决定推迟发布组合&聊聊当前行情

大家好,本来说好了这几天发布2个组合,但是这几天市场有风格切换的迹象,本着认真负责的原则,我决定推迟发布组合。

现在格局比较复杂,我简单分析几句:

目前虽然上证指数点位不高,实际上市场的结构分化比较严重,从估值分位数来看,周期股和金融地产估值较低,白马龙头估值中等略高,消费医药偏高,科技整体高估。

今年以来市场比较偏向质量风格和大盘成长风格,表现较好的行业就三个:医药、消费、科技。如果你的持仓以质量和成长风格为主,或者以这3个行业为主,风险还是比较大的。

这几天看下来,似乎市场风格有转换的迹象。这几个交易日,周期股、银行、地产都涨的比较好,医药消费科技跌幅较大,尤其是科技股。之前科技板块一直都在震荡,这几天下跌较多,今天很多科技板块指数都已经跌破了30天线和60天线。

科技板块我一直强调风险,我认为防守比进攻重要的多。比如今年收益排名靠前的多是科技主题基金,并不是因为某些基金经理突然变厉害了,是因为科技板块整体涨的好,水涨船高。其实被动管理的科技指数基金今年也都涨的不错。说明科技板块的进攻其实很容易。我说难听点,我要是当科技主题基金经理,今年说不定我也能跑赢沪深300。

但是要说到防守,那就没几个厉害的了,你可以看看刘格菘、潘明这些今年业绩好的。他们在熊市的时候,也跌的特别多。目前我看科技主题基金里,在熊市真正能稳住的,可能也就是冯明远和胡宜斌,其他都不怎么样。如果还要再稳一点,那就考虑周应波或者杨浩。

之前我持有了4%金梓才的财通福鑫,也在今天选择了卖出,保住收益。我在科技十八铜人系列文章介绍过,金梓才的防御性偏弱。而且金梓才在三季报说已经调仓为消费电子了,说白了他就是在赌明年的5G手机销量大爆发,我认为确定性不强,风险较大。

这不代表我就不看好科技板块了,科技板块很大,我认为5G、消费电子、新能源汽车、新能源、互联网、软件等细分行业都可能产生不少牛股,而且还会再反复炒作。接下来我或许会把卖出的这部分资金慢慢转移到冯明远和杨浩身上。

科技板块不像医药消费,后两者是曲折向上的,科技个股或许有机会,作为整体,上去了大概率还是要下来的。进攻固然好,可是我们散户能准确把握科技板块的向下拐点吗?很难很难,我们还是得指望当下跌的时候,基金经理能帮我们保住收益。所以我们选科技基金的时候,千万要注意不要比谁涨的多,一定要比谁跌的少。跌的少才能保住收益。

上周易方达中小盘也分红了,分掉了大概10%,张坤在这个时点选择分红,我猜可能也是认为医药和消费估值偏高了吧,帮基民保住部分收益。

最近又有一批科创板新股要上,虽然打新收益越来越少,但好歹是确定性较强的超额收益。


下图是当前获配新股较多的300证券指数基金。


OK,今天就聊到这,总之,既然组合还没发布,我决定再推迟一下,以免给大家带来损失。我知道有些朋友钱都准备好了就等我发布了,十分感谢大家一直以来的关注和认可[赞成]

希望大家别急哈,催我的人那么多,我都不急,你们也别着急。耐心观察,静待市场明朗,我再尽快公布,欢迎持续关注我的订阅号lcnylc,over

成文日期:2019.11.25


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