对优秀的企业来说:寒冬是机会(“61”指数估值表8.25期)

各位朋友好:

昨日受寒冬论影响,A股集体放量大跌,市场情绪的羸弱在这一刻表露无遗。积弱已久的情绪在这棵稻草落下时,被彻底压垮了,这是典型的“情绪杀”。于是A股所有板块都出现下跌,尤其以中小盘和成长股为主,中证1000创业板50科创50等早期反弹较强的指数,最近下挫也最凶,这便是该类指数的高波动性。

板块上,以半导体、汽车及零部件、电力设备、消费电子、光学光电子、白色家电等行业为最。在华为寒冬论影响下,半导体和消费电子带动整个泛科技行业及相应产业链下挫,最终诱发昨日的大跌。

昨日,朋友们自然不会开心,新手们更会忐忑不安。懊恼、后悔、恐惧、不忿等等情绪不一而足,我们也知道情绪只会坏事,投资行为更不能受情绪左右,但作为一个普通的自然人,个中情绪在所难免。那么,面对如此情形,我们应该如何自处?

“认怂,是普通人投资理财的第一步。”

不少朋友应该看过:如何做一个合格的指数基金投资人?,在此文开篇,便是这句话。认怂并不丢人,61是典型的市场有效论者,我们不能抱怨市场不按套路出牌。换句来说,市场的出牌其实合情合理,如果难熬,会不会是我们打开的方式不对?

关注任老“寒冬论”的同时,我们更应该关注其提出的具体策略:(华为的)生存基点要调整到以现金流和真实利润为中心,不能再仅以销售收入为目标。2023年预算要保持合理节奏,盲目扩张,盲目投资的业务要收缩或关闭。

总结而言:敬畏市场,聚焦主营,控制无效扩张,提升核心利润。

其实上述总结,无论寒冬与否,都应该是做企业的基本准则,寒冬反而会给予有这样准备的企业一个“大礼包”!实际上华为也确实如此在发展,自2000年以来,任老有多次“寒冬论”,但每一次喊出寒冬论之后,华为的业务会再上一个台阶,终于在2020年成为世界第一。正是任总的如履薄冰,才有华为的现在,对优秀的企业来说:寒冬是机会。

其实投资又何尝不是如此?

我们选择指数化投资,核心便是“敬畏市场”,避免个股黑天鹅;选择宽基打底,便是“聚焦主营”,聚焦优秀企业;避免乱投标的,便是“不懂不做,控制无效扩张”;做好资金计划,选择低估定投,便是增加安全边际,提升核心利润。

做好这些,寒冬何足惧哉?

这些天,61自然也谈不上开心,但也不会有啥忐忑。正所谓:不听老人言,吃亏在眼前。借着任老的警示,我们不妨仔细思索我们的主业是否达标,我们的投资框架是否达标。

经历过08年、18年大熊市的朋友们知道,这样的情形也不多见。从估值来说,截至昨日收盘,格雷厄姆指数为2.22,距离历史极限底部(2.5)还有约14%左右的距离。但目前的位置,在做好规划的前提下,裹足不前岂不是浪费了大好机会?

兄弟姐妹们,做好中长期规划,做好现金流储备,闲钱投资,管好仓位,一步一个脚印地去执行计划。

这样的磨底,长一点又何妨?若干年后,若坚持了下来,并取得应有的回报,记得回来点赞。

一、“61”全市场估值仪表盘

格指 > 2.2 : 较低估状态,通过历史数据回溯,这是3年以上才有可能出现的概率,这个时候,定投的资金可以“2倍”处理。例如,正常情况下,一个月定投1000元,如果格指大于2.2,则可以考虑定投2000元,如果后续仍保持2.22以下水平,61会增加定投金额总额。

此中逻辑,请看此文:定投11课:如何做好定投资金的分配?

