基建:眼前的务实,为了未来的诗和远方

发布于: 雪球转发:14回复:50喜欢:28

最近这段时间,基建又火了起来...这半年基建涨幅良好,61去年年中尝试建了一个观察仓,也没怎么去看,然而已经28%+的收益率...这么硬朗的么?[笑哭]同期同步观察,后续又继续定投的中概互联收益率 -22%[吐血] ,说好的“诗与远方”呢?!

一、眼前的务实,是为了未来的诗和远方

随着整体经济环境的承压,三驾马车均有降速现象,消费受限于疫情,投资受限于效率,贸易受限于老美。当经济下行,国民经济承压时,能活跃产业、解决就业、提升收入、扩大消费的就是好同志。那么,基建这个务实的老同志就又开始春光满面啦。

资本市场要的“题材”、“概念”,最近几年:大数据、云计算、互联网、人工智能、数字货币、东数西算、区块链、元宇宙等概念,你方唱罢我登场。在经济上行稳健,出口内销两旺时,我们确实应当关注“诗和远方”。但每一次科技革新,传统业态必将受损,尤其在经济承压期更为严峻,要适度调控。毕竟吃饱饭,未来才有诗和远方

二、基建指数大家庭

1、中证基建:中证基建指数选取归属于基础建设、专业工程、工程机械以及运输设备行业的上市公司证券作为样本,以反映基建类上市公司整体表现。

2、基建工程:中证基建工程指数从沪深市场中选取建筑与工程、建筑装修行业的上市公司证券作为指数样本,以反映基建工程领域相关上市公司证券的整体表现。

3、新基建50:中证新型基础设施建设50指数从沪深市场中选取50只业务涉及5G基础设施、人工智能、大数据中心、工业互联网、特高压、城际高铁和轨道交通、新能源汽车充电桩等新型基础设施建设的上市公司证券作为指数样本,以反映沪深市场新基建领域代表性上市公司证券的整体表现。

由上可见中证基建涉及基建行业全产业链;基建工程主要集中于建筑与工程;而新基建50则是“高科技大杂烩”,涉及企业均为高科技领域基础性企业。

三、各指数ROE及行业分布

如上图所示,基建工程的ROE10.51%整体高于中证基建的9.02%,原因是在基建行业“强者恒强”,基建工程的前十大权重股都是中字头。整个基建行业,业态已经成熟,净利率已经相对稳定,整个产业链上下游的企业,话语权主在核心龙头企业。

新基建50指数并无发行相应基金,因此第三方数据网站暂无相应数据。不过可以使用泛科技指数ROE作为临时参考。

四、各指数成份股及权重

由上图可见:

中证基建指数成份股主要集中于:工程机械、基建市政工程为主;

基建工程则主力集中于:基建市政工程,清一色的中字头和地方国企;

新基建50指数成份股,大部分都是泛科技企业,富含信息、医疗、通信等行业;

五、各指数估值水平:

1、中证基建

目前,中证基建PB = 1.249,历史百分位 = 37.07%,处于“正常偏低估值”。

2、基建工程

目前,基建工程PB = 1.031,历史百分位 = 36.22%,同样处于“正常偏低估值”。

就机会来说,2020年至2021年年中是挺好的机会,目前自2021年年中以来,已经上涨30%+。当然,基建类指数属于强周期行业指数,暴动期的弹性非常之高:2006-2007年,该指数从850点,涨至6221点,累计上涨 631%;2014-2015年,两年点数从最低2728点涨至最高11388点,累计上涨 317%。

同样,当属于“躺平期”时,该类指数能连跌6年,不是特别耐心的朋友,是不建议去碰类似指数的。

六、相关指数基金

上述三个指数,可选基金并不多,中证基建可选的是银华基建ETF基建工程可选的是广发中证基建工程ETF(简称:$基建50ETF(SH516970)$ ),或者其场外链接基金($广发中证基建工程ETF联接A(F005223)$   );信诚的LOF费率比较贵。

新基建50指数暂无跟踪基金,如果对此有兴趣的朋友,关注泛科技指数效果类似。

七、结语

1、事实:已经涨了30%;

2、强周期:老基建类指数属于强周期指数,看到高弹性的同时也要关注其漫长的“躺平期”;

3、估值正常:随着产业成熟,中枢下移,基建类指数的估值目前只能说:正常偏低,并非低估;

4、阶段配方:老基建不会像以前以前作为长期主线,后续新基建、新科技才是未来;

5、控制贪婪:新手保持观察即可,如果手痒,顶天在低估时,入一点点观察仓位。

=================

请点赞、评论、转发,三连击。



扩展阅读:“61” 指数基金定投指南系列文章(新手必看)

$房地产ETF(SH512200)$   

@今日话题 @ETF星推官 @雪球创作者中心 @雪球基金   @广发基金   

#雪球ETF星推官#     #基建投资就选基建50ETF#   

风险提示:基金有风险,入市须谨慎。文章内容仅供参考,不构成投资建议

全部讨论