老师的文章很有参考意义
上证50前十大权重股中,有三家企业营收同比下滑,有两家利润同比下滑,分别是中国平安、中信证券、中国中免。受内部环境影响,旅游行业的中国中免下滑较大。
2、沪深300:保持平稳增长
沪深300指数,上半年归属于母公司普通股股东的净利润: 2.21万亿元(同比增长: 13.67%),增速处于合理区间。目前沪深300PETTM = 11.65,全历史百分位:23.65%,处于正常偏低接近低估。
沪深300十大权重股整体尚可,除中国平安外,均实现营收、利润双增长,其中电车扛把子比亚迪增速最高。
3、中证500:同比下滑
中证500指数,归属于母公司普通股股东的净利润: 3,442.18亿元(同比下滑: -3.92%),2021年中证500半年报增速高达116.69%,说明在经济下行期,缺乏全局竞争能力的中小微企业,更受外部环境影响。中证500PETTM=21.82,全历史百分位:12.30%,半年报更新后,估值略有上升,处于低估。
由于中证500成分股较多,前十大权重较低、代表性不强,姑且一看。
4、中证1000:增速有所下降
中证1000指数,归属于母公司普通股股东的净利润: 2,387.21亿元(同比增长: 15.82%),2021年中证1000半年报增速为80.46%,今年增速也有所下降。目前中证1000PE = 30.02,全历史百分位:12.96%,处于低估。
同理,中证1000成分股极多,前十大仅占4.51%权重,随便看看即可。
5、创业板50:增速下降明显
创业板50指数,在上半年保持微弱增速,归属于母公司普通股股东的净利润: 532.63亿元(同比增长: 2.32%),2021年半年报,该指数增速高达81.95%,由此可见其波动性。目前该指数PETTM = 42.58,全历史百分位:18.78%,处于低估。
创业板50指数十大权重股中,营收下滑1家,利润下滑3家,其中智飞生物利润下滑较大。而宁德时代继续保持极高增速,上半年营收增156.32%,利润增82.17%,PE快速回落至58.01。
6、科创50:增速略减,但仍极高
在所有宽基指数中,科创50增速最快,今年上半年,归属于母公司普通股股东的净利润: 331.42亿元(同比增长: 83.52%),虽然从去年的168.18%回落明显,但仍然极高。目前该指数PETTM = 40.12,由于成立时间不足三年,百分位无效。参考创业板50PE绝对值,可视为低估。
由上图可见,科创50指数十大权重股增速较高,以光伏、半导体、锂电为代表的新兴产业正快速扩张中。
7、中证医疗:增速略减,但仍较高
中证医疗受内部环境影响,继续保持较高增速,对比医药,医疗行业受集采影响略低。上半年,归属于母公司普通股股东的净利润: 555.29亿元(同比增长: 44.94%),当然对比去年的90.61%还是有所下降。
中证医疗PETTM = 26.37,全历史百分位:0.34%,处于低估。目前对于中证医疗的估值,大家众说纷纭,61之前介绍过,目前PE低的核心原因是其近三年的增速远高于历史平均水平。如果担心之后增速回落,可以查看其PB,目前PB = 5.844,全历史百分位:32.17%,处于正常偏低估值。
另外不少朋友疑惑于中证医疗和300医药的估值问题,从数据看,300医药上半年归属于母公司普通股股东的净利润: 438.20亿元(同比下滑: -12.21%),这便是原因之一。
同样,中证医疗前十大也是1家企业增速下降,3家企业利润增速下降,不过整体而言增速继续保持较高水平。
8、中证消费:同比下滑
前几年最受基民喜爱的消费行业,今年表现一般,中证消费指数今年上半年,归属于母公司普通股股东的净利润: 837.21亿元(同比降低: -0.54%)。受此影响,目前中证消费PETTM = 52.43,全历史百分位:96.28%,处于高估状态。
需要指出的是,消费行业中的二级行业分化严重,白酒行业继续保持较高增速,而养殖行业则处于历史低谷期。如果想进一步优化估值体系,建议去掉养殖类成分股数据,或单独看“食品饮料、中证白酒、家用电器”等细分子行业。
由上图可见,白酒行业继续保持15%+的增速,但指数受养殖类影响导致利润下滑。
9、科技龙头:同比下滑
科技行业整体也处于较弱状态,该指数上半年,归属于母公司普通股股东的净利润: 584.46亿元(同比: -2.63%)。同样由于科技行业子行业众多,如果想进一步分析其估值,也可以试着从不同子行业角度入手。
该指数当前PE = 31.19,全历史百分位:8.08%,处于低估状态。
拖累科技指数的主要是医药行业,科技龙头十大权重之二的恒瑞医药降幅明显,另外科大讯飞和韦尔股份表现也一般。
中证红利,该指数上半年,归属于母公司普通股股东的净利润: 1.08万亿元(同比: -0.87%),61查询了其所有成分股,利润下滑主要受房地产企业影响。该指数100个成分股中,有8家企业亏损,其中5家为房地产企业,占亏损总额80%左右。
由上图可见,前十大中,以兖州能源、陕西煤业为代表的能源类行业继续保持极高增速,在去年极高增速的背景下,继续保持如此增速。一则说明能源的紧缺,二则也提醒我们能源行业的风险。
以上便是主要指数半年报的简要分析,既不具体、也不深入,但我们也能从中略窥一二。如果朋友们有闲可以进一步分析,欢迎大家分享心得,在文末留言讨论。
一、“61”全市场估值仪表盘
二、“61”指数基金估值表(0097期)
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今天文章已经较长,“中证新能源”接近低估,其余不再赘言。
大伙稳住,慢慢定投,慢慢积累经验,胜利必将属于最能苟的人。
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扩展阅读:“61” 指数基金定投指南系列文章(新手必看)
$沪深300ETF(SH510300)$ $中证500ETF(SH510500)$ $创业板50ETF(SZ159949)$
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