债型基金(二级债基、可转债、固收+、绝对收益基金);20%货币基金。
买入的部分就说完了,接下来就是卖出,都说会买的是徒弟,会卖的是师父。但在我看来,卖出特别简单。我对我已买入的基金的态度是:长期持有,被动卖出。
也就是说,实际上,我不会主动地卖出基金,只会动态调整各类基金的比例,使他们维持在20%左右,但我也列出了几个卖出的条件:
1.沪深300ETF距上次操作涨幅达到20%;
2.沪深300市盈率百分位大于70%。
当满足这两个条件时,我就会做动态平衡,且我会优先考虑卖出指数基金。所以,三两句话,我就把什么时候卖?卖什么?卖多少?说完了。
这就是我的投资计划。这里面肯定存在着需要改进的地方,我规定自己每年元旦做一次优化。希望大家在理财的过程中,都制定一个投资计划,祝大家的理财之路一帆风顺。
我建议买沪深300,还是选510300或者510310比较好,我的理解是选择纯的指数基金,目的是增大自己的长期收益和该指数的相关性,而不是为了超额收益。南方300也是个ETF,它的使命就是复制指数,所以,期待它未来能长期带来超额收益,这种想法本身就存在问题。
如果想获取超额收益,建议选择指数增强基金,比如$兴全300(SZ163407)$ ,或者选择主动型基金,至少目前看来,选那些获得过晨星奖、金牛奖等等的基金,超额收益相当明显。