腾讯向左,阿里向右!

中国基金报记者 天逸

这一周,中国互联网巨头的财报刷屏!

腾讯、阿里财报一前一后来了:前者净利润增长19%,后者净利润增长54%(非通用会计准则下)。

财报之后的市场表现完全相反,腾讯股价随后大跌4%,阿里则是2个交易日暴涨近8%。

最新市值方面,阿里为4546亿美元、腾讯为31188亿港币(3976亿美元),两者的差距被明显拉开。

尽管一个季度或半年的表现,不能完全代表未来趋势,但阿里和腾讯截然相反的表现,还是值得研究的!

从最新这份报表来看,腾讯强调的是多元化,四大业务板块发展情况;阿里则是强调单一卖货,多少人在阿里买卖!

腾讯多元化

部分业务拖累,但也有亮点

翻看腾讯的财报,四大业务结构清晰可见!

网络游戏、社交网络、网络广告和金融科技服务,这一次拖累的比较明显的是网络游戏和网络广告中的媒体广告。

网络游戏曾长期是腾讯的第一大业务收入和利润来源,腾讯曾被部分人说成是”毒害”青少年的公司,也是因为网络游戏太火,最高曾占净利润的半壁江山!

腾讯网络游戏二季度收入为273亿元,低于分析师295~309亿元的预期,环比下降4%,成为业绩拖累因素。

另一个拖累因素是网络广告,腾讯第二季度网络广告收入164.09亿元,同比增长16%,其中,媒体广告收入减少7%至44亿元。

曾几何时,腾讯的四大业务板块是亮点频出,一个业务块不好或表现一般的时候,另一个有非常大的惊喜。

腾讯的财报被比喻为“四喜丸子”,四种不同的丸子,总有大喜事,也推动了腾讯过去好几年的快速发展。

然而,多元化之后还出现了很多问题,除了上述的网络游戏,媒体广告之外,还有不少其他问题。

今日头条和抖音的快速发展,对腾讯的部分业务带来很大的压力,是这两年业务发展中难题,从最新这个财报来看,困难越来越大,别人抢占了很大一部分增量蛋糕。

还有子公司上市后市值暴跌问题。腾讯旗下一大批独角兽上市,看是让腾讯赚的盆满钵满,但上市后表现非常糟糕,连续下跌,甚至出现腰斩、再腰斩。

以阅文集团为例,该公司上市首日最高110元,市值近1000亿港币,大股东是腾讯。阅文集团最新公布的财报业务下降,市值单日大跌17%,最新市值已经不到250亿港币了。

当然,腾讯的业务中还是有一些亮点的,例如金融科技增长37%,只不过难以弥补其他业务的增长不及预期。

腾讯在多元化的道路上,一直向前走,集中力量做大事的决心略显不足。

这几年无论是对抗头条系,还是新业务培养方面,腾讯都缺少了一些魄力!

阿里聚焦卖货

高增长,也要注意单一风险

阿里的财报则是另外一个风格,强调卖货能力。

阿里年度活跃消费者达6.74亿,包括淘宝、天猫在内的中国零售平台移动月活跃用户达7.55亿,超过了14亿中国人的一半。

阿里的业务更集中于核心商业营收,也就是卖货。在单季度全部1149亿的营收中,阿里核心商业营收995亿元,占比87%。这一核心业务的增速还略高于全部业务营收的增速(44%:42%)。

这个季度对主流电商来说,都是业务很不错的一个时期,阿里最大的竞争对手京东的业务也超预期,股价还单日大涨了12%。

阿里更多的是在深耕核心商业领域,最近一个重要的收购计划也证明了这一点。

这次业绩超预期,被认为是下沉到三四线城市及乡村的正面影响。阿里表示,下沉市场的爆发,增强了中国消费市场的成长潜力和韧性。实际上,人口红利消失,下沉市场成为兵家必争之地。从近几个季度的财报来看,下沉市场已然成为阿里新增用户的主要来源,阿里过去一财年增长超1亿,其中77%的新增用户都来自三、四线城镇及农村地区。

此外,最近还有一个重磅收购和阿里的聚焦卖货关系密切。市场消息人士透露,阿里拟用20亿美元收购网易考拉,阿里巴巴和网易对此不予置评。

有统计数据显示,去年全年,网易考拉和天猫国际在国内跨境进口业务中居于前两位,分别占比27%和24%,一旦阿里能够成功收购网易考拉,则意味着在跨境进口领域,阿里可以实现50%以上绝对市场领先地位。

阿里的核心业务深耕取得了一定的效果,不过多元化方面,除了独立出去的蚂蚁金服之外,母公司其他业务还没有单季度营收超100亿的。

这就意味着,未来三四线城市及农村地区电商开发完之后,整个电商业务的增长还有一个”天花板”效应,需要注意单一核心业务的风险,把其他一些业务做到第一,才能在未来有更大的发展。

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编辑:舰长

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