61”指数估值表09.05期，各主要指数半年报简析

各位朋友好：

随着8月收尾，各企业的半年报均已经发布。本期分享A股10个核心指数的半年报数据，分别为：上证50、沪深300、中证500、中证1000、创业板50、科创50、中证医疗、中证消费、科技龙头、中证红利。

1、上证50：基本平稳

上半年，上证50指数归属于母公司普通股股东的净利润: 1.01万亿元(同比增长: 7.96%)，整体保持平稳，增速略低于合理区间。目前上证50指数PETTM=9.61，全历史百分位：22.33%，处于正常偏低接近低估。

上证50前十大权重股中，有三家企业营收同比下滑，有两家利润同比下滑，分别是中国平安、中信证券、中国中免。受内部环境影响，旅游行业的中国中免下滑较大。

2、沪深300：保持平稳增长

沪深300指数，上半年归属于母公司普通股股东的净利润: 2.21万亿元(同比增长: 13.67%)，增速处于合理区间。目前沪深300PETTM = 11.65，全历史百分位：23.65%，处于正常偏低接近低估。

沪深300十大权重股整体尚可，除中国平安外，均实现营收、利润双增长，其中电车扛把子比亚迪增速最高。

3、中证500：同比下滑

中证500指数，归属于母公司普通股股东的净利润: 3,442.18亿元(同比下滑: -3.92%)，2021年中证500半年报增速高达116.69%，说明在经济下行期，缺乏全局竞争能力的中小微企业，更受外部环境影响。中证500PETTM=21.82，全历史百分位：12.30%，半年报更新后，估值略有上升，处于低估。

由于中证500成分股较多，前十大权重较低、代表性不强，姑且一看。

4、中证1000：增速有所下降

中证1000指数，归属于母公司普通股股东的净利润: 2,387.21亿元(同比增长: 15.82%)，2021年中证1000半年报增速为80.46%，今年增速也有所下降。目前中证1000PE = 30.02，全历史百分位：12.96%，处于低估。

同理，中证1000成分股极多，前十大仅占4.51%权重，随便看看即可。

5、创业板50：增速下降明显

创业板50指数，在上半年保持微弱增速，归属于母公司普通股股东的净利润: 532.63亿元(同比增长: 2.32%)，2021年半年报，该指数增速高达81.95%，由此可见其波动性。目前该指数PETTM = 42.58，全历史百分位：18.78%，处于低估。

创业板50指数十大权重股中，营收下滑1家，利润下滑3家，其中智飞生物利润下滑较大。而宁德时代继续保持极高增速，上半年营收增156.32%，利润增82.17%，PE快速回落至58.01。

6、科创50：增速略减，但仍极高

在所有宽基指数中，科创50增速最快，今年上半年，归属于母公司普通股股东的净利润: 331.42亿元(同比增长: 83.52%)，虽然从去年的168.18%回落明显，但仍然极高。目前该指数PETTM = 40.12，由于成立时间不足三年，百分位无效。参考创业板50PE绝对值，可视为低估。

由上图可见，科创50指数十大权重股增速较高，以光伏、半导体、锂电为代表的新兴产业正快速扩张中。

7、中证医疗：增速略减，但仍较高

中证医疗受内部环境影响，继续保持较高增速，对比医药，医疗行业受集采影响略低。上半年，归属于母公司普通股股东的净利润: 555.29亿元(同比增长: 44.94%)，当然对比去年的90.61%还是有所下降。

中证医疗PETTM = 26.37，全历史百分位：0.34%，处于低估。目前对于中证医疗的估值，大家众说纷纭，61之前介绍过，目前PE低的核心原因是其近三年的增速远高于历史平均水平。如果担心之后增速回落，可以查看其PB，目前PB = 5.844，全历史百分位：32.17%，处于正常偏低估值。

另外不少朋友疑惑于中证医疗和300医药的估值问题，从数据看，300医药上半年归属于母公司普通股股东的净利润: 438.20亿元(同比下滑: -12.21%)，这便是原因之一。

同样，中证医疗前十大也是1家企业增速下降，3家企业利润增速下降，不过整体而言增速继续保持较高水平。

8、中证消费：同比下滑

前几年最受基民喜爱的消费行业，今年表现一般，中证消费指数今年上半年，归属于母公司普通股股东的净利润: 837.21亿元(同比降低: -0.54%)。受此影响，目前中证消费PETTM = 52.43，全历史百分位：96.28%，处于高估状态。

需要指出的是，消费行业中的二级行业分化严重，白酒行业继续保持较高增速，而养殖行业则处于历史低谷期。如果想进一步优化估值体系，建议去掉养殖类成分股数据，或单独看“食品饮料、中证白酒、家用电器”等细分子行业。

由上图可见，白酒行业继续保持15%+的增速，但指数受养殖类影响导致利润下滑。

9、科技龙头：同比下滑

科技行业整体也处于较弱状态，该指数上半年，归属于母公司普通股股东的净利润: 584.46亿元(同比: -2.63%)。同样由于科技行业子行业众多，如果想进一步分析其估值，也可以试着从不同子行业角度入手。

该指数当前PE = 31.19，全历史百分位：8.08%，处于低估状态。

拖累科技指数的主要是医药行业，科技龙头十大权重之二的恒瑞医药降幅明显，另外科大讯飞和韦尔股份表现也一般。

10、中证红利：煤炭赚钱，房地产亏

中证红利，该指数上半年，归属于母公司普通股股东的净利润: 1.08万亿元(同比: -0.87%)，61查询了其所有成分股，利润下滑主要受房地产企业影响。该指数100个成分股中，有8家企业亏损，其中5家为房地产企业，占亏损总额80%左右。

由上图可见，前十大中，以兖州能源、陕西煤业为代表的能源类行业继续保持极高增速，在去年极高增速的背景下，继续保持如此增速。一则说明能源的紧缺，二则也提醒我们能源行业的风险。

以上便是主要指数半年报的简要分析，既不具体、也不深入，但我们也能从中略窥一二。如果朋友们有闲可以进一步分析，欢迎大家分享心得，在文末留言讨论。

一、“61”全市场估值仪表盘

二、“61”指数基金估值表（0097期）

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今天文章已经较长，“中证新能源”接近低估，其余不再赘言。

大伙稳住，慢慢定投，慢慢积累经验，胜利必将属于最能苟的人。

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扩展阅读：“61” 指数基金定投指南系列文章（新手必看）

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