朋克民族

这两年都是质地挺好的一些好公司拼命涨，给大家上了一堂“怎么样容忍高估值”的好课，从中学到了蛮多，不同人应该有不同的收获。查看全文

房地产的时代已经过去，从终局思维角度，个人觉得，万科的未来活得不太可能太好。//@圆周率_平常心:回复@梁孝永康2017:房地产重点城市目前还是很热，但是股票市场低迷。投资更多的是看十年后会是什么样，十年后房地产会比现在好吗？假如房地产会比现在差，那万科会通过自身差异性会比现在好吗？看...查看全文

富途，港交所。不够敏感。查看全文

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回复@修养生息: 你说呢。做了什么才重要，人家茅台拿了8年。//@修养生息:回复@朋克民族:张坤的思路是很有价值的，就是不知道能不能在回撤时扛得住赎回查看全文

回复@高级注册装逼师: 是的，昨晚读到深夜，摘抄了一些重要笔记，耐人思考。//@高级注册装逼师:回复@朋克民族:朋克兄也在阅读张坤的那个采访呢查看全文

回复@老韭菜做梦想自由: 新媒体对一些领域的传统品牌是会带来变化。//@老韭菜做梦想自由:回复@朋克民族:举个反例，美国依靠互联网发展了新的路子，很多传统行业就那啥了。查看全文

医药领域，之前只关注生物制药和医疗器械，又发现了一个比制药更好的细分生意。查看全文

“重仓XX眼科的原因是它足够强，在它这个繁荣的行业，它的竞争对手过得并不好。在中国，通常一个增长15%、20%的景气行业，一定有大量钱往里冲。但在A公司这个行业，你发现冲进去的钱很少，而且钱冲进去以后，它很难做好。因为它有很多很强的无形的东西。比方说，你需要有足够多的医生，建立起一个...查看全文

“如何控制回撤？选择那些强劲的、最好没有杠杆的、内生产生现金流强、资产负债表干净的公司。这种公司跌的时候，大家自然看得到，市场也不傻，会有人买。如果你的东西跌下去都没人要，要说它是个很好的东西，可能也不太对。因为跌的时候，大家才会用真正意义上用最挑剔眼光去看一个公司。好的时...查看全文

回复@不明真相的雪球: 所以，做好投资，很重要的一点是：尽可能正确的世界观、价值观。//@不明真相的雪球:回复@朋克民族:说实话很难分辨错与对查看全文

“两个基本面很不错的XX地产和XX水泥，它们也是行业龙头，供给也越来越集中，但是它并没有进入你的前十大重仓股，因为它们是周期股？不完全是这个原因。在海外，好公司CEO有很强的资本配置能力，有自由现金流的公司能投到可以有最大产出的地方，而不是进入到一些越来越低产出的地方。但是，中国大...查看全文

“做投资一定要路子对，路子对的话，无非是三年成功还是五年成功。但如果路子不对，你永远不行。成功的长期投资人，最重要的就是很热爱这件事，同时你路子对，又一直努力，通过时间的积累，做得越久，别人越难打败你。”---和大道说的类似，做对的事情。查看全文

“不看新能源，除非公司在行业已经有很强的壁垒，赢家已经出来了。新能源公司的龙头现在还没有那么强，如果真的强了，会从它们的报表反映出来。不管是制造业还是其他行业，任何一个强的企业，报表一定要足够强。但新能源查看全文

“中国大部分重资产公司的生意模式都不太行。它们没有拿到跟自身重资产相匹配的净利率。资产和成本费用从本质上具有类似性，而且资产是现金流前置的，更加不利于企业自由现金流的积累。可能一个重资产公司拿到30%、40%的净利率，才相当于一个轻资产公司拿到10%、20%的净利率。因为资产投下去之后...查看全文

“好生意也需要有好价格。其实价格是不是贵，跟涨多少没关系，它不取决于PE（市盈率）、PB（市净率）或者PS（市销率）。而是取决于一点：如果你有足够多的钱，你愿不愿意私有化它，你能不能算得过这笔账。”----对高估值的看法，不太理解？查看全文

“长期看，可以确定，中国经济增速会慢慢稳下来，长期会走到3%、4%甚至更低增速。一个经济体的增速越低、越稳定，带来结果是，企业的逆袭会非常难。”----未来，一些传统行业龙头，应该还是有一定价值的，即使缓慢增长。查看全文

“大家很看重需求的变化，因为这个很闪耀，但对于供给的变化没有那么关心。一个行业供给侧的变化，很大程度上才决定了企业能赚多少钱。从确定性投资来说，我更多会从行业的供给端、竞争格局找到未来可持续的东西。”---很有道理。查看全文

回复@牛牛-二年: 用词可能不太准确，应该说是：彻底看清楚了什么之后的坚定吧？”。//@牛牛-二年:回复@朋克民族:长期主义买苹果应该不需要太大勇气吧查看全文

李录Q4减持了近30%$Facebook(FB)$ ，新进了$苹果(AAPL)$ $拼多多(PDD)$ ，Q4才新进，还买了不少，这需要很大的勇气。查看全文