各位新年好！
春节愉快且热闹的假期，眨眼便结束了，三年后我们又回到了往年春节的气氛，各地景点、酒店、餐厅欢乐的笑声，慢慢取代了急诊、门诊、住院部哀愁的面容。经济巨轮再次扬帆起航，令人热泪盈眶。
春节假期休市期间，美股纳指大涨8%，恒生指数上涨2.92%，富时A50指数上涨2.98%，外部市场的高歌猛进，给本周开盘的A股开了一个好头。
一、主要宽基估值
受近三个月连续反弹影响，A股主要宽基指数均逐渐进入正常估值：
1、上证50：代表沪市大盘蓝筹的上证50，PE涨至9.84，全历史百分位涨至27.95%；
2、沪深300：代表A股中大盘权重核心的300，PE涨至12.09，全历史百分位涨至31.85%。指数PE正式迈过12这个常见定投关口，安心持有便可。
3、中证500：代表A股中小盘核心的中证500，PE涨至24.03，全历史百分位涨至20.32%，也正是进入正常估值，当然目前仍处于正常偏低阶段，暂停定投，耐心持有。
4、创业板50：代表创新龙头的创业板50，PE涨至41.19，全历史百分位涨至19.47%，基本接近正常估值，也应当暂停定投。
5、恒生指数：代表H股核心龙头的恒指，PE涨至10.52，全历史百分位涨至35.53%，处于正常估值，应当暂停定投。
6、恒生国企指数：代表H股内地龙头的H股指数，PE涨至9.32，全历史百分位涨至53.97%，进入正常中间估值。
以上指数，基本代表了A/H两地市场的整体估值状态，两地市场均正式从低估区域快速反弹进入正常估值区域。反弹后，A股目前处于正常偏低状态，H股进入正常估值阶段。
二、后续应当如何自处？
还是那句话：好买不好受，好受不好买。值得高兴，但仍需耐心。
今天正逢新年第一个交易日，建议所有朋友复盘新年计划，总结教训、重新完善投资计划。当前A股的整体估值仍处于不高的位置，虽然部分指数仍可以安心定投，但大部分宽基应当持有或小额定投为主。
如果后市继续上涨，除了选择低估和保持部分偏低宽基小额定投外，其余资金可以留存备用。资金计划的合理安排，能大幅提升持有体验和节奏，也能一定程度上缓解焦虑。
3200点说高不高，目前格雷厄姆指数也仅仅到1.9而已，如果是长期投资者，不用贪慕于阶段的波动利益。对比低买高卖（大概率是做不到的）赚的一点点价差，安心持有会让我们心态更稳，最终收益更好。如果是短期交易向投资者，那请自便哈。
2023年，虽然外部仍存在这样或那样的风险或危机，但整体预期好转是不争的事实。庞大体量的中国经济巨轮，正在慢慢恢复增速，我们既需要在低估期不断买入份额，也需要在正常估值阶段，能拿住痛苦期积累的份额。
从大盘整体估值看，格雷厄姆指数 < 1.4 或 沪深300 PE > 16 时再论止盈不迟。当格指小于1.5或沪深300PE大于15时，61会时常提醒。
此时推荐两篇文章复盘：
三、“61”全市场估值仪表盘
随着市场反弹，格雷厄姆指数（股债性价比）快速回落，格雷厄姆指数代表对比10年期国债收益率，投资股票市场的性价比。一般来说格指大于2处于“性价比较高”，也就是投资股票是无风险收益率的两倍。
去年10月31日时，格雷厄姆指数突破2.4，进入“全市场极度低估”状态，那日61曾发文提醒。转眼不过三个月，目前格指已经快速回落至1.9，进入正常估值阶段。
上文有提，从止盈角度，全市场股债性价比回落至1.5，可以开始留意止盈时机，因为这个指标是全市场估值，不同行业、不同市值需要区别来看。如果突破0.9，也就是进入少见的牛市阶段，大部分标的都需要及时分批止盈，等待下一轮低估。
现在有不少人开始在谈论2023年会有大牛市，我们最好平淡一些，按计划就好。
四、“61”指数基金估值表（0134期）
五、重点提示
1、国证2000：应不少朋友要求，本期估值表开始增加国证2000指数，该指数代表了A股小市值股票的整体走势。从ROE（十年均值5.36%）看，该指数并非良配，但作为观察全市场小市值的走势，是一个较好的参考指标。
从估值看，国证2000PE = 43.62，全历史百分位50.12%，处于正常估值。该指数成立于2014年，跟踪的基金主要发行于2022年6月，基金规模并不大。目前场内勉强可以选择万家基金的159628（规模2.67亿），而场外的所有基金规模都还非常小（低于5000万），不建议参与。
2、纳斯达克100：随着假期美股大涨，纳指100PE涨至25.69，10年历史百分位56.78%，进入正常估值阶段。61在2022年6月和11月两个低点，分别写文分享纳指100基础分析，回头看疗效还可以。
没看过的，可以参考一二：
3、中概互联：PS涨至2.79，全历史百分位涨至11.55%，仍处于低估状态。中概近期反弹极猛，除了行业环境改善，核心原因是之前的极度低估，跌多了涨一涨是常态。虽然未来一定还会有较大波动，但从长期投资的角度看，61仍会耐心持有中概互联。
4、中证创新药：PE涨至35.73，全历史百分位涨至20.37%，进入正常偏低估值。
5、基建工程：PB涨至0.86，全历史百分位涨至20.09%，进入成长偏低估值。
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活用市场估值，让时间站在我们这一边。
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扩展阅读：“61” 指数基金定投指南系列文章（新手必看）
$沪深300ETF(SH510300)$ $中概互联网ETF(SH513050)$ $恒生ETF(SZ159920)$
风险提示：基金有风险，入市须谨慎。文章内容仅供参考，不构成投资建议。