我建了19个基金组合！汇报运作进展
我建了很多组合，有19个！有人说没必要建那么多组合，把做好一个就行。
我觉得我就像基金公司，发行很多不同类型、不同目标、不同理念的基金，大家挑选其中自己认可的进行跟投。反正我平时做了那么多基金的基础研究工作，多建几个组合并无干扰。就像基金公司有很多研究员，可以支持公司很多不同主题的基金产品。
要问我自己最认可哪个组合？——重装基兵。我自己的实盘基本上和重装基兵一致。另外我用长线资金也定投基业长青。
其他组合要么只投了一点点，要么没投。绝大部分的组合都是偏实验性的组合和测试组合，用于探索更合理的组合构建逻辑，提高自己的组合构建能力。
关于下述组合的构建逻辑、调仓逻辑、基准等内容，点开链接都能看到，今天就不说了，只汇报运作进展情况。
下面所有的数据都截止2021-3-17，不再注明。
基业长青组合
我自己每期都有跟投↓
对比我们的基金池，基业长青2020-12-3成立以来收益为9.89%，同期基业长青配置版（基金池）的收益为7.39%，沪深300为0.87%。
说明我们在每次定投选基时的偏离效果还是产生了一些效果的。不过后续投入的资金越来越多，偏离产生的超额收益会降低，主要依赖原有持仓创造超额收益。
如果考虑到定投，由于我们在市场高点买了不少，所以现在组合的收益为-2.24%。我自己的实盘跟投收益是-2.16%，亏了432元。
亏了钱大家没必要气馁，反而应该高兴，基业长青终于跑输沪深300了，这意味着质量风格在回调，也就意味着后面我们的定投终于不用再去追高了。
作为一个5年以上的长线组合，我们应该希望在便宜的时候多积攒一些筹码，而不是一直追高。我们选择才投了6期，后面还有几十期要投呢！我们希望大家都能理解这个组合的逻辑，安心持有，慢慢定投。做好1-2年跑输大盘的准备。
从本期开始，定投也可以更加符合组合定位，多定投一些质量风格的好基金。下图是本期的定投↓
为什么这次改成19日定投了呢？因为我们之前每次定投时间都正好是市场高点（下图橙点），真是太倒霉了，这次晚一天，换换手气。
目前质量风格还谈不上便宜，希望后续还能多跌一点，让我们再多积攒一些好基金便宜的筹码。
二、重装基兵组合
很多人可能都觉得风格轮动很难或者不需要做风格轮动。那就选基业长青，无视市场风格变化，安心定投好基金。
但我觉得在A股还是可以参与一下风格轮动的，因为A股经常把风格演绎的很极端，比如近两年，价值/成长的分化就非常严重。这么极端的分化，可以说是市场不成熟带来的机会，我觉得不做点什么就太可惜了。
尤其是对于我们基民，不会像基金经理受限于能力圈。比如曹名长是价值风格，他是没法跳出能力圈去买成长股的，但是我们如果不想要价值风格，可以很容易的把价值风格基金换成成长风格。这是我们的优势，我们应该利用好。
顺应风格，有机会获得更多风格超额收益。即使创造不了超额收益，至少可以帮助稳定持有的心态，毕竟我们只是普通投资者，承受不了太多逆向的压力。
重装基兵组合即采用底仓+风格轮动的思路构建组合。下图为最近一次调仓的持仓情况（标红是最近加仓的）。目前的持仓略偏价值，价值风格占比49%。
关联阅读：【重装基兵】组合运作分析及调仓逻辑2021.3.1
由于我们较早的埋伏在价值风格里，最近表现还不错↓
最近的市场风格切换，我觉得还挺明显，各方面逻辑都解释的通，几乎天时地利人和都有了。不仅重装基兵在调整持仓结构，很多大V和机构的组合最近都做了切换，比如二鸟说老师、兴全进取派、中欧全明星等等。
有的组合在调仓的过程中大刀阔斧，我觉得还挺有魄力的，值得学习。我们在组合运作中，时间长了，经常很容易陷入惯性思维，使得组合尾大不掉。
大家可以审视一下自己的组合，假如给你一个清零重来的机会，你还会想现在这样构建吗，很有可能会有大的变化。尤其是在这个时点！
