守正不出奇:其徐如林,不动如山,动如雷霆

《孙子·军争》:“故其疾如风,其徐如林,侵掠如火,不动如山,难知如阴,动如雷震。”

兵者,国之大事,死生之地,存亡之道,不可不察也。 兵闻拙速,未睹巧之久也,不战而屈人之兵,善之善者也。 凡战者,以正合,以奇胜;致人而不致于人,无恃其不来,恃吾有以待也,无恃其不攻,恃吾有所不可攻也;先为不可胜,以待敌之可胜,避其锐气,击其惰归,故其疾如风,其徐如林,侵掠如火,不动如山,难知如阴,动如雷震。

是谓知彼知己,百战不殆。

一、规则的力量:其徐如林

作为普通投资人,我们并不具备孙武的雄才大略,也无法真正精通《孙子兵法》,但这并不妨碍我们学习其中的核心思想,让自己的投资生涯更加稳健、有效。

1、知彼知己,百战不殆

知己知彼是我们做好事情的前提,做投资同样如此。资本市场风云诡异、变化多端,作为普通人想要“洞若观火”,那是千难万难,“我们不行”是普通人认知市场的首要基础。

考虑到资本市场的多样性、复杂性和多变性,我们在选择投资标的时,应契合自己的“风险偏好”,契合自身的收益预期以及资金周期等要素。“适合自己”是普通人分析自身的基本纲领。

2、善战者,胜于易胜者

“古之所谓善战者,胜于易胜者也。故善战者之胜也,无智名,无勇功,故其战胜不忒。” 古代所谓善于用兵的人,只是战胜了那些容易战胜的敌人。所以,真正善于用兵的人,没有智慧过人的名声,没有勇武盖世的战功,而他既能打胜仗又不出任何闪失,原因在于其谋划、措施能够保证,他所战胜的是已经注定失败的敌人。

做投资同样如此,在选择投资方式时,确保胜率是第一位的。我不建议普通投资者特意去追求“战斗难度”,选择难度高、胜率差、风险高企的标的是“自寻烦恼”、“自找死路”。存活于市场,逐步了解市场,逐步积累经验,一步一个脚印的成长,是普通投资者的必由之路。

3、建立规则,其徐如林

其徐如林——行进从容时,如森林徐徐展开,这是心中了然后的水到渠成:“一曰道,二曰天,三曰地,四曰将,五曰法”。

何谓道?我们坚信我国的发展将继续鼎立于世界之林。

何谓天?我们坚信资本市场的规则会日益完善。

何谓地?我们认清自己的能力,选择恰当的投资市场。

何谓将?我们无法精通个股,选择超越GDP均值的“优秀指数”。

何谓法?根据自身需求搭建恰当的资产结构和投资计划。

基于此逻辑,你如果精通行业、精通个股,完全可以选择个股,以获取更好的收益率。你也可以分析主动基金经理的能力,把“将”字发挥极致。

但对于更多的普通投资人而言,“定投指数基金”是优秀的入门选项

1)指数基金的优势在于“平均收益”,劣势也在“平均收益”。在了解个股难度较高的A股市场,选择“与市场平均收益共进退”,是一个普通人最傻也是最聪明的觉悟,因为我们相信中国的发展,得益于中国的发展,仅此而已。

2)低估定投的优势在于“降低风险”和“增幅收益”,劣势在于“如何估值”。选择“核心指标历史百分位+PE绝对估值”的判断方式,并不能“杜绝风险”,但能合理的“降低风险”,估值是我们进行投资的必要前提,“模糊的正确”好过主观的肆意妄为。

3)至于未来,大家有所成长,心中有道,天时地利,未尝不可主动基金化、个股化投资。

为了新手能较快了解指数基金,61写下这两篇文章:

1、如何做一个合格的指数基金投资人?

2、高手们既爱又“恨”的指数基金,到底有哪些优势和劣势?

二、耐心的力量:不动如山

选择了标的,制定了规则,剩下的便是——足够的耐心。

“时间的玫瑰”同样带刺,“沉默成本”、“资金效率”、“更好的选择”、“轮动的优势”,诸如此类的心魔其实会一直影响我们的前进。

不动如山在投资领域,有两个应用:

