北交所给投资者带来的机遇

之前聊过设立北交所的话题,但更多的是从对于市场行业角度方面去论述的,所以特意写一篇站在投资者角度应该如何去看待北交所,以及带来哪些机遇,此系列文章会详细的给投资者讲解北交所带来的投资机遇。

设立北交所的意义所在

本次深化新三板市场改革,设立北京证券交易所的核心目的便是为创新型中小企业打通直接融资渠道,让广大的投资者拥有投资参与分享创新型中小企业成长的红利。此外,整体市场依旧按照新三板市场发展逻辑,新三板企业可由基础层、创新层、北交所层层递进的方式实现北交所上市。后续符合北交所行业定位的新三板挂牌企业,可以直接通过注册制的方式在北交所上市,而不符合北交所行业定位的新三板挂牌企业可通过转板的方式实现在其他交易所相关板块上市。

所以设立北交所可以与上交所与深交所形成互补,一些满足不了在主板或者创业板与科创板的企业可以在北交所上市,这样可以助力中小企业的发展,要知道任何龙头企业都是从中小企业发展起来的,而企业发展的过程当中融资则是非常重要的关键,而设立北交所可以解决中小企业融资的问题,从而壮大实体经济,不仅如此,还可以给投资者带来投资机遇,而注册制的机制也是推动直接融资市场的占比,从而以北交所的注册制引领市场改革。

而北交所行业定位将重点放在创新型中小企业,这些在北交所上市的中小企业指的就是专业化,特色化,精细化,新颖化,具备未来发展潜力的企业,因为中小企业一直是中国经济发展中极其重要的微观主体,贡献了全国50%以上的税收,60%以上的GDP,70%以上的技术创新成果和80%以上的劳动力就业,是中国经济的基本盘,而创新型中小企业更是重中之重。

所以设立北交所对于宏观经济,资本市场,中小型创新企业,乃至投资者以及中介机构而言都是利好,整体而言也是发展特色资本市场的关键意义所在,将会带动直接融资市场的占比提升,与资本市场地位的提升。

交易规则与给投资者带来的机遇

之前讲解了设立北交所的意义,以及让投资者了解北交所对于经济的重要,那么站在投资的角度,对于投资者而言又有什么利好呢?其实利好就是打新,以及一些企业的投资机遇,那么谈到这个就一定要了解北交所的规则。

北交所的准入门槛定在了50万,所以从这个门槛可以吸引更多的投资者帮扶促进中小企业的发展,原准入门槛较高,而我们市场散户个体投资者比例较大,所以导致之前新三板的流动性较弱,而作为支持专新特精中小企业的北交所将新三板准入门槛拉低,从而让更多的投资者可以有机会去投资有特色,具备竞争力的中小企业,也改善了新三板的流动性缺陷,所以北交所是在原有新三板精选层的基础上改革升级,并且提高了战略方向。

那么关于新三板具体的交易规则方面,整体延续精选层以连续竞价为核心的交易制度,主要内容包括:

1,实行30%的价格涨跌幅限制,给予市场充分的价格博弈空间,保障价格发现效率。

2,上市首日不设涨跌幅限制,实时临时停牌机制,即当盘中成交价格较开盘价受此上涨或者下跌达到超过30%,60%时盘中临时停牌10分钟,复牌时进行集中竞价。

3,连续竞价期间对现价申报设置基础价格上下5%的申报有效价格范围,对市价申报采取限价保护措施。

4,买卖申报的最低数量为100股,每笔申报可以是一股为单位递增。

5,单笔申报数量不低于10万股,或者成交金额不低于100万元的可以进行大宗交易。

以上是比较核心的几条规则,不仅如此,北交所还为引入做市机制实行混合交易预留了制度空间,满足证券账户20个交易日,而且日均资产50万,具备有两年交易经验的客户就可以通过手机软件或者线下营业厅客户经理的帮助下开通北交所的交易权限。

那么说过交易规则,接下来让我们来聊下投资角度的,先说打新收益,如何提高中签率呢?以颖泰生物与艾融软件的历史申购情况来看,艾融软件网上发行的全部数量是281.6万股,没有根据资金量按比例分配,而是全部进入到时间优先的分配当中,有投资者可以直接凭借资金量拿到最小分配单位100股,而颖泰生物由于发行总数量较多,发行价较低,使得打中一手所需的资金远低于艾融软件最大申购金额,于是在新股分配上大部分采用是根据资金量按比例配售的方式,只有少部分会按照时间优先原则分配。

所以细品打新规则,可以发现以下技巧:

首先对于部分精选层个股打新资金越多,中签股数越多,如果这家企业的发行的估值是便宜的,未来行业也具备行业前景,通过研究认为这只精选层新股未来的潜力不错,可以集中火力申购。

其次是时间优先,要在9点之前,有些证券公司是8点45就可以挂单申购,这样小资金的投资者可以做快乐的一手党,每只新股只申购100股,拼手速摇奖,申购规则规定对于不足100股的部分按照时间优先原则分配,给下单排序靠前的投资者。

精选层是资本市场多层结构的重要发展,作为未来北交所的后备军,对于资本市场的发展具有重要的意义,所以打新还是能够分到一杯羹的,个人认为每只新股只申购100股的收益是最大的,而且不需要付出太多的时间精力去研究新股企业。

