静夜猫鹰2019-11-18 09:21任何对可转债理性客观的分析,短期内都要被市场打脸,但恰恰这类分析的文章是有价值的。
如果一家公司通过配股增发等手段再融资,一般来说要被市场看淡;而换个手法变成可转债,就要被热捧?对,没错,就要被热捧。每一个市场中,都会形成一些固化的模式。可转债就是一个极其典型的例子。
可转债最隐蔽的地方就是,只要100个人都按照“约定好的模式”操作,每个人都会赚钱——每人赚一块,100个人总共赚了100块。但这100块钱并不是通过价值增加得到的,而是通过博弈得到的,那么总会有人亏掉了100元——谁是那个人呢?答案是:在可转债存在的阶段,那个人是不存在的。在可转债变身成为股票之后,股票的持有人承担了那100元的损失。只是这种博弈持续的时间很长,人们很难持续观察到;另外,股票的波动太剧烈,公司本身的好坏也对股价产生了很大影响,你很难从股价的剧烈波动中分离出哪些是可转债造成的。当然,这里忽略了融资本身本身对公司的影响,也许这种融资确实促进了公司的业务发展,那融资当然是积极的。
进击的程序员2019-11-17 23:20楼主忽略了一个重要条件,大多数可转债是可以下调转股价的,所以哪怕可转债溢价90%,下调一下转股价,就变成了溢价5%了,美股的可转债其实蛮坑的,比如拼多多的可转债都没有利息的,转股价还特别高,国内的转债真的是少见的福利了,但是很多人都没有意识到
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曹国公李景隆2019-11-17 20:38@一头小象:我觉得可转债投资核心是摊大饼,即不预测股市大盘和单只个股走势,我统计了最近发的近300只转债,开盘价低于105的,强赎,最高价,最低价亏损的比例远超普通认知。平均最高价涨幅超过25%,平均最低价亏损超过10%的概率极低,不到10%。所以,如果资金允许,搞100支以上转债把大饼摊起来就好了。真有一只只研究的本事,还不如去搞股票了。@饕餮海@花旗无名 @鲨鱼投资者
从头再来20192019-11-17 20:37不是,人家说的是打新转债
投资听风不是雨2019-11-17 20:34可转债也可以持有算市值打新吗?
利弗莫尔的小跟班2019-11-17 16:21对,可转债的好处在于往下有底上不封顶,即便在持有转债的5-6年间没有牛市(其实按大A的牛熊周期来看一般7年内必有一次疯牛),买3A级转债公司依旧会偿付本金,给予一点利息,安全性是非常高的。而且某些极端情况下可转债也是可以大赚一笔的利器,可以参考阿土哥的财务自由之路,只是这种情况可遇而不可求。
hsj123452019-11-17 16:06用来打新不是很好吗?亏损不多,收益不少,中签概率大于新股。我三个账户两年可转债也挣了快两万了,亏损的才几百块钱。
Mute理财日记2019-11-17 16:04你这个想法挺不错的,逻辑很清楚。
我是把可转债当成一种债券,买可转债也是用债券的仓位来买,比如去年6月买的光大转债,今年2月就卖了,赚了10%,我还挺满意的。
利弗莫尔的小跟班2019-11-17 15:57可转债的本质是以很低的风险来赌一段时间后整体的大牛市或者对应标的变成牛股,如果在100元左右买入就相当于以放弃部分固定利息的同时买入一张看涨期权。当然,这个前提是1.可转债公司不能违约(如果长线持有就尽量不要拿那些评级低的小民企转债) 2. 牛市会在转债存在期间到来。
所以转债如果想取得比较好的收益,跟大A股3000点以下买指数基金,pb 0.8以下买银行股的意义是差不多的,就是我不知道牛市啥时候会来,我也不会选股票,但我坚信未来一定有牛市。那我就在资产极度低估的时候买进一些放着,到了牛市再卖出,完成一次周期巨长的低买高卖操作。
Mute理财日记2019-11-17 15:56但目前存在着一种氛围:地上有钱,可以白捡,但又搞不清楚为什么可以白捡,以致于不敢捡,却又一直惦记
波浪乾坤2019-11-17 15:53有人买茅台,有人买转债熬着,每人的情况不同,承担的风险和追求的收益都不尽相同。