阿里巴巴的长期投资逻辑变了吗?

一、阿里巴巴Q1业绩远不如拼多多的原因

实物商品网上零售Q1增长5.9%,天猫实物商品Q1同比增长10%,淘宝天猫整体GMV增长应该是低于5.9%,这个整体里面,既包含了淘宝实物商品GMV,又包含虚拟服务商品,大家都知道像旅游、机票等这种虚拟服务商品,Q1基本上没啥交易,所以淘宝天猫整体GMV低于大盘,我觉得还是可以理解的。

除了虚拟服务商品因素,淘宝天猫Q1 GMV增长远不如拼多多的根本原因在于:疫情期间,生鲜生活快消品消费暴增,拼多多优势品类就是生鲜生活快消品,所以拼多多短期不但不受疫情影响,反而更受益于疫情。而淘宝服饰、化妆品、家居家装等强项品类在疫情期间,消费是受到抑制,因为你不出门、戴口罩,是不需要买太多新衣服和化妆品的。(疫情期间,阿里在生鲜生活快消品类目的表现:阿里的天猫超市、盒马、淘鲜达等新零售生活快消相关业务Q1同比增长了88%,淘宝天猫平台上生活快销相关品类Q1增长了25%,4月份生活快销相关品类增长了40%。)

二、阿里巴巴长期投资逻辑变了吗?

对于一家优秀企业,我们得去分析,业绩下滑是由于什么原因下滑的,是短期下滑还是会永久性下滑,毋庸置疑,疫情的影响一定是短期因素,疫情陆续过去,该买的衣服还是要买的,该买的化妆品等物品,也还是要买起来的。

长期的话,我认为大的逻辑不变,那就是线上内需消费会维持在10-15%持续增长,阿里巴巴大概率能维持在15%-20%增长速度,当然,除了基础的淘宝天猫线上内需交易平台,阿里还有好多二级三级火箭在续力,会有喷射的那一天。所以,短期的下跌我一点都不担心,在目前估值合理的情况下,我拿着非常放心,要是出现太便宜的价格,我还会加仓。 $阿里巴巴(BABA)$

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精彩评论

复利大叔W05-24 10:50

这点倒不太赞同,阿里的核心是其商业操作系统(生态),阿里在其可见的未来,对多数消费者和企业,依旧是最好的商业操作系统,“多快好省”四条都说得过去,拼多多在必需消费品、下沉市场有独特优势,以及给消费者“能占到便宜”的心智定位,但对阿里基本面无本质冲击。再者内需市场够大,容得下一大多小的电商巨头。拼多多在高速成长期,维持高速成长就是最佳战略,一旦增速下来 ,各种问题也就凸显了,还有很长路要走。

mike16305-24 08:58

$阿里巴巴(BABA)$ 电商之王地位稳固,还有云计算这个未来的明星业务,目前25倍pe估值。

继续持有,越跌越买。

朋克民族05-24 09:45

拼多多一直专注聚焦于做对事情,而且一个阶段基本上只聚焦一件事情,这非常考验管理团队对事物本质的思考深度以及定力,难能可贵的是,拼多多团队非常独特,战斗力也很强,做得相当好,他们的持续高增长也说明了这一点,拼多多的优势我是认同的,我也喜欢很拼多多。阿里集团非常庞大,显然没法如此聚焦,但,不能从蒋凡个人的私事联想到一些其他没有发生的想象,毕竟蒋凡在淘宝移动化等事情上面还是体现出了卓越能力,这还是有目共睹的。

小开201805-24 09:25

阿里在完全垄断的状况下,仍然是确定性高的好投资。现阶段pdd的攻击越来越猛,阿里的市场份额或是货币化会受到影响,确定性降低我觉得不再是个好bet。偶其实是去年8月份卖掉持有几年的阿里买进pdd的。

阿甘的憨福05-24 09:05

阿里垄断的优势在下降,护城河变弱,各个业务都碰到腾讯系的猛烈竞争。股价体现未来和趋势。

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目标每周三个点05-25 21:18

阿里,淘宝,天猫,在你我眼中是一家,事实上也是一家;形成垄断效果曾是牢不可破的巨无霸,但是来了京东,服务体系更优质,客户体验更佳,现在又来了拼多多,价格更便宜,b/c端同时提现,是从内部瓦解还是被外部渗透式溃败,让时间来证明。
我相信垄断没有政策倾斜,那么他就无法垄断,因为优秀是必然会被更优秀击溃。

指尖上的舞者05-25 19:05

大佬你在苍老师的选择贴里选了阿里没选腾讯

唠叨长赢05-25 17:03

搜了一下才发现确实如你所说,我信息落后很多了。

唠叨长赢05-25 12:17

在阿里开店成本不低主要是因为要买广告排位的缘故,pdd现在不需要,所以可以可劲的亏着先扩大市场份额,资本市场也能接受。但是只要pdd开始追求盈利,必然也有类似的费用加到商户身上,到时候pdd的低价神话必然破裂,而从流程控制和管理精细化维度来衡量的话,pdd只是个弟弟,技术方面的欠债就更加不用说了,得靠时间和资本投入才能解决,还有人,这点非常重要。

所以啥子反思都一边去,都是瞎bb。$阿里巴巴-SW(09988)$ $拼多多(PDD)$

辽北电竞圈第一狠人05-25 09:25

哦哦,多谢指教。这么说阿里5.24%,PDD给3%比较合理了。