市场到了新阶段,我们应当继续冷静,(61指数估值表11.14期)

各位朋友好:

上周是波动较大的一周,尤其是港股再次出现巨大反弹。受美股通胀趋缓、加息压力减轻影响,港股双11出现巨幅反弹,恒生指数日涨7.74%,是近期第三次单日涨5%+。恒生指数也从历史低点14597.31点快速反弹至17325.66点,10日涨幅达18.69%。

经过这轮反弹,恒生指数PE从历史最低6.78(2022.10.31)反弹至7.89,当前全历史百分位0.84%,恒指终于勉强爬出了历史大坑。

受多方因素影响,A股同样波动较大,可以说:市场来到了新阶段

新的情形,我们会面临新的困难和疑惑。在最近几年中,我们“荣幸”的体验了诸多黑天鹅、灰犀牛。随着市场的跌宕起伏,作为普通人,心情自然不免七上八下。

在新的节奏中,我们将继续面临新的机遇和挑战,市场是千千万万个交易者的市场,每一个人的认知大相径庭。因此,我们会面临非常多的不同论断的“信息”和“消息”,越是难于琢磨的事件,给出的结论可能越“板上钉钉”

作为普通投资者,我们应当尽量避免猜测市场,尽量减少“自作聪明”,尽量屏蔽“各类消息”。不盲目乐观于外部的一些变化,也不悲观于市场的跌跌不休。唯一能做的,便是继续保持冷静

投资必须是理性的。

一、“61”全市场估值仪表盘

随着市场逐步上涨,全市场估值稳步上涨。叠加十年期国债收益率的上调,目前格雷厄姆指数回落至2.19,当格指小于2.2时,61将保持正常份额定投,不再倍投。

这一波绝对低估,如果能把握住机会,效果还不错。但也不用勉强,低估定投的意义在于“慢慢地不断积累低估份额”。

二、“61”指数基金估值表(0115期)

三、重点提示

1、宽基指数

1)恒生指数PE快速涨至7.89,即便指数点位反弹18%+,全历史百分位也仅回升至0.84%,可见之前的6.78有多低。当市场非理性大跌时,我们常常会怀疑估值判断的有效性,而大幅反弹时,又容易扼腕叹息或者急着介入。

2)沪港深500:PE反弹至9.46,全历史百分位2.68%,仍处于较低水平。沪港深500的定投难度相对较大,因为涉及两地市场。只有当两地市场均处于低估时,才有合适的机会。

3)500质量:PE涨至11.09,全历史百分位3.53%。500质量的估值在这一轮同样突破新低,得益于较高的成长性,点位并没有新低。500质量是61比较看好的宽基策略指数,也是保持定投的主要品种。(Q3归母净利润同比增长22.37%)

4)深红利:PB涨至1.77,全历史百分位8.43%,仍处于低估阶段。深红利受周期成份股影响,指数整体ROE有所下降。最近又受白马龙头接连下跌影响,导致估值接近新低,61继续保持定投。

5)创业板50PE涨至37.94,全历史百分位11.29%,处于低估状态。之前61多次提醒,如果风控要求比较高的朋友,创业板50指数的定投阈值可以放在PE<35开始,本轮波动,创业板50最低至34.96,而后出现大幅反弹。

6)沪深300PE涨至11.01,全历史百分位17%,处于低估状态。本轮沪深300低估周期较长,给予大伙足够的定投时间。至于能否在跌跌不休中把握机会,则看经验和心性。我们往往在不够低估时,急着介入,在机会来临时,裹足不前。

7)纳指100:PE涨至24.95,10年历史百分位涨回47.14%。对于纳指100,61之前有详细文章分享投资策略,不少朋友也在夸61对纳指的敏感度。不过,这是估值的作用,而非61的能力。作为全球最优秀的宽基指数之一,纳指100值得信赖。

2、行业指数

1)中概互联:受多方利好影响,中概出现连续反弹,目前中概PS涨回1.78,全历史百分位1.12%,仍处于非常低估的状态。这一年有余的中概经历,让很多丐帮成员很是郁闷。“高成长行业+高政策影响+跨境指数”等要素组成的中概,完整展示了其波动的激烈性。

这也是61一直提醒:行业指数波动较大,需要宽基打底,注意均衡持仓,严控行业指数仓位的原因。不过,61仍坚定不移地看好中概,有仓位了就定投一些,不然就安心持有。

对于新入的丐帮朋友,要注意不同基金的不同溢价,尽量选择溢价率较低的产品。另外也可以选择场外,即便场外的限额一降再降。如果持有513050,在恰当的时候可以切换成其他低溢价ETF,61通过类似操作,薅了不少羊毛。但这个需要一定的经验和判断力,如果心中没底,建议慎重。

2)科技龙头:PE = 30.48,全历史百分位10.38%,处于低估状态。A股市场的泛科技行业整体处于较弱的状态,受美股加息影响,全球风险偏好处于较低水准,市场对科技行业处于偏谨慎阶段。

3)中证医疗PE = 25.19,全历史百分位1.15%,处于低估状态。随着外部环境的改变和集采策略的调整,医疗行业正处于“十字路口”,成份股中的某一些企业可能得利,某一些可能失利,但指数化投资能避免类似的跷跷板。61不敢妄自猜测未来变化,但至少明白一点:无论哪种策略,医疗都是刚需

3、细分行业

1)中证新能源PE跌至24.57,全历史百分位5.78%,新能源跌入较低估值水平。不过新能源指数的点位下降并不大,这由于该类指数近来强劲的成长性导致。毕竟2022年Q3,中证新能源指数归母净利润同比增长118.63%;中证新能源车指数归母净利润同比增长198.01%。

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本周想必又是热闹的一周,各位新老朋友务必保持冷静。

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扩展阅读:“61” 指数基金定投指南系列文章(新手必看)

$恒生ETF(SZ159920)$ $沪深300ETF(SH510300)$ $中概互联网ETF(SH513050)$ 

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风险提示:基金有风险,入市须谨慎。文章内容仅供参考,不构成投资建议。

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全部评论

六亿居士2022-12-25 22:17

这是11月14日的文章呀

鱼在路上跑2022-12-25 22:04

六亿老师,纳指100历史百分位是不是算错了?

Aa1968932022-11-20 20:18

明白了,谢谢老师

六亿居士2022-11-20 19:48

恒生性价比更高,稳定性沪深300更稳。如果没啥经验,推荐在低估期慢慢定投沪深300。

Aa1968932022-11-20 19:21

六亿老师,最近想投沪深300好还是恒生指数基金好?