稀缺基金(四):分析央视财经50指数基金投资价值

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对指数基金有所了解的朋友都知道,各种指数一般都是由专门的指数公司或证券交易所根据特定的规则编制发布,比如中证500,中证银行,中证养老等都是由中证指数有限公司开发的,又如上证50,沪深300,深证100等都是由证券交易所编制发布的。但今天要介绍的是一个特殊的稀缺品种——央视财经50指数,这个指数是央视财经频道联合五大院校,专家选股的一个指数。

一、央视财经50指数简介

央视财经50指数,发布于2012年6月6日,是中央电视台财经频道联合北京大学、复旦大学、中央财经大学等五大院校,以及中国注册会计师协会、大公国际资信评估有限公司等专业机构,共同评价遴选,以“成长、创新、回报、公司治理、社会责任”五个维度为基础所发布的财经指数。

央视财经50指数每年调整一次样本股,一般7月调整,每次调整数量不超过样本总数的20%,即调整样本股的数量不超过10家公司。

目前50只样本股如下:


央视50样本股一览表中,前五大权重行业分别为金融地产、信息技术、主要消费、可选消费和医药卫生,分别占比30%、20%、18%、15%和8%。


二、央视财经50指数基金

目前追踪央视财经50指数的基金有2家,分别是:

(1)招商央视财经50指数基金,分为A类(217027)和C类(004410),成立于2013年2月5日,无分红记录。

(2)建信央视财经50指数分级基金(165312),是一只分级母基金,本质也是指数基金。同时还有分级A和分级B。成立于2013年3月28日,无分红记录。

央视财经50指数基金投资价值怎样呢?首先跑赢沪深300那是肯定的,这里和上证50做一个对比。上证50选择的是天弘上证50指数A(001548),天弘的指数基金绝对称得上指数基金中的业绩基准。

首先来看2年,3年长期收益对比


从上图看得出来,央视财经50指数基金长期收益上完全可以大幅跑赢上证50,看来专家选股还是蛮靠谱的。

再来看近一年,今年以来,6个月短期收益对比


短期收益来看,央视财经50指数基金下跌比上证50更多,这个主要原因是上证50中金融业占比较大,而今年来金融业是下跌最少的行业。

下面的是上证50各行业占比情况


上证50中金融业占比超过50%,而制造业占比只有20%多,所以上证50近期下跌会比较少。

下面的是央视财经50指数基金各行业占比情况


央视财经50指数基金制造业占比超过50%,而金融业占比只有20%多。今年下跌最惨的就是制造业,这也就是为什么在短期收益上央视财经50没有跑赢上证50的原因。

基金投资一般注重长期收益,从长期收益上来看,央视财经50指数基金比上证50、沪深300更有投资价值。

但追踪央视财经50指数的场外基金有2只,该如何选择呢?下面从费率,规模,收益上做一个对比。

三、招商央视财经50指数基金和建信央视财经50指数分级对比

(1)费率对比

招商央视财经50指数基金A:100万以下申购费0.12%,管理费:0.75%(每年),托管费0.15%(每年),持有1年以上2年以下赎回费0.25%,持有2年以上赎回费为0。

建信央视财经50指数分级基金:100万以下申购费0.12%,管理费:1%(每年),托管费0.22%(每年),持有1年以上2年以下赎回费0.25%,持有2年以上赎回费为0。

因此持有1年以上2年以下费率合计:招商是1.27%,建信是1.59%,招商会更低。

持有2年多费率合计:招商是1.92%,建信是2.56%,招商会更低。

费率对比,招商央视财经50指数A会便宜很多。

(2)规模对比


规模上,建信央视50规模会更大,但是2只基金都远超2000万规模的清盘线,都不需要担心有清盘风险。

(3)收益对比

长期收益收益对比:


长期收益上对比差异不是很大,建信表现更加优异一些,但是建信管理费和托管费比招商每年多0.32%。

短期收益对比如下:


短期收益上,招商央视50表现更好。


因此从历史收益上来看,建信央视50指数分级基金收益更高。


四、央视财经50指数估值

目前央视财经50指数市盈率(PE)为9.74,市净率(PB)为1.35,估值适中,谨慎型投资者可以多关注,激进投资者也可以跟进。具体估值图如下:



免责声明:基金有风险,投资需谨慎。上面只是目前历史数据的对比,不能完全预测基金未来表现,仅供参考,不构成投资建议,盈亏自负。

@蛋卷基金 @今日话题 @雪球 @招商食品饮料 @建信指数酱

$央视50(SZ399550)$$招商央视50指数(F217027)$$建信央视财经50指数分级(F165312)$

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建信基金2019-07-26 11:29

稀缺指数~ @梦夕林

静夜猫鹰2018-10-07 14:31

明白了,谢谢!

指数基金2018-10-07 12:12

兴业银行是2017年靠着责任调入的。$民生银行(SH600016)$ 
招商银行现在仍然是成长、治理、责任这三个维度里面的。央视50指数的五个维度是250只上市公司。只是最后市场评选出来的五分之一把招商银行给拿掉了。$招商银行(SH600036)$

梦夕林2018-10-07 11:15

可能是吧,毕竟不是所有的基金选股规则都会选择业绩最佳的,可能很多看重其成长性。

静夜猫鹰2018-10-07 08:45

那就以这个最新的成分讨论。难道以那5个维度,兴业、民生都要强于招商吗?这点还是不好理解。

梦夕林2018-10-06 21:50

这个表确实有点滞后,这个是查的上半年的,后面调整过,帖子没有修改按钮导致没改过来。多谢指正。

指数基金2018-10-06 21:18

都换了。

指数基金2018-10-06 21:16

不是今年的成分了。今年的是贵州茅台、云南白药、古井贡酒、东阿阿胶、复星医药、双鹭药业、同仁堂、乐普医疗、迪安诊断、信立泰、天士力、上海医药、青岛啤酒、伊利股份、双汇发展、格力电器、美的集团、青岛海尔、上汽集团、长安汽车、福耀玻璃、中国平安、中国太保、兴业银行、建设银行、民生银行、工商银行、中国银行、万科A、中国神华、歌尔股份、机器人、法拉电子、大族激光、信维通信、海康威视、科大讯飞、德赛电池、广联达、网宿科技、汇川技术、新北洋、东软载波、网宿科技、中天科技、中科三环、承德露露、碧水源、海澜之家、鲁泰A、大北农。

静夜猫鹰2018-10-04 14:07

其实峨眉山是我近期买入比较多的一只股票,但是基于其它理由,不曾想它会是这个指数的成分股,所以说太意外。

梦夕林2018-10-04 14:03

这个按五个维度选取的,每年也会调整,每个指数都有优劣。很难面面俱到