投资的定力:面对波动,定投如何自处?

“盈亏同源,我们无法猜测走势,只做应对准备。”

每一个交易策略,都有其明显的优与劣,作为市场中普通一份子,我们无法猜测市场的趋势,只能根据收益预期,制定契合自身风险偏好的投资策略。

指数基金低估定投是:以指数“长盛不衰、慢慢向上”为根基、以持仓分配为安全边际、以资金分批投入为方法、以“低估定投、高估止盈”为核心的一个基于自身能力范畴内的投资策略。

一、定投的心路历程

低估定投是一个反人性的操作,这个过程充满艰辛,而且持续时间相对个股短线要长很多,有时候我们会迷失于定投路上。

为此,我们先来看看低估定投的几个状态:

1)兴奋:刚开始时会特别兴奋,我们常常管不住手,时不时就想操作一下,总觉得哪哪都好,虽然不大懂,但特别兴奋,总觉得自己走上了财富自由之路。

2)贪婪:定投个把年头,特别喜欢下跌,一大跌就会嗷嗷的开黑车。巴不得市场天天大跌,好实现低估时买入更多份额。旁人提醒一句别开黑车,还会鄙视对方,觉得这是市场给予的天大的机会,不能错过。

3、恐惧:市场持续下跌,黑车开车过度,导致资金捉襟见肘,此时开始会恐惧市场继续下跌,希望市场能反转,奈何市场一般不遂人愿;看着账户一片绿油油,开始会怀疑策略,怀疑市场,怀疑自己的决定。

4-1、失望:部分人开始清仓止损,然后看空市场,看空原来宝贝似的标的。看到别人提及基金,条件反射的会说:基金都是骗人的,别买基金。

4-2、反思:部分人则会反思自己的操作,反思持仓配比,反思是否严格遵守计划,反思是否做好资金容错。总结前一段时间的操作,根据出现的问题,逐一的分析、思考、优化,然后在恰当的时候,重新制定策略,用冷冰冷的计划去约束“人性”。

5、谨慎且自信:经过1-2轮的周期循环,切实体会过市场的波动,坚持从0到1执行计划,坚持“买在无人问津时”、“卖在人声鼎沸日”。然后剖析自我需求、收益目标、风险偏好,基于自身能力,继续分析所投标的、完善持仓结构、迭代资金规划、最终不断优化定投计划。

二、不动如山的力量

上涨时,61常常泼冷水,让大家继续保持计划,不要盲目加仓。而低估后继续下跌时,61则会建议大家继续保持定投,做好资金规划,稳扎稳打,一步步实现微笑曲线。

1、审视标的

不懂不做是基础,这里所说的审视标的,并非需要“精通”,但最起码的了解指数编制规则、成份股组成、权重分配、整体估值水平、指数ROE等核心指标,我认为是有必要的。

61也常分享各个主要指数的基础分析文,作用便是希望大家能有所了解,但相对来说,大家更关注估值表,对指数基础分析类的文章关注较少。一般只会在出了问题之后,才会留言问61某某指数到底如何,实际上61一直提醒先了解,再操作不迟。

任何的自信都是源于认知,当你明白你所投标的的核心价值后,即便低估之后再下跌,你也会明白这是“市场送钱”,并非坑你。

扩展阅读1:如何做一个合格的指数基金投资人?

2、优化持仓

不要盲目追求高收益,市场进入热点时基本上都算坑,一跳一个准。要学会在定投初期建立合适的指数基金投资组合以及相应的持仓配比,刚起步时要学会“攻守平衡”,不要重仓押注在某一个高波动行业指数上。

61始终建议各位以“宽基打底”,这一波大跌下来,宽基的跌幅还是低于大部分行业指数,毕竟成长向被灭,还有价值类在托底。成长和价值就是白天和黑夜,相辅相成又互为依仗。

在行业指数的选择上,要严控仓位,不要单只指数基金的比例超过20%,一直建议新手控制在5%以内。61并非不想让大家赚钱,只是经验不足时拿不住。与其慌慌张张,不如控制仓位,学习过程,培养心态,以后再战。

扩展阅读1:持仓的分配:如何建立恰当的指数基金投资组合?

