“61”指数基金估值表(2022.6.20期),行九十而半百

各位朋友好:

上周整体稳健上扬,周五又再一次V了回来。受美股加息影响,市场多了一些不同的声音,但A股整体仍走出独立行情。随着各个板块轮流反弹,中证全指涨至5165点,PETTM涨至17.81倍,全历史百分位涨至24.19%。换句话说,全市场从中证全指PE指标看,已经脱离低估进入“正常偏低”状态

截至周五收盘,格雷厄姆指数已经从4月26日最低的2.3反弹至2.02,接近正常估值边界。因此有必要复盘一下本轮反弹以来的各宽基指数的情况,以便各位复盘总结:

由上图可见:

1、大盘稳定性高于中小盘,价值稳定性高于成长;

2、跌幅越深,反弹越大,指数成长性越高,波动越大;

3、中证1000在宽基指数中,反弹最强;科创50最大跌幅最深,当前跌幅最大;

4、截至上周五,如果今年持仓浮亏低于-10%,跑赢所有核心宽基指数;

5、行业指数后续会有文章分析;

一、“61”全市场估值仪表盘

格雷厄姆指数已经反弹至2.02,已经接近正常估值状态。目前的机会显然不如2.3时的难得,但格指2.3时候的情绪也是难上加难。往后看,一样会出现类似的极限情况,经历且不为所动的坚持到现在,那便是经验。

二、“61”指数基金估值表(0075期)

三、重点提示

1、宽基指数

1)中证500&500质量:500系列指数最近反弹较强,均已经累计反弹20%+。目前500质量PE涨至13.42,全历史百分位6.82%;中证500PE涨至20.64,全历史百分位8.22%,仍处于低估状态。

2)纳指100:纳指PE跌至22.70,全历史百分位18.68%,十年历史百分位19.23%,处于近年低位。有朋友提到纳指的PB较高,61在之前的文章中也有分享过。纳指受科技股、高回购影响,导致PB处于较高水位。目前,PB=6.62,全历史百分位54.04%,十年历史百分位77.15%。(纳指100在2020年3月美股熔断时,PB最低为5.23)

3、标普500:浓眉大眼的标普也跌入30%百分位以内,目前PE跌至18.01,全历史百分位跌至26.39%,单从PE的性价比角度开始优于沪深300。目前距离全历史20%低估百分位,还有4%左右的绝对估值距离,后续我们很有机会见一见标普500低估。

需要说明的是,61开始定投纳指100,并非认为目前纳指100已经不会再跌,61没这个预测的本事。受加息缩表、通胀高企、经济承压等各方面影响,美股今年的表现不会太理想。我们需要基于这个现实基础,去制定合适的定投计划。

标普500与纳指100的质量与历史业绩无须赘言,作为资产配置的一部分,全球化指数分布能有效降低持仓风险。61将继续以A股为主,美/H为辅,宽基为主,行业为辅的思路践行既定的策略。根据个人风险偏好,低估定投,严控仓位,保持分散,做好资金规划是该策略的根基。

对于新手:持币观察好于盲目介入,如要介入严控仓比,抄作业风险大,需契合自身风险偏好。

2、优秀行业

1)中证医疗这轮反弹中,医药行业表现一般,在4月26日A股底部开启反弹之后,中证医疗于5月26日再创新低,虽然幅度很小。上周五医疗医药行业反弹较大,300医药、中证医疗等核心指数反弹接近3%。

定投行业指数需要更强的耐心,市场反弹也常常以轮动的方式进行,如果朝三暮四,极有可能挨了打吃不到肉。

2)中概互联:中概是426以来反弹较强的行业指数之一,最高点时已经反弹至年初水平,远高于文初的主要宽基指数,这跟中概之前接近80%的跌幅有关。61在纳指一文中对比过,中概的PS=2.31(市销率)远低于纳指100(PS=4.02)的水平,这也是此轮反弹的估值基础。

可以预见,在外部因素没有消退之前,中概仍将继续保持极高的波动性,古人云:行九十而半百,可别在这消息四起、跌宕起伏的时间里,或贪婪、或恐惧而卖飞持仓。

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朱自清的《背影》一文,道尽父爱的伟大和艰辛,祝天下所有“默默付出、砥砺前行”的父亲们:节日快乐。同时,“父母之年,不可不知也,一则以喜,一则以惧”,我们也要时常关心自己的父母,避免“子欲养而亲不待”的遗憾。

保重,父亲是家的栋梁。

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扩展阅读:“61” 指数基金定投指南系列文章(新手必看)

$沪深300ETF(SH510300)$ $纳指ETF(SH513100)$  $中概互联网ETF(SH513050)$ 

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风险提示:基金有风险,入市须谨慎。文章内容仅供参考,不构成投资建议。

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精彩评论

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很多好运07-01 18:09

ok

六亿居士06-25 15:45

你好,能不能投的看你的风险偏好和自己的决策,新能源车的估值表内有的。

花篮丨m188888806-25 14:48

老师好,新能源汽车ETF还能定投吗?

六亿居士06-23 14:26

全指信息吗?这个基本是全囊括了,样本很多也很分散,相对来说我会更倾向龙头一些。

雪山飞狐etf06-23 14:21

信息技术和科技etf这两个,六一老师更喜欢哪个?这两只的成份股看起来比较接近