A股,过去的确是疯狂融资,这是事实。
今年融资大幅减少,退市增加,这也是事实。
改变疯狂融资和限制做空的转折点就是吴老板上来之后。
吴老板上来后,清退了很多正在排队,试图虚增业绩上市圈钱的企业,也清退了很多已经上市的垃圾股。
从以上数据可以清晰看出,美股回购多融资少,这是美股长牛的最大推动力。
过去A股长期融资大于回购,这是A股持续走弱的主要原因。
有人说美股上涨是因为经济好,A股下跌是因为经济差,这就不是事实。
毕竟这十几年来,中国GDP增速是明显高于美国的,是美国的2倍以上。
为什么标题我说美股是虚火?
这是因为美股已经丧失了融资功能,变成了纯投机。
不要觉得这是调侃,我说的是事实,资本市场天然就有融资功能,融资才能支实体经济发展,实体经济繁荣了,才能反过来支撑资本市场持续向上。
一个健康成熟的资本市场,应该是IPO数量和退市数量大体相当,或者IPO数量略高于退市数量,融资金额和回购金额大体一致,或者略高都可以,但任何一方过度都不是好事。
A股和美股,显然是两个极端。
美股大额资金回购,集中在几个头部巨型企业,但IPO数量很少,退市数量远多于上市,这是美国实体经济空心化的表现。
我假设各位都知道这个情况:美股上市门槛是很低的,但监管也很严格,只要符合上市条件的股票都很容易上市,不符合条件的也会被清退。
既然上市很容易,但美国也没多少IPO了,说明美国已经没有多少新兴企业符合上市条件,这跟我们常说的美国过度金融化,实体经济凋零的逻辑是符合的。
所以说美国股市是虚火,虚火显然也是不健康的。
应该没有人还要说美国退市数量远远大于上市数量是制度优势吧?
也不要有股市单边上涨就是好事这种单线思维,就好比2018年之前中国房地产也是单边上涨一样,那时候很多人都是认为房地产只涨不跌。
但房地产的过度上涨,大家有钱也不投其他实体经济了,都拿去买房赚钱更快,挤压了实体经济的生存空间,同时积累了很多债务,削弱了消费能力,导致实体经济凋零。
事情有因必有果,可以说,现在的房地产过度下行带来的通缩压力,就是过去过度炒房的必然结果。
美国过度金融化,也会导致实体经济凋零,因为企业手里只要有钱,用来回购股票所得的收益,都是远远高于干实体经济的收益,企业当然就更愿意把钱拿来回购股份,而不是去干实体经济赚辛苦钱,况且干实体经济还未必能够赚钱,甚至还要赔钱。
如果除去美国光环,你就会发现,现在的美股跟过去的中房是一个性质,美股的持续上涨,让美国人的纸面财富快速增长,杠杆也加的很高,同时也在为未来埋下金融核弹。
关于美股贵不贵的问题,看一下美股七姐妹就知道。
英伟达市盈率76倍,微软38倍,Meta28倍,特斯拉41倍,苹果32倍,亚马逊50倍,谷歌26倍。
平均市盈率41倍,这肯定不能说是便宜了。
当然我只是说美股估值高,泡沫大,我并没有看空美股,毕竟泡沫的顶峰谁也不知道什么时候会真正到来。
回到今天的A股市场。
上证指数:
指数继续保卫3000点,走势还是很弱。
不过上周五在3000点附近的时候有神秘资金拉了一把证券,稳住了指数,3000点应该是一个底线,轻易不会跌破。
就算短期跌破3000点,后面也会很快拉回来。
这个位置还是耐心持股为主。
前面我也分析了,A股过去的确是融资过多,但今年基本面的确是明显改善了,未来A股自然就会逐步改善。
当然,指数没那么重要,重要的还是板块和个股。
证券估值历史最低附近,这个位置安全性高,但什么时候会拉上去不知道,还是逢低布局,耐心持有。
证券未来还有并购重组预期,这也是潜在利好。
有色板块连续调整,可以开始关注了,这两天的文章也分析了很多,下半年有色大概率还有一波上涨行情。
有色包括黄金,铜,小金属,稀缺资源等都有机会。
军工近期走势偏强,也可以耐心布局,下半年大概率会比上半年好。
新能源方面,光伏一潭死水,但价格也很低,躺着就行,有时候躺着不动就是最好的操作。
电车龙头和动力电池,储能龙头都很强势,还是要耐心拿好。
半导体连续回升,形态不错,还可以再拿一拿,但不适合追涨,后面继续拉升要及时兑现走人。
半导体中低端产能下半年还会集中释放,很可能会像光伏和新能源车一样打价格战,对半导体板块的预期也不能太高。
通信设备最近走势挺强,应该是跟大规模设备更新有关,大规模设备更新主要就是家电,汽车和通信设备,有兴趣也可以关注。
AI板块日线底背离,有反弹需求,但量能不足,走势较弱,还是观望为好。
个人仓位130%,开始建仓有色板块。