“61”指数基金估值表(2022.6.30期),倚杖听江声

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各位朋友好:

大盘在万众瞩目中如期调整,下跌以汽车、新能源、光伏、环保、芯片等细分行业为主,这些行业也是自4月26日以来反弹最强的一些行业。热门细分赛道波动较大,对于一般投资者而言,要注意风险。例如新能源行业,可以用创业板50、双创50、科技50等“泛宽基”指数替代。

对比沪深300中证500这类大宽基,创业板50等波动仍较大,但对比细分行业还是要好不少。我们有时候会眼馋部分行业指数的高弹性,但还是请根据自身的风险偏好,选择契合自身需求的投资标的。

成长类细分行业大跌,资金切换到了价值向指数,房地产、基建、银行等为代表的低估周期行业收红,房地产ETF大涨3.2%。以银行、房地产、基建、能源为主的“价值类”指数,诸如:300价值、上证红利、中证红利等收红。

不少朋友可能会问:是不是要重新开始探底之路?

61奉劝避免此类猜测,涨多了跌一跌,跌多了涨一涨,实乃常态。市场的波动既有基本面的变化,但更多的还是情绪在作祟。本轮大反弹基于两个动力:1、估值较低,在最低时,格雷厄姆指数跌至2.3,属于3年一见的底部数据;2、外部环境的改善,现在不少人已经开始安排假期旅游了。

之前提到,本周61场外补了一些300价值作为持仓平衡,也是基于类似考虑。最近这两个月定投的基本都是成长向指数,进攻型选手比例上升后,就需要防守队员压一压。对于预测走势,审视自身的持仓,评估持仓的配比、估值、安全边际和收益预期,要更有效。

不冒进于未知,不贪婪于不明,戒急戒躁,仔细规划,做到心中有底,才是上策。

一、“61”全市场估值仪表盘

格雷厄姆指数回至1.95,来到了正常和低估之间的中间位置,这个位置表明大盘整体不贵但也已不算太便宜。61在市场脱离低估之后,就会回归正常定投量级,多余的资金可以买买债基和理财,以备后需。

二、“61”指数基金估值表(0078期)

三、重点提示

1、宽基指数

1)纳指100&标普500上次发文提醒纳指回归正常估值之后,美股如期出现了大跌,纳指的10年历史百分位再次跌至26.75%,如果再来这么几下,就又可以定投了。截至61码字,6月29晚间美股走势较稳,耐心看后续吧。

2)创业板50科创50受汽车政策、光伏、芯片等行业大跌影响,创业板50指数也出现较大幅度下跌。目前创业板PE = 47.49,全历史百分位 33.96%,处于正常偏低阶段。另外科创50指数快要满3周年啦,61表内的科创50的“时间不足”标记届时会换成具体百分位数字。

虽然一张小小估值表,61明白有非常多的朋友在关注和参考,尤其是宽基指数,61会非常谨慎于数据的安全性和有效性,所以会不断调整一些必要的细节。当然,受61精力、时间、能力影响,表内数据不可能毫无纰漏,如有问题,还请及时指正。

2、细分行业

1、芯片半导体:国证芯片PE涨至41.56,全历史百分位回升至6.06;半导体PE涨至43.83,全历史百分位回升至6.33%。芯片行业自低点至今反弹约28.8%,虽然远不如新能源、光伏这两个香饽饽,但反弹也算强劲。

半导体指数2021年利润同比增长232.34%,国证芯片2021年度利润同比增长93.06%,这也是绝对估值较高的动力。不得不提醒的是,虽然相对估值百分位属于低位,但PE > 40倍的绝对估值仍存在一定风险,请一定了解行业基础之后再行动。

2、新能源中证新能源指数从4月26日的低点已经强力反弹61.65%,不愧是当前最热门的题材,当然新能源行业的增速一样很快,PE降速也很快。目前新能源PE = 39.87,全历史百分位回落至38.18%。

3、中证光伏:光伏一样是本次反弹的主力军,已从低点反弹61.16%,强度几乎等同新能源指数,目前光伏PE = 43.34,全历史百分位 62.35%。

芯片、新能源、光伏是标准的细分赛道指数,市场热度极度高涨,行业增速也有目共睹。但这类指数需要较强的行业经验和极强的交易经验,对于定投来说,并不算太友好的标的,因为需要长时间的关注行业动向。另外,细分行业指数的波动,甚至高于优秀龙头个股,细分行业并不太具备指数的“分散持仓”、“避免黑天鹅”等优势,要谨慎。

跟中概互联同样道理,如果下一次机会来临,一定想参与,也请严格控制仓位,尤其是新手务必控制在5%仓位以内,先体验过程感受波动,检验自己的风险偏好。

没有腰斩的觉悟,不建议碰细分行业。

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夜饮东坡醒复醉,归来仿佛三更。家童鼻息已雷鸣。敲门都不应,倚杖听江声。长恨此身非我有,何时忘却营营。夜阑风静縠纹平。小舟从此逝,江海寄余生。——苏轼《临江仙》

“敲门都不应,倚杖听江声”——放平心态,忘却市场,回归自我。

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$沪深300ETF(SH510300)$ $新能源ETF(SH516160)$ $光伏ETF(SH515790)$ 

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