“61”指数基金估值表8.8期,中概必须得互联

各位朋友好:

经过上一周的风起云涌,市场情绪逐渐回归平静,但潜藏于波涛之下的暗流,将持续的对市场产生一定的冲击。即便一次小小的突发事件,都有可能产生重大后果,而这一次激烈的冲突,将在未来逐步漫开画卷,中华民族或能重回世界之巅。在攀登高峰的曲折道路上,我们干翻很多的对手,行九十而半百,这最后一哆嗦,需要你我的齐心协力。

类似的冲突,会对全球布局的行业产生一定的干扰,也会对跨境融资的企业产生一定的阻碍。中概股最近一年的风风雨雨,本质上便由此而起。随着问责法的推进,中概股似乎岌岌可危的状态会不断反复上演,需要持有者对行业有一个中长期的认知。

无论是腾讯、阿里,还是京东美团,其所产生的营收,大部分来源于国内市场。类似冲突会影响在全球范围内的融资与扩张处境,虽然股价受冲突波动较大,但并不会干扰国内经营的实质。当然,类似的问题会影响中概股的全球化进程,犹如华为、TIKTOK等。

不过,我们的政策始终倡导全球化,上月底27部门联合发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》,可见一斑。企业们如何在这个关键时刻,目标明确,坚持不懈的全球化。不能因为短期的障碍,龟缩一角,固步自封是没有未来的。

中概必须得全球互联,才有未来。

另外上周是“芯片之周”,国证芯片指数单周上涨11.12%,半导体指数上涨14.18%,可谓猛烈。泛科技行业近年一直跌跌不休,连上次反弹都没太大动静。细分行业比较考验人性,新手需要谨慎对待。不过即便如此,整个信息科技行业仍处于较低位置,老手可以关注一二。

一、“61”全市场估值仪表盘

格指回到2.09,处于低估边界附近,保持既有节奏即可。

二、“61”指数基金估值表(0089期)

三、重点提示

1、宽基指数

1)恒生指数&H股指数:港股有所反弹,恒指PE涨至8.69,全历史百分位处于3.58%,仍处于全宽基指数最低位置,性价比较高。H股指数反弹至7.89,全历史百分位涨入正常估值阶段22.06%,处于正常接近低估位置。

2)上证50&沪深300这两位再一次接近低估线后,又开始有所反弹,目前上证50全历史百分位27.52%,沪深300PE又回到12上方,全历史百分位接近30%。要想痛快定投沪深300,非市场惨不忍睹不可,这是既期待,又痛苦的一件事。

3)创业板50&科创板50:这两位弟弟上轮下跌最猛,本轮反弹也最强,其波动性可见一斑。创业板50指数PE最近在27.4,如果风控要求比较高,则建议等PE30-35开始动手。科创板50指数因为成立时间较短,其绝对估值和相对估值的准确度较低,建议参考创业板50PE历史极值。(勘误:早前以为满3年了,其实才满2年,还需要继续标注“时间不足”)

4)纳指100&标普500:东方不亮西方亮,美股最近表现亮眼,纳指100PE涨至28.35,10年历史百分位突破至71.81%,速度极快。61才定投两次,目前浮盈已经16%+,有些无奈。

2、优秀行业

1)全指信息信息产业近期暴涨,全指信息PE涨至35.49,全历史百分位至12.44%。不过全指信息跌了很久了,目前仍处于低估位置。

2)中证医疗部分朋友提到医疗的ROE高于表内数值,实际上这个61之前有过多次解释。医疗行业受近年事件影响,ROE奇高无比,为降低突发ROE高企带来的隐患,表内采用了近10年平均数值,从而能降低预期,控制风险。

(近10年中证医疗指数净资产收益率ROE)

由上图可见,近10年均值为13.65%,近2年的均值接近23%。PE百分位处于历史低位,跟近年的ROE高企也有关系。另外,目前中证医疗的PB=6.607,全历史百分位47.67%,处于正常偏低状态。

3)科技龙头:泛科技行业大涨,科技龙头PE涨至35.46,全历史百分位涨至25.43%,已经从低估回归正常估值,但仍接近低估位置,61已暂缓定投。

3、细分行业

1)半导体、芯片:上一周芯片可谓“一周之星”,国证芯片指数单周上涨11.12%,半导体指数上涨14.18%。目前,国证芯片PE涨至42.90,全历史百分位回至10.14%,半导体指数PE涨至46.28,全历史百分位回至8.52%。

不过需要提醒的是,细分行业成立时间均较短,行业受政策影响颇大,常常出现非理性的剧烈波动,如果是新手,请一定考量自身风险偏好之后再做决定,万不可瞎蒙的状态下凑热闹。

61之前写文推荐过“泛科技指数”,诸如:科技龙头、中证科技、科技50、新兴科技100等等,这类泛科技指数包含大部分科技细分行业,波动虽比宽基指数大,但比细分行业会稳定不少,指数成立时间也较长。

当然,不同泛科技指数涉及行业、策略、权重均有区别,动手之前,要仔细查阅一下指数基本情况,了解其构成。例如这类泛科技指数,均包含一定比例的生物医药行业,要注意与医药类指数的重叠。

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扩展阅读:“61” 指数基金定投指南系列文章(新手必看)

$沪深300ETF(SH510300)$  $中概互联网ETF(SH513050)$ $芯片ETF(SH512760)$ 

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风险提示:基金有风险,入市须谨慎。文章内容仅供参考,不构成投资建议。

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精彩评论

无念无常08-08 11:59

去年刚学投资的时候对仓位的重要性认识不足,导致中概互联跌到现在都还有21%的仓位。加是不能再加了,割肉也是不可能的,闭着眼睛定投吧,权当这部分本金损失殆尽,不去管他。唯一值得安慰的是,如果大盘回到年初水平,且中概互联保持现在的价格不涨不跌,我整体也能回本,前提是我的组合能跑平中证全指。

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六亿居士08-19 16:20

没啥太大区别,但159847的费率低一些,最近投这个为主。

圆圆养基08-19 15:13

老师,我看你定投的医疗有512170,也有159847
麻烦问下这俩有啥区别,为啥看您2个都有定投呀求解

萧一柯08-11 11:00

按我自己的标准,roe只有13%,那么这个指数已经失去谈估值的资格了

quantitat08-11 08:38

不考虑近两年ROE,换个思路算 中证医疗2018年底算不算极度低估,那时6100 按照13%ROE算,2022年底是10000,现在指数只有10600。医药和医疗基本也差不多

XeQu08-10 23:24

感谢!