中国互联网迎“强壮”三弟:未来“乔峰”们未必得姓“萧”!

发布于: 雪球转发:63回复:304喜欢:232

“中概股这次的大调整,实际上是还过去20年的债。”

近期的中国互联网成分股可谓风声鹤唳、一片哀嚎,受“天花板论”、“反垄断”、“提高税率”、“外资遗弃”等因素影响,不少投资者纷纷“看跌”中国互联网企业,随着近日大跌,中概股又跌至谷底。

“中概互联网”本质是方便境外投资者一个“笼统”的统称,这是由于早期的资本路径所决定的,诸如阿里、腾讯、百度等绝大部分互联网企业,都选择了美股、港股上市。

但随着A股、港股不断完善,北交所、科创版成立,以后越来越多的新互联网企业,一定会选择在国内上市,这个债也就会逐渐还干净,那么“中概互联网”这个概念也将逐步回归为“中国互联网”,或许某一天“中国互联网”系列指数,就会调整编制规则,把“选取海外交易所上市”调整为“选取全球交易所上市”的中国互联网企业。

因此,61也建议各大基金公司后续发行新的互联网基金,尤其是针对国内投资市场的新基金时,应该慎重考虑命名方式,建议回归中证指数官方命名方式即——“中国互联网”


一、“概帮”三兄弟的血统

(图1:“中国互联网”3兄弟血统)

中证指数官方的命名方式,全部以“中国互联网”命名,准确的解释了各指数的实际指向及成份股数量。尤其是2014年发布的“全球中国互联网”指数,已经实行了“全球”概念。不过该指数目前只有港交所基金,暂无A股基金。

先来看跟我们投资息息相关的三个主要指数

1、“全都要”大哥—“中国互联网”指数(H11136)

老大哥是一揽子买卖,选择了全部在海外上市的中国互联网企业。以前文章提到过,由于中国互联网企业一共就50来家,所以大家会发现,大哥跟二弟的成分股基本是类似的。

2、“龙头”二弟—“中国互联网50指数”(H30533)

二弟的策略就是选择最大的50家互联网作为成分股。后来,中证指数发现了这个尴尬的问题,调整了二弟的策略,即“中证海外中国互联网50指数的个股权重上限调整至30%”。于是二弟开始走上了“龙头”老大的位置,由于互联网强者恒强的属性,广大投资者也更喜欢跟踪该指数的基金。

3、“强壮”三弟—“中国互联网30指数”(930604)

而强壮三弟,则是选择了最大的30家互联网企业作为成分股,不过三弟限制了单个成分股的最高权重,最高单成分股为“15%”,从而释放了腾讯、阿里太过集中的风险,间接的提升了“第二梯队”的权重。

并且该指数只有30个权重股,在一定程度上更加的“加强第二梯队”。于是在这指数中,例如:美团、百度、网易京东拼多多、小米等成分股权重都超过5%,其中美团由于最近下跌幅度低于阿里和腾讯,临时权重高达18.63%,反超腾讯、阿里。


二、“概帮”三兄弟的战绩

谈规则不谈战绩就是耍流氓,61拉了一份三个指数自成立以来的“全收益”点位,以供大家参考:

(图2:中概主要指数全历史收益率)

上图数据是采用各指数对应的:全收益指数,从而能更准确的反应指数的实际收益率,表中也写明了各全收益指数代码,大家可以收藏,以供以后查询。

从历史收益数据看出:强壮三弟 > 龙头二哥 > 老大哥

老二、老三的差距并不太大,最近由于腾讯、阿里下跌严重,反而拖累老二的整体表现。而以“第二梯队”为主体的“中国互联网30”指数,则表现相对良好,目前的成绩优于老二。不过这个数据有一定的阶段性,正好凑上最近的“反垄断”,未来如何,见仁见智


三、“概帮”三兄弟的组成

(图3:中概股三指数全表)

61更新了中概股的对比表,增加了“中国互联网30”指数的相关数据,也更新了表内各成分股的当前估值,以供大家对比参考。

数据源说明:中国互联网、中国互联网50指数,来源于:理杏仁,中国互联网30指数来源于中证指数官方。

表内重点:

1、基金费率:新发行的159605、159607,对比原中概互联网ETF费率更低

2、估值水平:中国互联网30指数的估值数据暂无,可以参考老二的估值数据;

