“投资艺术具有一种并不广为人知的性质。普通投资者只需付出很小的努力和具备很小的能力,就可以取得一种可靠(即便并不壮观)的成果;但是,要想提高这一可轻易获得的成果,却需要付出大量的努力和非同小可的智慧。”摘自格雷厄姆《聪明的投资者》导言。
可靠即便并不壮观的成果在A股里要怎么获得呢?沪深300指数基金就是一种选择。而主动型基金或者策略型指数的目的就是:提高这一可轻易获得的成果。
结果呢?肯定是有人欢喜有人忧愁。很遗憾,那些名校毕业的硕士博士管理的主动型基金,近5年,有一半以上跑输了300ETF。(我是11月初统计的,成立超过5年的混合型基金675支,300ETF排在43%左右)
聪明指数今年也被打脸,它们市盈率低,股息率高,ROE高,但就是没涨过沪深300。这种情况是短暂的还是长期的呢?
我就单说说红利策略指数吧,别的我就不乱说了。简单点说,我配置红利指数目的是控制回撤,我并不觉得长期来看,未来红利指数能比沪深300好,也不觉得红利指数比沪深300坏,决定性因素我觉得是未来牛市中韭菜的数量,如果韭菜多,那这些聪明指数和主动型基金大概率会跑赢沪深300,如果没有那种波澜壮阔的牛市了,那我觉得大家都在A股里,都是兄弟,表现地会差不多。
规模型指数代表着市场的趋势,大家总体的收益都会围绕着这个趋势,只不过山水轮流转,别太较真了。
雪球转发:0回复:2喜欢:0
引用:
本文首发在个人公众号【复利无声】,欢迎同步订阅。 首先向指数基金之父,约翰 博格致敬,正是他一手创立的先锋集团推行的指数基金,给了很多并没有条件职业从事投资的普通投资者,一条稳定的可持续的复利投资之路。其中,1976年8月,伯格推...

全部评论

TrueTrain2019-11-30 13:57

价值和红利今年就维持了两个月,掉头就下去了,深不见底,被低估的还真不一定能重新找回价值

无声2019-11-29 16:47

红利历来不是Smart贝塔,搞清楚概念。红利本身是主题类指数基金,国外我不知道,国内无论是中证还是国证,没有一家把他归为Smart贝塔。这个概念的发明是基金公司在指数基金的基础上,希望增加额外的一个或者多个主动因子,借以希望取得更多的稳定的超额收益。这样只会有两个结果,一个是波动太大,长期收益貌似可以,但其中的波折让人受不了。第二个,回溯理想化,看着漂亮,但一到了实践,发现A股的生存环境完全不一样,收益根本跟测算不一样。