扩展阅读2:用“足球阵型”的思路,搭建指数基金组合

3、约束资金

屁股决定脑袋,这是人类的通病。空仓看跌,满仓看涨,“突突突”开黑车一时爽,开完心态就容易崩,只有做好资金安排,才能无视波动。

我们不是“无限子弹”模式,不可能一直突突突,不到低估不抢跑,不乱开黑车是原则。手上有资金别难受,在机会没到来之前,买点理财不香么?别急,机会肯定比你资金多。

整体家庭需要计划好整体资产配置,在各类资产中也需要分配好“短、中、长”不同时长的仓位分配,确保流动性安全。在定投计划中,做好不同指数、不同阈值下的定投资金安排,不要今天开心投一点,今天大跌投一点。实际上,如果没有拉开时间、拉开价格,只会徒增仓位,并不能较好的降低持仓成本。

反之,如果是计划的定投日,不要受市场大跌影响而恐惧,坚持按计划定投,这样才能做到持仓成本有序降低。

扩展阅读1:从0到1,做好家庭资产年终复盘与新年计划

扩展阅读2:资产的分配:如何组建稳定、高效的投资组合?

4、坚持计划

做好基础分析,选好优秀标的,设定定投阈值,做好定投计划,还有何可惧?市场理性中的带着情绪,情绪中带着价值,越跌价值越凸显,跌跌更健康。当然,价值的凸显是指优秀标的,价值回归之路也并非一帆风顺。

受美股加息影响,我相信未来的1-2年,我们不能太乐观,但也别太悲观。61常建议各位用闲钱理财,不要加杠杆,不要重仓某一只行业指数,核心就是:行稳,才能致远。但也应该放长眼光,用3-5年的角度去丈量指数的涨跌,阶段的浮亏,是经验也是必由之路。

之前一段时间,61也建议各位可以配置一些“老大难”,比如“沪深300价值”指数,这类指数在加息环境下相对能更好的防守。有人说:进攻才是最好的防守,那是因为他没吃过大波动的苦,我们大后方不能动乱。类似红利策略、300价值、500低波这类低波动、高股息指数是持仓的“稳定器”,实际上收益率也并不差,风格切换时常发生,马后炮没意义,提前准备才是王道。

如果有的放矢,那么请坚持到底!

扩展阅读:守正不出奇:其徐如林,不动如山,动如雷霆

三、常见问题的应对

1、我持有的某只基金浮亏20%怎么办?

答:如果是宽基或者优秀行业指数,长久看,其实都会回来。具体操作其实得看估值,还是那句话:低估时继续定投,正常时坚持持有,高估时分批止盈。

1)高估买入,还在高位:如果你之前不看估值,因热点买入,并且目前指数还在高估,并且还是重仓,那61建议止损(本质上,此时操作还是按估值来,并非盈亏)。虽然可以用时间换空间,但我相信你坚持不了太久。如果是轻仓,可以留着,给自己一个提醒,等哪一天低估了,继续定投,或者回本时清仓,重新制定计划。

2)高估买入,目前正常:如果高估时买入,目前连续下跌至正常估值,那么我建议你继续持有,并且审视自己为何在高估时买入?是不是犯了“贪婪”、“轻信”的毛病,就此审视自己的持仓,根据61的建议,重新制定计划,分配持仓,安排资金,一步步来。

3)低估买入,目前更低估:标的优秀吗?了解标的的基本情况吗?与其这担心、那担心,不如花时间好好研究一下标的。主要的宽基指数和优秀的行业指数,不用担心外部影响,持续的下跌或者低位震荡,是我们持续积累优秀份额的良好时机。唯一要注意的是,你选择的标的是否过于“细分”,其实非常细分的指数,其“黑天鹅”的概率等同于优秀个股。

2、开始定投不久,指数上涨怎么办?