3、权重分布:如上文所述老三的权重介于老大老二之间,既强调了龙头低位,也对二线梯队进行了强化,十大权重占比也较高。

4、个股估值:经过最近一段时间的震荡,即便3季度报不算理想,腾讯、阿里、百度、小米等确实都还挺便宜。


四、“概帮”三兄弟的选择

(图4:我们可以选择的基金)

上图罗列了相关指数目前可以选择的基金,其中“橙色”标记的便是最新推出的基金。

其中新发行的跟踪中国互联网30的基金(159605等)费率略低于目前大家喜欢的中概互联网ETF(513050),很有竞争力。

指数基金就这点好,基金公司“内卷”,然后就会陆续推出更便宜的基金,作为指数基金投资者,当然是喜闻乐见的![斜眼]

重点提醒:

1、有更多选择是好事情,但新基金建议等等再介入;

2、中概常常限购,现在选择多了,以后相对会减少被限购的概率;

3、没有互联网行业定投经验的朋友,建议忍忍,等自己有一定经验了再介入,中概互联网一定会继续保持较高的波动。


五、中概的未来——我们需要“乔峰”

写这文章,脑海里一直萦绕着中原众“大侠”围攻乔峰的场面,大家“义愤填膺”的喊着:辽狗!

腾讯、阿里又何尝不是?不少“群众”,一边用着微信、QQ、淘宝、支付宝,一边喊着:这些是外资走狗!

我相信很多人见过,老马披头散发的游说“信息高速公路”的视频,也听过小马的QQ差点“贱卖”的故事。为何?那是当时的风险资本市场不成熟决定的,那会能融到的只有外资。

为什么说是给过去20年还债?

还的就是“早期风险资本市场不成熟、不健壮,而选择外资”的债,导致“乔峰”们流落他乡,部分企业在社会责任、资本倾向上走歪。

我只希望我们的资本市场能快速的成熟壮大,机制快速完善健全,让这类“乔峰”型中流砥柱,不再流落他乡。可喜的是,随着科创版、北交所的成立,随着创业板注册制的改革,随着港股A股市场更多的互联互通,中国的资本市场必将开启新的里程碑!

未来“乔峰”们未必得姓“萧”!

我希望现在我们还没看到的,仍处于“襁褓”之中的互联网新兴企业,能在“反垄断”、“公平竞争”、“保护原创”等措施与理念的保护下,健康快速发展,开启中国互联网企业的“第三次”创新浪潮,让我们突破中国14亿DAU的天花板,走向全球70亿+的终极DAU目标。

我们的中概互联网或许在不久的将来,就会向全球正名:中国互联网,了不起!


六、扩展阅读:

61之前其实写过不少中概文章,没看过可以看看:

1、一文看清:“中概互联”的起源、分类、估值与定投技巧 (定投必看)

2、如何建立中概互联的定投规则,浅析中概互联的问题与机遇

3、以中概互联为例,浅谈指数基金持仓分配与定投规则

=====================

61无比热切的期待这一天:中国互联网,了不起

文内数据较多,61笔力有限,难免错漏,还请留言斧正!



点击查看>>“61” 指数基金定投指南系列文章(新手必看)

 $中概互联网ETF(SH513050)$ $中概互联ETF(SZ159605)$ $中概互联网ETF(SZ159607)$  

@蛋卷基金 @今日话题 @ETF星推官 @雪球创作者中心

#雪球ETF星推官#   #投资互联网就选“新概帮”#  #寻找热爱基金的你#

风险提示:基金有风险,入市须谨慎。文章内容仅供参考,不构成投资建议

全部讨论

xuyin662021-11-23 10:53

@zkun66: 人口减少了,消费者减少了,经济怎么增长?司马南等痞子天天打倒资本家,上纲上线,资本市场能不恐慌吗

六亿居士2021-11-23 10:51

哦哦哦,这个可能是我“新基金”的解释问题,这两个是ETF。

六亿居士2021-11-23 10:50

或许叫南帝?

缺乏理智与常识2021-11-23 10:44

现在不是中钙不是北丐,现在是南丐的天下。

六亿居士2021-11-23 10:36

正常的行业波动

六亿居士2021-11-23 10:36

对的,行业主动基金,可以参考行业指数基金的估值的。实际上效果还不错。

五星红旗8182021-11-23 10:34

支持

深圳金融猎头2021-11-23 10:29

乔峰是真正的大侠,阿里腾讯是真正的龙头。

孟同学ABC2021-11-23 10:28

客观!

酱爆yah2021-11-23 10:28

沙发