三弟血统疑云：深红利到底算不算红利？

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前文《红利ETF起源、估值与止盈》仔细介绍了红利家族的大哥$红利ETF(SH510880)$ 和二弟$中证红利(SH000922)$ ，我们认知到“红利”家族是一个有着优良传统的优秀指数，是我们定投的优秀标的。

1）大哥（上证红利指数）：是从上海交易所，挑选股息率最高的50家公司；基础扎实，是红利家族的定海神针；

2）二弟（中证红利指数）：是从上海和深圳两个交易所，挑选股息率最高的100家公司；基础更厚，历史回溯看会优于大哥的表现；

3）三弟（深红利指数）：自成一派，跟传统红利有着较大区别；

今天我们主要介绍红利家族的三弟：

一、基本情况

仔细阅读下来，我们发现三弟跟大哥、二哥不唱同一场戏，大哥二哥以“股息率”作为选股核心，而三弟以“分红比重和交易金额”作为主要核心。这还没算完，三弟居然想“考虑”？

作为被动基金，任何主观的“考虑”都是会存在不确定因素，“等综合因素”更让我有些担忧，也就是说，主观考虑的因素包涵其他未知因素......

三弟的主观能动性这么强，范围辣么大......还不肯说清楚，对于指数来说是不合理的。[狗头]

二、加权方式

大家应该知道上证红利和中证红利，现在采用“股息率加权法”，也就是你股息率越高，你在指数内的地位越高。但是，三弟采用“自由流通市值加权”，也就是你市值越大，你地位越高。

结合之前选样的方法，三弟就成了“以公司股息率为基础，但需要看分红金额比重、成交金额比重，并考虑公司经营的各个基本面，且用自由流通市值加权”！

这不是选红利指数，这是选基本面指数了。

实际样本确实也是这个情况：

上图是笔者于2021年09月09日，从国证指数官方下载的深红利前十大权重明细。我们可以看到，表内十个标的全部都是深证基本面60权重股！

[吐血]

买红利买成白马了......深红利既想“安排”红利、又想“照顾”基本面，事实上已经让红利指数产生一定走形。

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总结：深红利是一个优秀的红利指数么？

不，笔者认为他真不算红利。[狗头]  但是，他仍旧是一个优秀的指数！

[好困惑]，是不是有点拗口？因为从标的选择、权重分配、实际样本、实际收益来说，深红利一样是一只优秀的指数基金。

只是他不应该叫“深红利指数”，建议叫“深基本面40红利加强指数”！

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（深红利点数近5年走势图）

（深红利PE-TTM近5年走势图）

深红利波动较大，今年自高点已经出现较大空间回落（腰斩），但仍处于“正常估值”区间，三弟深红利是一匹野马，需要一定的定投经验才能驯服。

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好了，这就是笔者理解的深红利。

如果你想定投深红利，请仍旧按照“制定规则、低估定投、越跌越买，学会估值、坚定持有、高估止盈”的规则，这个规则是通用的。

再次强调，深红利目前属于正常估值阶段，雪球数据标准，可直接参考。

PS：后续会介绍文中提到的深证基本面60、深证基本面120这两只优秀的基本面指数。

 $深证红利(SZ399324)$  

 @蛋卷基金   @ETF星推官   @今日话题  

精彩讨论

六亿居士2021-09-10 23:06

非常好的问题！问到定投精髓了，定投有一个概念就是：投资收益总额。这个是对比投资收益率而言的。很多人看重收益率，这没问题，但更重要的是“总额”，毕竟最终不是比分数，而是比MONEY，1万的100%收益率只有1万，但100万的10%有10万。我们既要追求收益率，也要顾及收益总额。

所以，关于你提到的低估高估的操作时，首先是注意设定符合预期的阈值，而非得超级低估才买，虽然确实安全的不行，但仓位太低，收益太少。卖的时候呢也并非稍微一有点高，就开始急急忙忙止盈，好不容易积攒起来的股份，分分钟就卖完。

