小诺阿Noah 的讨论

格力和美的都是5折以下，但会不会随着地产不景气出现下滑，就完全不知道了。日本的前车之鉴是，房地产萧条并未影响空调企业。但中国不知道啊。$$格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$

都打个4折，就好找了。

日本地产下滑没有影响空调企业这个说法值得商榷。在日本国内市场受影响的情况下，靠着东南亚和中国市场，自己收购麦克维尔之后的北美市场，大金的业绩才保持了较高的增长。

那是因为日本西边有个人口是它10倍，快速崛起的市场[大笑]

巴菲特买入喜诗糖果时其实也是一样，那是一个未来不明确的区域性小型糖果厂，可不是现在的喜诗糖果。否则创始人家族为什么要卖出。一个企业出现比较好的买价时，一定是面临着这样那样的一些问题，未来并不明确。

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真有的话也不是不可以啊，我买过一个0.25pb，3%ROE的，后来赚了将近一倍。

当时1972年十年国债利率平均6.2%

剔除现金后计算，思摩尔国际能达到这个标准

对的，日本大金是靠着中国市场和东南亚市场，特别是是中国市场才保持了增长，后面通过收购麦克维尔进入北美市场。如果格力 美的不走国际化注定会萎缩，特别是格力。