1、买入时机未到,持币不动如山

查理芒格常言:人的一生,其实只有为数不多的投资机会,当机会出现时,你得牢牢地把握住。

投资机会不成熟时,要耐心的等待,不要担心错过机会。实际上,对普通人而言,投资的机会远远大于你所拥有的资金。

受限于我们的能力,我们确实无法像芒格那样精确的去捕捉机会,但至少基于低估的指数基金定投,能在很大程度上解决这个问题。

2、止盈时机不到,持股不动如山

市场里涨涨跌跌,消息众说纷纭,在我们持有基金的漫长岁月里,我们会受到非常多因素的影响,从而使得我们“拿不住”。

低估定投,并非买完就涨。

以宽基指数为例,低估时开始定投,仍旧会出现20-30%左右的下跌空间。部分高波动行业指数甚至会达到30%+,最近的中概互联在低估后跌去40%+。

定投一段时间后发现标的跌跌不休,是很多人开始产生动摇的核心原因之一。刚开始定投时充满信心,觉得自己不久的将来就要实在财务自由。但指数继续震荡下跌,不出半年,不少人就开始怀疑策略、怀疑标的、怀疑市场、怀疑自己,从而导致“拿不住”。

上图出自《一季度基民报告》(2021年一季度)

即便涨有时候也不是好事,毕竟持股数并不高,对比虚头八脑的“收益率”,61一直强调更高的“收益总额”。部分朋友投完跌受不了,涨其实也受不了,毕竟价格抬高了,以最近的红利ETF为例,虽然还在低估,但价格已经涨到2.9+,不少朋友就问61还能不能继续定投?我们执行的定投计划的关键是:在低估区域,收集更多股份。

有时候涨了一些,回本了?赚了10%了,是不是落袋为安?有数据统计,-10%到10%区间是大部分基民卖出持仓的阶段,也就是亏一点受不了卖掉,好不容易回本了、赚一点了卖掉。

我们需要制定严格的定投买卖逻辑,于是为此,61以前写下以下两文:

1、图解指数基金定投常见的三种方法

2、图解指数基金止盈的6种方式

三、勇气的力量:动如雷霆

第三层便是动如雷霆,当机会来临时,我们需要心无旁骛的坚定执行计划,无论是买入还是止盈,符合初始制定的条件时,应当坚决执行。

不要贪婪更低的买入价,更高的卖出价,要避免这山望着那山高的心态。另外,每一个人的经验、性格、能力、资金、信息都不一样,建立的定投规则也有较大区别,受限于能力我们不可能一上手就做的很好,不要气馁没有在最佳时机买入卖出,不要勉强自己,一步步改善就好。

动如雷霆的进化版,便是查理芒格的:人的一生,其实只有为数不多的投资机会,当机会出现时,你得牢牢地把握住

(图3:极限建仓法)

其实61也做不好这个操作,这不仅需要优秀的规则、恰当的估值,更需要“长久的分析”、“坚定的内心”和“无与伦比的勇气”。只在低估到极致才开始动手买入,只在高估到极致在开始止盈,是需要极强的经验和能力的,即便如芒格,21年开始抄底阿里巴巴,在浮亏上似乎也不会比大家好很多。

好在孙武也给出了解决方案,:“凡战者,以正合,以奇胜”。

军队在进行战场阵型布局时,常常会有一只“奇兵”,61认为此“奇”并非“铤而走险、剑走偏锋”,虽有“出其不意”的意思,更多的则是指“预备队”。

预备一部分“永远不动”的资金,作为自己投资计划中的“预备兵”。不动才是奇兵的作用,在正常投资过程中,以正合已经足够,盲目的使用预备兵,那等于是没有预备兵。如果可能,这辈子都不要使用预备兵。

结语

守正出奇,是很多人的座右铭,61请教过传奇企业家@大道无形我有型 这个问题:请问段总,我们是否应该守正出奇?大道的回答是只有五个字:守正不出奇。真可谓一字之师。

投资如做人,如果总想着出奇制胜,结果常常“背道而驰”。




点击查看>>“61” 指数基金定投指南系列文章(新手必看)

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风险提示:基金有风险,入市须谨慎。文章内容仅供参考,不构成投资建议

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精彩评论

xudavip01-12 11:01

风停了,雨晴了,中丐好像又行了

六亿居士01-12 13:48

不动如山:大跌时,61常常写文鼓励持有中概的朋友,要坚守自己的信念。大涨时,61也不得不提醒一句,继续得坚守自己的计划,不要因为大涨重仓,胡乱改变自己的计划。

别怪我老是冷点奶中概,热点泼冷水,涨涨跌跌是常态,千万别受情绪影响哈。
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六亿居士04-25 21:50

小猫聊财会04-25 21:42

今日学习完毕。

对于巴菲特爷爷这种级别的,机会就像鲸鱼,屈指可数;
对普通人而言,投资的机会远远大于你所拥有的资金


第二句话,61老师反复反复强调,这次股市探底,参与度很高,也很深刻体会到了61老师文章中所凝结的心血,应该都是61老师亲历过的。

爱笑的梦琪03-31 20:04

的确

条可长风01-29 10:58

永远不要贪心打完最后一颗子弹,感谢老师

六亿居士01-28 19:10

是的,按兵不动,才是奇兵