答:有时候跌是问题,其实涨也是问题。定投单笔的额度比较小,我们其实希望在低估区域保持较长时间,如果还没开始多久,就开始上涨如何处理:

1)低估定投,涨入正常:此时建议持币不动,因为机会远比资金多,坚守低估定投的规则看似很傻,但远比随意变动阈值和策略更为有效,因为人性经不起考验

2)低估定投,涨了还在低估:此时建议持续定投,61之前写过,定投这个事情核心是“绝对收益总额”,而非“收益率”的高低。持有10000块钱,即便涨了20%,也仅仅是2千的浮盈。我们在低估期,不要太在意某一次定投时,单价是否高于持仓成本,只要还在低估,新买入的份额就还有足够的安全边际和收益预期。

3、正常估值能否定投?

答:可以。之所以采用低估定投,是在有限的资金限制下,采用相对安全的方式,来提升整体胜率。但部分优秀宽基指数,进入低估的时间并不多,在优秀资产越来越少的今天,在正常估值定投优秀宽基指数,是没问题的。本质上,保持正常或正常略偏低的估值时,坚持定投,同样能取得较好的收益率。

比方:沪深300、标普500、纳斯达克100,这类宽基优秀指数,很难进入低估,如果做好10年以上的长期规划,我们用持仓时间换取估值差距,也未尝不可。这句话,新手可能会有疑惑:指数长期看是稳步向上的,随着成分股不断增长,股价会逐步抬升。我们在略高的估值时介入,在增长一段时间后,对比买入的股价,彼时的估值便可能进入低估。

扩展阅读:最新估值表:“61”指数基金估值表(2022.1.27期)

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适逢年末大跌,在我看来对新手是利大于弊。一则在起步时,告诫了:基金有风险,投资须谨慎;二来低估时间越长,我们在低位定投的机会也就越多。

预祝各位虎年大吉,心想事成!



点击查看>>“61” 指数基金定投指南系列文章(新手必看)

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风险提示:基金有风险,入市须谨慎。文章内容仅供参考,不构成投资建议

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精彩评论

古往金来看今朝01-28 21:18

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六亿居士01-29 21:10

就算有无数次失败的经验,也不改我们一颗学习向上,对世间充满乐观的心。

太白金刚01-29 16:11

学习了:
①低估定投,涨了还在低估:低估区域的微笑曲线,要从左吃到右,直到估值回归到正常区域停止定投。
②定投路上谨慎开黑车,不然容易出事故;开车还是要胆大心细,安全第一啊

英子ur901-28 10:50

看61老师的文章,就是我的指路明灯,定投更安心

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小猫聊财会05-28 12:07

今日学习打卡:
1)贪婪:定投个把年头,特别喜欢下跌,一大跌就会嗷嗷的开黑车,巴不得市场天天大跌
     这句话简直不能更形象
2)用冷冰冷的计划去约束“人性”
      从时间和性情上来讲,还达不到这个标准。所以选择了DJ智能定投,省点事
3)沪深300、标普500、纳斯达克100,这类宽基优秀指数,很难进入低估
     61老师的最爱。感觉机会快来了,结果又走了,莫非它也知道我的存粮太少了。

之前和61老师说我在做一件事,其实就是把61老师这个系列的文章都系统地学习了一遍,并且做了脑图,可以导成PDF的格式,有需要的我可以分享(前提是61老师许可)。
原以为这件事1个月能做完,结果扎扎实实学了4个月又3天。再想想61老师要写出这么多文章,必定是花费了好多心血的,估计读过的书就已经汗牛充栋了吧。

虽然自己整体的框架已经搭起来,但是总感觉还隔着一层楼,没到最底层,后续想再读读对应的书,让自己的理解在实战中更深入,更透彻。

在此再次谢谢61老师的无私分享,这类似于一种法布施,或许您的读者或者读者的孩子中就种下了未来金融大才的种子。
也向你的夫人致谢,有这样的引路人,夫复何求!

小罗欧巴04-28 19:48

谢谢😊

六亿居士04-28 19:47

在新手部分中吧,我有几篇都提到过类似情况。

小罗欧巴04-28 18:45

老师?您那篇根据低估期间按阀值来定投金额的文章是哪篇来着

夕晴晚照唐古拉04-21 07:15

勇气可嘉,技术有待提升。