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关于上证红利的估值计算与解释：

看到最近上证红利因为连续上涨，而有很多同学关注。但是很多人一看该指数的PE，居然是背离下跌，这里面存在的问题。我试着解释一下，不足之处还望补充。

$红利ETF(SH510880)$ 所关联的指数是：000015上证红利指数，简称红利指数。

目前上证红利指数的PE，蛋卷是5.44（截至21-09-02）；

实际上大家可以查询，中证指数官网：网页链接

下载该页面的“指数估值”excel表格；

从而获得最新的数据如下：市盈率1(总股本)6.25 ，市盈率2(计算用股本)9.7；

解释一下：


市盈率1的方式计算是全该指数下属所有股票的总计，并没有考虑各股之间的权重，因此仅作参考。

市盈率2的方式计算是基于“权重因子”的结果，因此我们应该参考此值。

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至于雪球（蛋卷）的数据为何跟市盈率1都不匹配，我想主要是更新不及时。

因为现在蛋卷或其他平台的估值趋势图一直在错，所以反而不能简单的把当前的PE=9.7直接放到原来的估值走势图，只能是重新建立趋势规则.

@红利ETF 


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此文已经集合成新文的一部分，新文章解释介绍会更完整：

请各位朋友移步阅读《红利ETF的起源、估值和止盈》：网页链接

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精彩讨论

yang71552021-09-02 21:35

那么，现在的估值是多少呢？

海上小白2021-09-02 22:47

请教一下，目前9.7的PE是偏低还是适中？

六亿居士2021-09-03 23:38

别客气，ETF的止盈是一个大问题。
个人推荐你建立一套完整的定投规则，从止盈角度来说，红利ETF并没有较强的止盈需求。绝大部分红利指数的持有者，都不怎么动弹。

比方目前来说，$红利ETF(SH510880)$ 的估值在“中等”估值左右，远没到高估。但如果从18年19年持有至今，少说也是30%+的浮盈。
基于上述，有两个方式可以采用：
1、当定投指数进入高估时，定期分批卖出。诸如一共10万股，分10周，每周卖出1万股。
2、当持有浮盈超过30%时，也可以定期分批卖出。

这样的不一定全部卖在最高点，但一定卖在普遍的高点，能大大降低你主观判断的错误概率。

就红利ETF来说，相对是比较稳定的ETF，如果资金不急，持有不会太亏。如果需要用钱，或者有更好机会的ETF在低估可以调仓，诸如现在可以买入$中概互联网ETF(SH513050)$ ，则可以采用上述“定期分配卖出”的方式。

当然，也有另外一种模式，就是估值到多少，卖出持仓的百分之几。诸如：红利ETF到达PE=10，卖出 10%持仓，PE=10.5 卖出10%，PE=11 卖出 20%，PE=12 卖出 20%；PE=13 卖出剩余的 30%。

这里设定的节点，需要相对熟悉标的指数的估值百分比，阈值也根据外部市场变化，进行年度或者半年度的审视和调整。

不过，定投指数ETF，重在建立规则，减少无谓操作，做好规则能减少我们主观的判断，这是指数定投的基本要素之一。

暮光薄凉gyl2021-09-04 08:10

红利ETF现在的估值是多少

小覃呐2021-09-02 22:59

以D/P1来说，pe不变的情况下，净利润的增长和股价的增长成正比，然而净利润增速大于股价增速，那pe背离就正常了

全部讨论

六亿居士2021-09-09 16:20

策略不一样，“总股本”说白了就是市值权重，市值越高则权重越高，早期红利里全是大银行和。
“计算用股本”就是没用总股本直接算，而是用“股息率加权”，也就是股息率越高的权重越高，所以现在的红利，大中小盘股票都有，更加的平衡。

想赚钱的小学渣2021-09-09 16:16

老师请教一下，调整的股本数和总股本数的区别是什么呀？

六亿居士2021-09-09 13:17

没事，一步步来

1、登录中证指数官网，地址是：网页链接
2、页面左上角输入框检索：红利指数
3、检索所得出第一个指数就是，代码 000015
4、点击表格“红利指数”进入红利指数页面：网页链接
5、浏览页面
6、页面左侧有“资料下载”；
7、第六项“指数估值”点击下载，下载后文件在你电脑的“下载”文件夹；
8、打开文件，你看到的PE2（计算用股本）列第一个数据就是昨天的最新PE；

云朵子2021-09-09 13:11

@六亿居士 根据您的提示还是没找到PE值

六亿居士2021-09-09 11:23

请移步参看我关于红利如何止盈、是否止盈的文章：网页链接

白色橙子2021-09-09 11:19

去年12月份开始定投，到现在盈利25%，现在可否止盈，新手，请赐教

蓓妈5sp2021-09-09 11:03

这是真正的高手

打针吃药2021-09-09 09:37

额。。。至少就我目前了解的来说，比重第一的兖州煤业，是有一个业绩很大的预增的，暂时没有在季报上体现出来。
还有就是要好好跟踪红利指数纳入股票的变化，以及整个业绩的变化。特别是季报表出来之后，因为这个影响pe2，年报就更不用说了。

三生万物x4b2021-09-09 01:49

知识受教了，感谢。
但众醉独醒，未必不是木秀于林。
股市是信心的博弈，少数人认为过高，不代表大部分人认为过高。
何时溃坝，还要见机行事。
再次感谢。

六亿居士2021-09-08 21:52

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