因为北交所申购是按照时间优先,与资金优先的两种模式去打新的,而不是和主板一样的市值摇号打新,所以每只新股申购100股不占用资金使用,而且还能将付出的成本与收益实现利润最大,那么对于个募集资金较多的企业,并且估值与未来也是比较认可的,可以花些精力研究企业,然后稍微提高打新申购的资金,个人认为这样的打新方式是最为合理的。

那么站在买入企业的投资角度,新三板分为基础层,创新层,和精选层,那么企业的质量精选层是要强于创新层,与基础层的,所以在挑选企业的时候基础层与创新层不太适合散户,也就是不具备研究能力的投资者,那么精选层的我个人认为十分了解该行业与企业资产质量的投资者可以研究,其余普通的投资者还是以打新收益为主,而不是直接投资企业的股权,因为毕竟主板以及创业板,科创板的企业资产质量与前景都要优胜于新三板的。

如果一个投资者连主板与创业板,科创板的企业投资都不是得心应手的话,那为什么要参与精选层的直接投资呢?因为毕竟精选层的企业研究与投资难度是要强于主板的,所以作为投资角度还是以打新收益为主,投资企业还是要以主板优先,除非是非常了解精选层企业的专业投资者可以参与,普通散户还是要注意投资风险, 另外投资者需要注意精选层挂牌制度和IPO的不同,以及所带来的风险,投资者在打新的时候需要同时做好相关股票与财务以及经营的了解,这样才可以旗开得胜。

对于市场行业的投资机会

之前谈过北交所设立的意义,以及交易规则,与打新收益角度的看法,现在聊下对于市场行业的投资机会。那么首先要了解设立北交所会给哪些行业带来发展机会呢?其实这个问题很简单,那就是金融中介机构,比如创投公司与券商,那么在这里就不说创投公司,因为创投公司的估值普遍较高,其次业务模式所带来的业绩波动较强,所以我个人认为并不是价值投资者的标的物,所以在这里直接聊下北交所对于券商行业的投资逻辑。

设立北交所对于券商一定是利好,但是投资者有一个误区,那就是喜欢炒作热点概念,他们总是选择与北交所挂钩相近的券商,比如之前的申万宏源,其实北交所带来的利好并不是投行层面的,很多投资者与市场流行的说法就是北交所会增加券商投行的利润,从当下的业务结构来看待,一些头部券商的投行的利润占比业务的百分之10,而中小券商更低,那么北交所又能够占比这百分之10的多少呢?站在当下的利润层面,能获取2,3亿的利润是非常了不起的,所以不能够以北交所的概念去作为券商的投资逻辑,从科创板注册制来看待, 投行在业务结构的占比确实是会提高的,但是这不是一蹴而就的,目前利润贡献是有限的,所以不能被市场的理论所带跑偏,而是要发现真正利好券商的业务。

那么设立北交所应该怎么去选择券商呢?个人认为北交所给券商带来的是市场情绪方面的,也就是成交量以及市场的火热程度,拉动的业务自然是传统经济业务,信用业务,而且上市的企业越多,投资者可以选择更多的标的物,对于资本市场长远角度肯定是利好,站在当下角度受此概念情绪是会被推高的,那么资金流入肯定是必然的,经纪业务与信用业务将会拉动券商的业绩,市场行情火热也会给券商带来自营业务的收入。

而且精选层升级以后,市场未来也会有先关的产品的基金,所以同时也会提高券商财富管理的收入,所以给券商带来利润的还是建立于市场逻辑之下的传统佣金收入与财富管理,因此随着市场的火热推高了券商的业绩,那么一定会形成估值的提升,或者带动低估值券商的估值修复,所以投资角度要选择那些具备估值优势的头部券商,要记住估值优势与业务结构才是投资者买入券商的核心逻辑,而不是所谓的热点概念。

那么本文从北交所设立的意义,以及交易规则,与打新收益与方式,也论述了对于市场行业所带来的投资机遇,分享给投资者最为详细的解读,总之设立北交所确实是利好经济,也提高了直接融资市场的地位,并且引领注册制的机制,作为投资者也可以参与打新收获利润,站在市场角度对于券商而言也是利好,但是投资者还是应该以合理的方式去看待市场的行业,以及参与的方式,毕竟投资不是炒作,不能总想着资金博弈,而是要踏踏实实的研究行业,用正确的投资角度去对待市场,正因为我们有正确的价值观与投资理念所以才能够获取理所应当的利润,期待市场投资者的收益伴随资本市场的发展而一起向着更好方向前行。

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------免责声明:以上发布的观点全是自己个人的主观观点,仅供参考,不构成对任何人的投资建议,不具备任何代表性,投资者据此操作,风险自负。

@今日话题  #如何抓住北交所的重大机遇#

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全部评论

陪伴成长20112021-11-19 17:10

详细介绍北交所,好文。推荐

秀姑娘2021-10-30 00:49

好文,涨知识

蜗牛IFA2021-10-28 06:38

我只知道新三板申购新股需要锁定资金。就是你仓里必须有现金才能申购

浮尘游子12021-10-27 21:32

吸引更多的投资者帮扶促进中小企业的发展,从而走向共同富裕

钱流如水2021-10-27 09:19

嘿嘿,就算在券商排前面,你猜,会不会到了交易所也能排前面?