二、“61”指数基金估值表(0094期)

三、重点提示

1、宽基指数

1)上证红利:本期开始,调整红利指数低估阈值:从PE=9调整至8.5,调整高估阈值:从PE=13.5调整至13,其余不变。增强安全边际,降低潜在风险。

最近红利类指数受能源紧张影响,如同去年一般,煤炭ETF已经接近前高。不过红利指数倒没如同去年一般冲高,保持在较低估值水平,毕竟银行、地产、保险等还在创造历史新低。

2)中证1000中小盘最近下跌明显,中证1000PE跌至30.14,全历史百分位跌至13.32%。PB跌至2.605,全历史百分位为34.12%。上轮低点,中证1000跌至24倍。从历史数据看,该指数在2015年PE最高涨至144倍,在2018年最低跌至19倍,波动相对较大。

3)创业板50新能源、泛科技的带领下,双创下跌明显。目前创业板50PE快速下跌至43.83,全历史百分位23.31%,再一次接近低估。上轮低点,创业板50PE跌至34.94,如果喜欢创业板,也够耐心的话,可以少动手多动眼,关注起来。

4)沪深300沪深300PE跌破12,全历史百分位跌至26.46%,再一次进入重点关注范围。我记得早前那次大跌,有一个朋友吐槽机会太短了,你看机会又来了。我们要避免在机会来临时恐惧,在机会不在时追涨。

5)恒生指数恒指价格指数跌至19268.74点,距离前低18235.48点也已不远。目前PE跌至8.49,全历史百分位跌至1.97%,处于极度低估状态。不过,H股市场毕竟属于全球化市场,市场的波动性远高于A股,有充分经验的朋友应当关注。

2、优秀行业

1)中证医疗医疗继续下跌,PE跌至历史新低25.74,同生物科技一样,指数股息率升至0.86%,为历史最高。吃面归吃面,61医疗的定投不会停,还有一些仓位。

2)中概互联:涨涨跌跌看似热闹,其实近5个月基本走平,看KWEB月线,3月收于$28.51,截至昨日码字时为$28.61。不少朋友肯定也会懊恼于:为何6月反弹时,不出来一些?其实不用懊恼,有这“本事”的人一般都亏完了。近期政策上多次提及支持平台经济,昨日再次提出“促进平台经济健康持续发展”,我们拭目以待便可。

3)科技龙头:PE跌至32.69,全历史百分位跌至11.02%,又到了可以关注的时刻。

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如果计划合理,执行稳定。不用总看账户,不妨看本书、看个剧、陪孩子看场电影,把波动还给市场,生活远比投资更重要。

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扩展阅读:“61” 指数基金定投指南系列文章(新手必看)

$恒生ETF(SZ159920)$ $红利ETF(SH510880)$ $创业板50ETF(SZ159949)$ 

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风险提示:基金有风险,入市须谨慎。文章内容仅供参考,不构成投资建议

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精彩评论

六亿居士08-25 17:22

投资如做人,心里有什么,眼里便都是如此。看你言论,都是负面的情绪,如果觉得市场垃圾,其实大部分时候都是因为自己懒惰、贪婪和恐惧。当然宣泄情绪是你的自由,但请自重。

曹曹31808-25 10:49

有61老师的陪伴,心就不会慌

价值投资的追求者08-25 10:49

怕你啥时候觉得没钱没有更新的动力了,偷偷打赏一块钱赚到钱再打赏多一点

全部评论

发迹地09-03 21:50

老茶00108-30 10:17

好的,我的医疗仓位也达到指数的10%了,先暂停观察,谢谢六一老师

蓝天和白雪08-29 11:03

谢谢老师

六亿居士08-27 23:45

对,只能查看最近一个月的数据,61因为一直在跟踪,有一些历史数据。

能力圈建设08-27 23:11

61老师,红利指数估值看PE2,但是中证指数公司是不是只公布最近几周的数据,可以查询PE2的历史数据吗?