但反过来也一样，不要怕买不到，还在正常估值就开始买，导致持仓成本过高，这需要慢慢学慢慢调。但不必担心，只要坚持低估定投，安全边际是够的。

为长期计：
1、扩大资本总额，多去赚钱，理财理财，本金很重要。
2、风轻云淡的心态，不要低估定投没多久，发现下跌很多就怕死，然后就砍仓，卖在最低点。也不要稍微有点高就开始乱卖，建议可以高估分批定期卖出，虽然不是最高点，但可以实现高位卖出。
3、做好预期，不贪最大值，吃鱼吃鱼身就足够了，什么都想吃到容易掉坑里。
$中证红利(SH000922)$ $红利ETF(SH510880)$

六亿居士2021-09-10 22:19

正常来说宽基指数可以采用PE<10低估，>16高估，中间持有。中证红利也可以类似操作，为了提高安全边际，你可以设定<9低估，>13、14或15高估类似这样的操作，你可以计算一下，假设低于9开始定投，最终均值在8.5，上升到13时，浮盈高达（13—8.5）/8.5=52.9%。
因此，如果你想投资区间加大，你可以根据这个公式，去微调你的区间，设定复合预期的低估高估阈值。
$红利ETF(SH510880)$ $中证红利(SH000922)$

壮志凌云的小灰2021-09-11 06:48

六亿居士老师，我看了您几篇关于红利指数的文章，写得非常专业、非常深刻，简直是太好了！解决了一直困扰我的红利ETF投资策略方面的疑惑和问题，谢谢您！在这儿，想请教您一下，在如何筛选低估指数或优质投资标的方面，以及如何合理配置投资资产方面，有没有好的工具或方法，方便时可否推荐或指导一下，再次感谢六亿居士老师。🙏🙏🙏

六亿居士2021-09-09 20:21

应部分同学要求，基本介绍一下深证红利，红利类指数选择一个即可，建议选择大哥$红利ETF(SH510880)$ 或者二弟$中证红利(SH000922)$ 。
从“战斗力”上来说推荐二弟！
从“老成持重”上来说推荐大哥！
笔者大哥二哥各持有一部分。

六亿居士2021-09-10 23:08

另外，不要担心感觉很快就低估或者高估，一般来说，定投最难的不是长期效果不好，是投着投着发现钱没了，基金还在低估......记得做好持仓分配和资金分配，别梭哈。

全部讨论

小鹿云云2021-09-10 07:03

写的非常详细，用心，大赞

亮紫茄2021-09-10 06:29

请教老师，中证红利，是指中证红利ETF吗？

家虹刘2021-09-10 03:44

我没钱只买了近10000股，赚了6000不到，当时想卖房子买的，出租房无法卖，现在房价跌了，红利基金涨这么好。这是命安排的。目前不能拋，估值不是高位再等等。估计分红好呢？

六亿居士2021-09-09 23:27

你说的我赞成一半，因为你说的是目前的现状，但这个现状是由编制方法+市场变化所综合形成的结果。
铁打的编制方法，流水的成份股。对于新投资者来说，还是需要了解编制方法从而明白我们投资的标的到底是什么。市场我们猜不透，但规则得先看明白。
当然，像你有经验了，能继而阶段性总结，这个是好事情。

红莲的弓矢2021-09-09 23:20

指数的走势不在乎编制方法，而是看成分股所属行业。

深市红利 算半个白酒指数。
上证红利 算半个黑色系指数。

上红涨、深红跌，不就是行业趋势冷暖不同的体现么？

六亿居士2021-09-09 22:41

写文章，只要对大家有点价值，我就甘之如饴。

六亿居士2021-09-09 22:02

本质上这是一个“基本面”指数，虽然有考虑股息率，但其他参考因素太多，分散了聚焦度。但是如果不是找“红利”，反而这个是一个不错的指数。除了基本面，还强加了红利，反而成为优势之一。

揾食甚艰难2021-09-09 21:57

最大问题在于不分红

胤成有继2021-09-09 21:41

介绍的很详细，深基本面40红利

大醉掷空樽2021-09-09 21:01

太及时时了，非常感谢61老哥！
最近一直在琢磨深红利这只指数，瞎折腾几天都没整出什么来。 如今听君一席话，心里明白多了。