在之前的《十八铜人决战科技主题基金之巅》中，我们筛选了18位基金经理。当时可能有些经理遗漏了，今天进行补充筛选。
★银华·方建，老树没有开新花
清华大学博士,曾经是国内知名大基金优秀TMT研究员,之前在南方基金，后来去干了私募（神农投资），2018年又重新回到公募。
目前只管理这1只基金，规模6.73亿
这位经理过去的履历是挺不错的，但是重新回公募后，业绩只能说一般。我观察方建很久了，一直期待他有亮眼的表现，目前来看，还是只能继续留作观察。
★上投摩根·李德辉，名叫科技的非科技基
提到科技基金，老是有人跟我说零大你怎么漏了上投摩根科技前沿灵活配置混合(001538)这只基金呀。
我给大家看看该基金近四年的持仓↓
大家看看这个持仓，哪里是科技基金啊，科技股很少的啊。李德辉2016年底接任后，一开始是当成科技主题在运作，渐渐就跑偏了，现在整体是一个质量+成长的大盘宽基，早就已经不是科技基了。
就好像易方达中小盘，你该不会真以为这是个中小盘基金吧？！大家买基金的时候还是要注意看看持仓。
★宝盈·李进，算不算科技主题？
这位经理一直让我很纠结，你说他是科技主题吧，但是持仓股里老有一些非科技股（医药），说不是吧，又还是有很多科技股。
论业绩，李进绝对没的说，远超科技大佬↓而且能攻善守，2018年通过仓位调整，回撤仅为12.92%
思来想去，我觉得应该把李进加进来，医药股其实也是科技股，另外，李进比较大的能力圈和丰富的投资经验，也可以帮我们平滑科技板块的波动。
我过去一直很想写李进，也很想投资他，可是一直没动，主要是他的访谈太少，对他了解不够，不敢动手，比较遗憾，错过了这个优秀的经理。
李进是比较正统的成长股投资理念，自下而上选股，换手率不高，重仓股持股周期长，较少参与主题投资和波段操作，不太注重短期一两个季度的业绩，看2-3年的成长性。
当他认为存在风险的时候，也会进行仓位上的调整。下图可以看到，仓位小幅度的变化频率还挺高的。这一点我个人不是很喜欢。不过假如后续可能会有暴跌的话，李进有可能能帮投资者保住收益。
不足之处：①超额收益不太稳定，下图为宝盈鸿利对比300成长的超额收益水平。
可以看到，他的超额收益主要来源于2018年2-6月以及2019年7月-2020年3月，其他时间都比较平淡。如果能买到业绩爆发期是很舒服，可是对于这种不稳定的经理，你很难知道买进去的时候他是“李进”还是“李不进”
②所在的宝盈基金不是很强，投研支撑力度可能不够。之前还老有传言说他要跳槽，可是一直没见跳槽啊？
目前他的管理规模86亿，这个规模在成长风格经理里算比较低的。如果真跳槽了，可能就是200亿起步了。
★宝盈·张仲维，过去不行现在还是不行
任职经验：5年+，当前管理规模：138亿，管理基金数：6只
之前的《十八铜人》写过，当时大概把他排到第七第八的样子。不过问他的人比较多，现在我们再次对比一下。
任职以来↓
2019年以来↓
可以看到，任职以来跑输其他大佬，即使是2019年以来冯明远、郑希、胡宜斌等基金经理都规模暴涨的情况下，张仲维也没有凭借自己规模小的优势明显跑赢，说明能力还是欠缺了一些。
张仲维的优势是在台湾做过投资，有海外科技股的投资视野,他的宝盈互联网沪港深混合(002482)业绩明显更好，不过该基金已经有点偏离科技主题了，算是互联网主题。
★银河·郑巍山，不是最锋利的矛，更没有盾
郑巍山虽然2019年5月才开始任职基金经理，但其实已有12投研经验了，之前是管理专户产品的，因此不适合归类于“后浪”。
郑巍山和潘明一样，都是属于进攻性十足的基金经理，他的持股行业集中度高，波动大。下图为他任职以来和潘明的业绩对比，可以看到郑巍山的收益率差一点，波动率还更高。
而且郑巍山的任职经验比潘明短，管理规模（185亿）比潘明（47亿）大。对比郑希（基准），郑巍山虽然收益好一点点，但是波动率却差了很多！
结论：因此我认为没有再选郑巍山的必要了，如果你需要进攻性科技基，直接选潘明就好了。如果你需要稳健，两个都别选。
★华夏·刘平，隐密的科技互联网大佬
刘平2007年2月加入华夏基金，已经有14年投研经验了，专注于TMT行业,现在是股票投资部总监。但刘平一直非常低调，很长时间就只主管一只QDII。
这只qd比较有特色，很灵活，A股港股美股都可以买，下图为一些同类型基金对比，刘平业绩最好（主要是2020年表现出色）
2020年7月，刘平开始挑大梁，接任华夏领先股票，主要的投资方向是科技，10月又发了一只科技基金。当时正好碰上科技板块回调，刘平表现不如李元博，但好于其他人，而且她这个收益是在没有脱离科技板块的情况下取得的，还挺不容易的。而李元博、金梓才都是脱离了科技板块。
这个对比时间太短，说明不了太多问题。不过刘平是股票投资部总监，相信实力不容小觑，她的优势是具有国际视野的基金经理，她的访谈我看了一些，讲的很不错。
她的投资框架是，通过对产业周期、政策周期与股票周期的三期共振的理解，建立自己的择股与择时体系，其中她认为产业周期是最底层、最核心的，背后是经济结构的变化，最终会反映到市值结构。
她会判断哪些产业周期处于向上的趋势，在投资上做更多的仓位暴露。当判断政策周期和股市牛熊周期发生变化时，也会做相应的调整。牛市注重进攻，熊市注重防守。
中观层面：目前她最看好的是云计算SaaS企业级服务，认为景气度趋势最向上的。她说“SaaS高达大双位数的行业复合增速，是所有科技细分子领域中增速最快并一直在持续的。”她还看好互联网的垂直细分领域，配置了B站、美团、贝壳、拼多多等。
自下而上方面，她有个选股五要素，分别是：稳定的盈利模式、较高的护城河、定价权、优秀的管理层、大市值和小公司。
她把公司根据商业模式分为四层的金字塔，最底层的是项目制公司，过去大部分A股的科技型企业都在这里；然后是产品型、平台型、生态型，越往上商业模式越稳定、盈利可持续性更强。
组合构建方面，她采用稳定底仓+行业轮动进攻的方式构建。行业底仓主要是TO B的云计算和TO C的互联网，享受稳稳的幸福。进攻仓位主要选择TMT看好的细分子行业，让组合保持一定的锐度。
她的换手率不高，持股周期长，2018年有减仓，其他时间仓位比较稳定。
这个经理我觉得可以期待一下。目前管理规模才59亿。
优选基金：华夏移动互联混合人民币(002891)
结语：最后来张图汇总上述基金经理的当前管理规模。
下篇文章介绍一些科技主题的后浪经理，有蔡嵩松、杨欢、许炎、代云峰、郭斐等。欢迎大家持续关注微信订阅号（lcnylc），最好设个星标，以免错过推送。
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提示：基金有风险，投资需谨慎！本文仅为个人研究分析，不作为投资依据，据此操作盈亏自负。
成文日期：2021.2.14
上篇：重新梳理科技主题基金经理(冯明远、金梓才、郑希、李元博、胡宜斌）
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