低估定投:在没学会走之前,先别急着跑

“投资路上,在没学会走之前,先别急着跑。”——61

投资是一个胜率与赔率的游戏,比起高赔率,普通投资者更应该看重高胜率。

新能源香不香?香!可是大部分投资者并不了解行业底细,61同样看好新能源行业的发展,但61不会在目前的估值水平急着介入,对于不懂的细分行业,61会谨慎一些。

我们先看一张表:

首先说明一下,61瞎蒙凑数的数据,仅作演示,并非真实数据,只是说明“高胜率”是长期制胜的基础。

上表四个模式:

1、无风险模式:也就是保本理财,躺平收息。

2、高胜率模式:选择宽基类指数,跑平指数,不容易出现大气大落。

3、高赔率模式:需要选择细分高波动指数,指数弹性更大,涨幅大跌幅也大。

4、地狱模式:个股或“市梦率”指数常见状态,今天吃肉,明天吃土,巨幅波动会导致持有者几乎拿不住,从而丧失“长期收益”的兑现。


一、“低估定投”是先学会走

不少人并不看好“低估定投”,究其原因主要有两点:1)低估的品种,一般是不怎么样的“过时”品种,例如三傻。2)低估的品种,看涨幅不如“景气”行业,弹性有限,顶天也就是安慰奖

那为何61会建议普通投资者,首要考虑“低估定投宽基指数”呢?

1、在质量上,宽基指数是一个“市场平均值”,并且有足够长的历史数据佐证,是一个相对最简单的“取市场均值”的办法;

2、在估值上,我们选择“低估”定投,也是一个“傻办法”,我们取20%、30%的百分位,在安全性上避免了巨大波动,大幅提升投资的胜率

3、投资是一生的事业,不少人刚刚介入时,都是“懵圈”状态,通过宽基指数低估定投,会逐渐学会一些基础的投资理财知识,是后续继续良性成长的基石。

4、巴菲特常言:投资第一铁律,保住本金。只有良好的风险控制,才能做到此事。不少人急功冒进,常常半路折戟,从而心生恐惧或厌恶,错失“尽早学会投资”的良机。

只有平平稳稳的生存于市场,你才有机会继续成长,贪功冒进的结果无非是早亏或晚一点亏,亏钱还在其次。如果因此丧失投资理财的决心,错失学习进步的机会,谈股色变,以为资本市场是“赌桌”,那真是亏大了。

低估定投,只是一个“60分”,对于普通人来说,这是一个可以较快领会的投资策略。如果一开始就大开大合,没学会走之前就开始全力奔跑,动辄“满仓、梭哈、明星股”,可以想象,这样的投资之路是不稳的。


二、学会走之后,才有能力选好车

坚持低估定投一个周期后(一般2-3年),我们会逐渐明白投资的真实逻辑:1、企业的盈利增长是我们收益的核心来源;2、估值回归是市场给予耐心的奖励;3、牛市的暴涨是人性的大红包。

1、ROE选车

企业盈利增长是投资利润的核心来源,ROE是我们选车的重要指标。前文提到“低估”一定是垃圾行业么?不一定,我们可以在众多备选标的中,选择成长性更高,稳定性更强的指数作为我们的目标,前提是你得有耐心等得起。

对于指数而言,ROE是判断指数成长性的核心指标之一,从长期看,指数的收益率会趋同于指数的ROE。因此,在同类指数中,选择更高更稳定的ROE,是我们首选方法。

当然不同类型的指数,不能直接横向对比ROE,我们不能拿着宽基指数的ROE去对比行业指数,因为他们面对的风险是不一的。

在指数选配上,61建议宽基打底(ROE 10%+),控制整体波动率,适当配置优秀行业指数(ROE 15%+),参与进攻。各个指数之间尽量降低关联度,例如:上证50跟A50相似度较高,上证红利与中证红利相似度也较高,我们择其一即可。如果你想同时持有,请归类合并计算持仓。

2、低估侯车

不是所有的车,都能开到终点,开倒车的标的比比皆是,低估候车是一种良好的投资心态

a、低估候车,强调的是安全性

低估是一个“主观”中相对客观的逻辑,因为每一个人的估值体系并不一定相同,都具有较强的“后视镜”效果。但只要在脑海里建立了“低估”逻辑,就能在人潮汹涌的车门口,冷静的分析一二。

低估并没有绝对标准,61每周发布的估值表也仅仅是一家之言,但哪怕是再粗糙的“估值判断”也比盲目上车安全。

b、不同的车,等候的逻辑也有一些区别

以科技类指数为例,即便处于“历史百分位”的低估水平,可能该指数的“绝对估值”并不低。我们不能简单的横向比较不同属性的指数,需要以同一坐标系,去分析标的估值水平。

c、如果摸不准,别上车

没有一辆车是你非上不可的,当你摸不准时,耐心等你看得懂的车来,千万别被周围群众裹挟上车。

投资不缺机会,新手刚起步时,常常受“情绪”左右:快上车!再不上就来不急啦!

