各位早：
每一个交易策略，都有明显的优势与劣势，低估定投作为被动化投资的良配，也同样存在着明显的特点。
指数基金低估定投：以核心指数“长盛不衰、慢慢向上”为根基，以“股债配比、持仓平衡”为安全边际，以“低估定投、高估止盈”为核心策略，再辅以契合标的波动的投资周期，整体上：这是一个以“认怂”为基调的投资策略。
选择指数是对择股的认怂，低估定投是对猜底的认怂，耐心持有是对波段的认怂，高估止盈是对猜顶的认怂，普通人投资理财的第一步是认怂。认知自己的能力范畴，合理收益预期，基于逻辑事实，减少消息情绪，我们才能走得更远。
道理简单，但过程可没这么容易。
一、定投之路，既迷人又忐忑
最近两年的跌宕起伏，是“投资不容易”最直观的表达，大伙心有戚戚焉。制定计划时，我们认为“小事一桩”的低估定投，等到真正参与其中，才发现跟想象不一样。
我们不妨回顾一下定投的心路历程，看看我们到了哪那一步：
1）兴奋：刚开始时会特别兴奋，我们常常管不住手，时不时就想操作一下，总觉得哪哪都好，虽然不大懂，但特别兴奋，觉得自己走上了财富自由之路。
2）贪婪：定投个把年头，特别喜欢下跌，一大跌就会嗷嗷的开黑车。巴不得市场天天大跌，好实现低估时买入更多份额。旁人提醒一句别开黑车，还会鄙视对方，觉得这是市场给予的天大的机会，岂能错过？
3、怀疑：市场持续下跌，黑车开车过度，导致资金捉襟见肘，此时开始会恐惧市场继续下跌，希望市场能反转，奈何市场不遂人愿。看着账户一片绿油油，开始会怀疑策略，怀疑市场，怀疑自己的决定。
4-1、失望：部分人开始清仓止损，然后痛骂市场，看空原来宝贝似的标的。看到别人提及基金，要么默不作声，要么会说：基金都是骗人的，别买基金。
4-2、反思：部分人则会静下心来，反思股债配比是否合理，各个标的的仓位是否平衡。反思是否严格遵守了计划，反思是否做好资金容错。总结前一段时间的操作，根据出现的问题，逐一的分析、思考、优化，然后在恰当的时候，迭代优化策略，用冰冷的计划去约束“人性”。
5、谨慎且自信：经过1-2轮的周期循环，切实体会了市场波动的难熬，吃了该吃的亏，掉了该掉的坑，缴了该缴的学费，从此我们学会了谨慎。理解了“宽基打底”，明白了“严控仓位”，学会了“不动如山”，最终收获了“应有的收益”，从容且自信、谨慎且乐观。
我们会静下心来，剖析自我需求、收益目标和风险偏好。基于自身能力，理解所投标的、完善持仓结构、注意资金规划、不断地优化计划。
最终真正认识到：战胜市场的不是技巧，而是不贪不惧的人性和契合自身的投资计划。
二、“61”全市场估值仪表盘
情绪虽处冰点，但大盘整体并没有跌多深，全市场格雷厄姆指数仍在2.2以下。不过以创业板、科创板、300成长为核心的成长股，走势极为羸弱，所以体感较差。
现在市场避险意识较高，风险偏好较低，所以价值向的指数被寄予厚望。以红利类指数为例，这两年走势一直不错。截至上周五收盘，年初至今，红利ETF涨13.12%、中证红利ETF涨10.96%、红利低波ETF涨16.14%。
三、“61”指数基金估值表（0198期）
四、重点提示
1、创业板指：PE跌破30至29.42，全历史百分位1.86%，处于低估。从之前分享的策略来说，就创业板指的进度，正常策略应当达到60%仓位，谨慎策略应当达到30%仓位。
2、恒生指数：PE涨至8.92，全历史百分位8.66%，处于低估。无论是绝对估值，还是相对估值，恒生指数在PE小于9或百分位小于10%时，都属于比较好的定投时期。
3、沪港深500：PE涨至10.36，全历史百分位涨至19.10%，处于低估边界。集合了恒生指数、沪深300和部分中证500，沪港深500可以讲是中国的标普500，足够核心且分散，是AH股最核心的指数。
上周末参加雪球的指数峰会，在以“如果只持有一只ETF十年，你买什么？”为主题的圆桌会议上，61也推荐了这个指数。对比当前热火朝天的科创100、中证2000指数，这个要稳定且核心得多。
尤其在市场底部，哪怕用来搏反弹，也是不错的选择。
4、深证100：PE跌至19.35，全历史百分位跌至30.76%，处于正常偏低。作为深市最核心指数，深证100自2006年成立至今的年化收益率高达10.84%，属于很能打的一类宽基指数。当前的估值谈不上太便宜，但30%百分位开始关注，是一个好习惯。
5、沪深300：PE跌至11.59，全历史百分位跌至23.21%，处于正常偏低。从沪深300的估值可以看出，大盘股还不算特别低估，早些年300成长涨太高，而最近300价值又反弹不少。在乐观策略下，30%百分位以内慢慢定投没问题，但不要着急。
6、纳指100：PE涨至37.19，全历史百分位涨至94.02%，处于高估。最近纳指波动比较大，估距离第四档止盈还有一些距离，61会继续持有剩余的那部分。止盈不完也不是问题，纳指成长性独步全球，随着时间推移，估值也会慢慢消化。
7、300医药：PE涨至27.80，全历史百分位21.16%，进入正常偏低阶段。
8、中证医疗：PE涨至30.63，全历史百分位14.98%，处于低估阶段。中概、医疗、新能源，作为行业新三傻，让不少投资者吃了不少亏。行业指数的特性便是如此，低估之后有时候还有30%+的下跌。
对比中概，医疗底部折腾的时间略短一些，所以今年表现更为弱势。但随着底部时间拉长，行业产能出清，优胜劣汰之后，不死行业最终还是会涨回来。
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结尾晒惨：
2021年1月1日至今，61场内持仓总浮亏-5.88%，同期沪深300跌-28.83%。这有红利的功劳，也有纳指100的功劳，这有资产配置、仓位管理和越跌越投的功劳。
所以，其实也还好。
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扩展阅读：网页链接{“61” 指数基金定投指南系列文章（2023版）}
$沪深300ETF(SH510300)$ $H股ETF(SH510900)$ $标普500ETF(SH513500)$
风险提示：基金有风险，入市须谨慎。文章内容、数据仅供参考，不构成投资建议。文中所涉及标的仅为个人思考，请结合自身需求，严控风险，独立决策。