谢谢吴总,受教了!
对@吴向宏 说:吴总您好,请问在特朗普任期上和美国加息周期内,美元、美股、石油、大宗商品等将呈现怎样的走势?
分析宏观时,得大概拆出两条主线来,这两条线是跟着不同的影响,交错起落的,但核心还是收益率、利率,或者说相对赚不赚钱。
一条线是,生产活动相关的,另一条线是,金融食利相关的。
前者的套路是机会、不确定性、创新、重组、企业家、设备、员工、收入等等。机会来了或者束缚少了,就开始得瑟。
后者的套路呢,是风险、差价、对冲、套利、流动性。实业不行了,这边开始得瑟。
当生产开始活跃时,资金会跑到实业,债券跌、房价跌、金银跌,金融泡沫和夹层们,难过。
所以(因为经济活跃而导致的利率上升后)房价(相对于租金和工薪)会掉(钱们,不太愿意去买房收租),实际房租会涨、新建房产会多。因为实业在到处雇人,在加薪,工薪们信心增加,想买房买车...
哈~,如果把“利率上升”作为一个现象,而非原因,可能会更顺一点儿...
由于经济活跃、收入增加,导致汇率和利率都上升,以及:
1)股市走好(资金成本虽然上升,但企业营收上升更多,正差),债市下跌(票面收益固定,但资金成本上升,负差),房价下跌但新建房产上升(资金买房收租的意向减弱,消费者因收入上升导致购房意愿上升),金银下跌(没固定收益,但资金成本上升)
2)原材料和消费品等,则要区分传导链条,由实体投资、居民工薪、收入效应、居民贷款等不同的拉动....