请放松!不会缺机会,任何看不懂,摸不准的车,不上也罢。在等候的同时,耐心的学习,理性的分析,默默的总结,远比盲目上车更有效。

3、上车后,车门焊死!

我们根据各类指标选择好车,并且在相对低廉的时候上车,那么此后你要做的便是:坚持低估定投,之后耐心坐车。

不要提前被抛下车!

投资之路不会一帆风顺,风平浪静的到达彼岸。在波涛汹涌的资本大海里,我们即便坐的是沪深300这样的“巨轮”,也会跌宕起伏。更不用说中概互联这样的冲锋舟,坐在船头被呛一脸水,是再正常不过的事情。

此时,一定要坚守规则,按计划低估定投,不断积累优秀的股权资产。

投资不缺机会,但缺耐心。

没有3-5年的时间预期,是不该上车的,即便上车也非常容易被甩下车,价值回归可不是请客吃饭,本质上是别人的亏损增益了你的收益。A股还存在牛市的机会,耐心的留在车上,是“领取”人性大红包的前提。


三、不贪婪别投资,但适可而止

贪婪应该基于认知,盲目的贪婪除了交学费,没有其他结果。

不少朋友动辄梦想1年翻倍,3年财务自由。我劝你醒一醒,如果市场有这样的机会,早被人吃干净了。无论在哪里,什么人,推荐你有暴富的机会,你最好敬而远之。“贪婪”应该基于常识,基于市场规律,基于经济增长的底层框架。

沪深300长期看的年化收益率在10%左右,这个是“中国优秀企业”集合体的一个平均增长率。当然,部分优秀的企业可以在“阶段时间”内达到30%+,不过最终还是会归于均值。

投资指数基金,吃的并非早期的红利期,更多的是中期平稳的增长期。随着指数的优胜劣汰的进行,指数会不断纳入优秀的企业,剔除“垂垂老矣”的老将,实现指数的长青。

市场上,充斥着各类“卖方信息”,我劝大伙审慎对待。盲目追求高赔率,忽视“胜率”的关键性,大起大落的投资生涯,是最终胜利的天敌。


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别轻视低估定投,低估定投是普通投资者的入门良方。

通过低估定投,能让我们建立良好的投资习惯,积累有效的投资经验,学会基础的投资常识。

别高估低估定投,低估定投仅仅是投资入门及格线。

学会低估定投技巧之后,也不应该就此止步,应该根据自身的需求、时间、能力,积极的开展后续的学习,进一步探索投资的方法,实现更高的收益率。

等风起时,我们拔剑论华山!



点击查看>>“61” 指数基金定投指南系列文章(新手必看)

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风险提示:基金有风险,入市须谨慎。文章内容仅供参考,不构成投资建议

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精彩评论

磨针的铁2021-12-14 15:30

如果六一老师从事教育行业,一定是被学生记得最久的老师,一是三观正,有师德,二是讲授水平高,学生爱听

活成一棵树2021-12-14 11:06

老师的文字是最温暖的陪伴,辛苦了

beijingfish_20052021-12-14 12:39

老师说的太有道理了,对于我这种刚入行的新手小白来说无疑是投资道路上的一盏明灯。感谢六一老师

土拨猫2021-12-14 10:30

老师说的没错,所有人刚开始投资时,都会被市盈率净资产收益率,净值份额基本面等天书般的金融会计术语搞的懵圈,花费好久终于理解这些东东到底是啥意思之后,以为从此就打开投资致富的大门了,然而面对潮水般的投资信息又变得茫然不知所措。每天都被各种投资信息所包围,投资又是真金白银躺赚充满诱惑的游戏,想要在投资中赚钱,需要大量的学习和研究了解游戏规则之后,才能逐渐开启赚钱之路,在此期间交学费是不可避免的不试错怎么知道哪些是正确的?只是希望试错的成本不要太大

全部评论

小猫聊财会04-17 21:58

日学一课,谢谢老师。
中证500,原来ROE这么低呀。
最近配了一点,虽然百分位很低,但是目前点位还是很高。

biubiu生生03-26 16:15

感谢六亿大大跟着学习,能稳定心态哈哈

寂香03-07 16:31

“坐在船头被呛一脸水,是再正常不过的事情”……正在体验中

寂香03-07 16:30

“投资不缺机会,新手刚起步时,常常受“情绪”左右:快上车!再不上就来不急啦!”……
半年个股开黑车的经历看到这段话时才知道多么的重要呀

自由奔放美好生活02-14 07:55

老师,我配置上是不是有问题呀