重装基兵3月1日的调仓，幅度比较小，换手率为11.3%，作为一个广泛公开组合，我还是希望不要大开大合。
最近市场调整很快，如果后续价值风格持续好转，或者质量风格进一步下跌，我可能还会小幅的调整，循序渐进。目前我也有一些后续调整的思路，走一步看一步。
三、消费主题增强组合
2020-5-6成立以来，315天，收益为57.24%。同期富国中证消费50ETF（基准）收益为62.02%。跑输了基准5%！
该区间只有张坤战胜了基准，郭睿大幅跑输，是我们组合跑输指数的主要原因↓
为此，我根据最新的研究，进行了大刀阔斧的调整↓
张坤和杨瑨挺强的，可是张坤的基金限购，杨瑨已经管了365亿了（剔除战略配售），含泪予以剔除。
随着A股消费的回调，已经具备一定的性价比，没有必要再配置海外消费股（郑慧莲）了,郭睿虽然近期跑赢消费指数，但是他的风格太过激进，予以剔除。
最新的持仓精选可以稳健跑赢指数的经理，更加分散配置，加大对白酒的配置力度，以求对消费指数稳健的超额收益。
如果后续白酒继续回调，则会继续加大比例。如果张坤取消限购，有可能换回。
如果这个组合2年以上持续跑输该指数，我会自觉关闭组合，大家也直接去买指数基金就好了。我就不浪费大家时间，也不浪费自己时间了。下面几个组合也是一样。
四、医药主题增强组合
2019-8-23成立以来，572天，收益为73.92%，最高时收益翻了1倍。同期易方达沪深300医药ETF（基准）收益为56.07%。跑赢了基准
葛兰已经管了441亿了，郑磊315亿，最近葛兰和郑磊又要发新基金了，简直无语.....汇添富和中欧真是要把这些好经理榨干了。
虽然这两个新基金他们大概率是挂名，但是规模还是太大了，后续我会尽快研究一下，等一季报出来看看要不要更换或者调整比例。
五、医药细分行业轮动组合
我的第一个组合，2019-1-29成立以来，778天，收益为140.28%，最高时收益翻了2倍。同期易方达沪深300医药ETF（基准）为105.58%，跑赢了基准。
组合根据细分行业景气度进行调整，目前持有的是广发中证医疗指数C
对比医药主动基金组合，收益也差不多，甚至很长时间都跑赢了医药主动基金组合，但是该组合波动率也更大。
六、科技互联网增强组合
2019-9-23成立以来，541天，收益为58.33%。同期科技50全收益指数为55.78%，勉强跑赢了基准。
2月我们对组合进行了大幅更换，换掉了冯明远、郑希、姚志鹏等过去很强、现在受规模影响收益下降的经理。目前的持仓我还是比较满意的。
七、重装基兵-指数版
2019-11-25成立以来，478天，收益为39.3%。同期沪深300ETF为34.22%，跑赢了基准。
在A股行情结构化和机构占比不断提升的大背景下，指数组合的运作难度不小，由于过早的调整为价值风格，本组合之前很长一段时间都很难熬，还好没放弃，最近表现还不错。
但是可以看到，收益比重装基兵组合差了一大截，勉强跑赢沪深300，唯一值得安慰的就是波动率更小。下图可以看到，该组合明显波动较小，成立以来波动率为18%
当前A股指数基金的存在确实很尴尬，长期潜力很大，但是持续跑输主动基金的尴尬局面预计还会持续很长时间。
我认为对指数基金的学习和研究十分重要。我还是会继续努力的运作该组合，力争依靠beta创造更多的alpha收益。但是一般情况下，还是不建议跟投该组合！
结语：这7个组合是有资金跟投的，因此汇报一下，我还有12个组合。都是偏实验性的组合和正在测试的组合，后续的文章也会逐一给大家介绍投资理念。
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如果跟投这些组合赚到了钱，希望给个“点赞、在看、转发”三连支持我，谢谢大家！
成文日期：2021.3.18
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