这几天我都在考虑增强沪深300,费率高是个问题,增强也不一定增在正确的位置。谢谢此文
(图1:沪深300指数基金全图)
大家可以先看一眼全图,对整体有一个认知,目前全市场跟踪沪深300的指数基金高达162支,本文分析标的一共52支,选择条件是规模大于5亿,其中包含ETF、场外A/C类和增强类。
本文尝试以:成立时间、规模、管理费率、5年分红再投入收益率、全历史分红再投入收益率等主要参数进行分析。
二、ETF大类沪深300指数
(图2:ETF类沪深300指数基金)
1、费率:有图可见,ETF类的管理费率都比较低,其中以易方达沪深300ETF最低,绝大部分ETF综合费率在0.6%左右,是正常的费率。
2、收益率:平均值10.63%,符合指数本身10%左右的年化效率。其中收益率前三的几个ETF,均成立于2019年年底。
3、估值的价值:收益前三的成立时间均在较低估值水位,收益最低几个兄弟,都是在当时相对的高位。
4、时间的价值:凡是满5年以上的ETF,收益率均超过50%,均值为57.09%,其中以南方沪深300为最高66.82%。
小结:我们在选择ETF时,第一,是选择“稳定增长”的指数,沪深300作为A股核心指数,其成长性和稳定性无需多言,这是基础;其二,尽量选择费率较低的基金,日积月累,较低的费率能实现更好的收益;其三,不要基金一成立就去申购,“模糊”的判断好于无脑买入;其四,说一千道一万,坚持到底才是关键。
三、增强类沪深300指数基金
(图3:沪深300指数增强基金)
1、费率:增强类指数基金,费率会高一大截,一般综合费率在1-1.2%之间,是纯指数基金的2-3倍左右,表内数据大家也看到了,整体上费率越低的,收益率效果也会更高一些。
2、收益率:均值13.01%,高于纯指数基金2.38%,如果分析标的规模更小,我估计增额收益会更高一些。但是,增强类指数的偏离度也更高,最牛的指数基金公司易方达,在不合适的时间成立了增强基金,最终的结果也只能是坑。
3、估值的价值:西部利得成立的时间是2018年年底的历史大底,因此从而获得了最高的收益率,易方达就跪在了2021年初的山顶。
4、时间的价值:凡是超过5年历史的,均实现较好收益,5年均值为79.98%,高于普通ETF22.89%,有效实现“增强”。
5、规模的价值:上图基金主要集中于“5-10亿”规模,打新增益其实也比图2ETF类要高不少,限于数据源,61无法区分增强类的增幅是因为规模,还是因为增强。不过从中我们也发现合适的规模的价值,61会继续保持观察,等增强类规模上来,再分析。
小结:对于增强类指数基金的选择,同样的考虑三个大前提:1)合适的启动时间 2)相对较低的费率 3)合适的基金规模;增强类指数基金在均值结果上,会优于普通指数基金。不过由于增加了较强的“主观性”,其指数的波动率也会变得更高。
四、总结
1、沪深300类指数基金,能实现较稳定的收益率,普通指数基金均值在10.6%左右,增强类指数基金在13%左右。
2、增强类指数基金,费率会远高于普通指数基金,即便选择增强类,也应该挑选相对较低的基金。
3、增强类由于主观因素增加,其波动性会更高,需要承担的风险也就更趋向主动基金。
4、是否选择增强?我建议新手买最便宜的普通类指数基金就好,对估值有经验、对规模有认知、对波动有抗性的老手,可以在沪深300指数低估时尝试选择:合适规模、费率较低的增强类指数。
5、最重要的,是要用长远的眼光看问题,不要用一年半载的业绩来说话。
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对于增强类指数基金的选择,同样的考虑三个大前提:1)合适的启动时间 2)相对较低的费率 3)合适的基金规模;增强类指数基金在均值结果上,会优于普通指数基金。不过由于增加了较强的“主观性”,其指数的波动率也会变得更高$万家沪深300指数增强C(F002671)$
61这数据真牛逼,每天这么分析,你的眼睛还好么?
“是否选择指数增强?我建议新手买最便宜的普通类指数基金就好,对估值有经验、对规模有认知、对波动有抗性的老手,可以在沪深300指数低估时尝试选择:合适规模、费率较低的增强类指数。”
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哈哈,其实可以自己来,根据规模、费率、基金经理历史成绩、产品年化、当前估值整体水平。然后组一个10+10,10只300增强+10只500增强。想必这个增幅部分能吃大半了。