每周一股 —— $IQ(爱奇艺)

爱奇艺创立于2010年,最初叫“奇艺”,2011年才更名为爱奇艺。2013年爱奇艺在与上海的视频网站PPS合并,市场份额得到迅速提升。爱奇艺在2018年3月在美国上市,目前与腾讯视频和阿里系的优酷,位列中国视频行业前三强。

近年来爱奇艺营收不断增长的背后,盈利一直处于亏损的状态,据其财报显示,2015到2019年,爱奇艺营业收入分别为53亿元、112亿元、174亿元、250亿元、290亿元。

与之相对应的是,2015至2019年爱奇艺分别亏损达26亿元、31亿元、37亿元、91亿元、103亿元,总计约288亿元。

交银国际发布报告,美国宣布自9月20日起禁止美国公司或个人与字节跳动、 $腾讯控股(00700)$  及微信进行业务往来,暂不影响游戏业务,估算美国市场贡献腾讯总收入仅1%。该行维持互联网行业领先评级,首选买入 $阿里巴巴(BABA)$  、 $爱奇艺(IQ)$   ,看好美团点评、拼多多等高增长公司的长期潜力。

爱奇艺在企稳中国市场后,已出征海外市场一年多,战略版图逐渐清晰。在7月的两次亚洲媒体行业峰会上,爱奇艺会员及海外业务群总裁杨向华对外介绍称,爱奇艺以北京总部与新加坡海外总部为海外团队双中台,目前已经建立了内容、技术研发、产品、会员、广告、市场等团队。

爱奇艺(IQ)将于8月13日(星期四)美股盘后(北京时间8月14日早上)公布2020年第二季度未经审计的财务业绩。公司管理层将于美东时间8月13日20:00(北京时间8月14日8:00)举行财报电话会议,讨论2020年第二季度业绩。

市场普遍预期第二季度营收增长3%,低于第一季度的9%,营业亏损22亿元。爱奇艺的在线广告收入可能在第二季度出现连续增长,但由于广告人气持续低迷,加之制作延迟,一些视频内容可能会被推迟到下半年上线,因此与去年同期相比,爱奇艺的广告收入可能会继续下滑。与此同时,随着中国疫情的消退,用户在家时间减少,一季度订阅会员的强劲增长可能会减弱,这会导致会员服务收入增长放缓。

内容由美股实战学院研究提供,仅作为参考,不构成您的投资建议。

 

Eli

$IQ股价近期波动于$19.75-23.67区间,位于52周中沿;结合大盘阶段高位的行情IQ目前的表现属于滞后,但是根据过去一年的表现来看,IQ整体表现良好,跑赢了市场84%的股票。从技术图形来看,IQ CMF资金流指标表现持续强劲,波动率ATR指标又接近于低点,动能指标ADX整体向下但是多头动能又强于空头动能,整体来看IQ虽然短期表现疲弱,但是中期都呈现出一个较好的趋势。目前股票支撑位于$21.54-22处(50天均线重合的位置),第二支撑位于$20.40(200天均线重合的位置)同时这也是筹码过度区间。股价上方阻力位于$23.5-23.87筹码分布较为集中的位置,第二阻力位于前高长上影处$24.46-24.86的位置。综合以上本人会持续观察股票走势待其稳固盘整于目前第一支撑($21.54-22处)位置以上进行介入,再以前高作为目标点位进行获利和出场,止损点位会考虑在第二支撑($20.40)处。


Toye

$24-25附近有很强的阻力,22附近有支撑。财报前可以测试24-25的区间。

长线看,爱奇艺已经将付费用户进一步分类,利用抢先观看单个剧集的体验,提高客单价。这个体系会对爱奇艺的盈利能进一步的提高。

财报后的关注点位将是26,如果财报之后能高开过26,股价单日极可能测试29附近。


Paul

中国流媒体平台爱奇艺尽管积累了巨额亏损,但它有强大的大股东百度做后盾。本质上爱奇艺仍然看到良好的会员资格和每用户平均收入增长,管理层认为这创造了内容数量和质量的良性循环,即使广告收入遭受损失,但对于多头来说还是一个积极的数据点。

爱奇艺基本上有五个增长引擎,分别是订户增长,每用户平均收入,广告业务,内容製作和其他。订户增长部分在COVID19期间增加了23%至12亿人,同时订户收入也增长35%至46亿RMB,导致每用户平均收入增长达到12%。唯一较不利消息是广告业务有较大逆风,下降27%至15亿RMB。然而在国内疫情状况降温之后,国内广告商又回来了。内容制作也是受到一定的影响,一些影片已经推迟到第三季度甚至第四季度。不过爱奇艺还拥有一个内容生产生态系统,通过与生态系统合作伙伴将内容再许可给其他流媒体服务,基本上与其他流媒体共享收入,此一收入增长了29%达到人民币6亿元。

未来随者订户增长,每用户平均收入持续提高和生产(内容)成本控制,爱奇艺一直不好看的毛利率相信也会慢慢好转。爱奇艺在第一季度末拥有99亿美元的等值现金,由于该公司仍可以通过其IPO资金轻松生存,因此现金流部分目前不须担心。

最后随着市场对广告的依赖程度下降,公司的收入来源正在转向订阅服务,管理层认为订阅为内容创建创造了良性循环-更多的订阅收入将带来更多/更好的内容创建,这将带来更多的订阅收入,形成正向循环。

基于上述状况,笔者长期看好爱奇艺,唯短线上看,该股现在支撑位19.75美元,压力位23.05美元,且该股票走势有疲软迹象,当前压力不小,财报前可以考虑减仓操作等待逢低买入机会。


James

很多人将爱奇艺比作「中国的 Netflix」,问题是目前中国长视频业务领域已经跨过了跑马圈地的增量阶段。移动互联网流量池基本饱和、人口红利到顶,视频企业获取增量用户的空间遭到压缩,同时争取存量用户的时长也变得更加困难。中短视频平台(抖音、BiliBili等)对用户碎片时间和广告流量的争夺,使得爱奇艺等长视频平台的财务数据和生存空间日益紧张。资本整合和出海获取新用户将是 2020 下半年爱奇艺、优酷和腾讯视频几大长视频巨头的发展方向。七月的腾讯入股消息,以及开拓东南亚市场的诸多动作,是 $IQ 的积极尝试,也是必由之路。

回顾以往的财报,不难发现 $IQ 在财报前后股价会有较大波动。个人预计本次财报后股价日内下洗的几率较大,比较推荐正股 buy dip。如果要参与财报可以考虑用跨式期权 straddle。


美股C.Jin

$IQ属于百度系,在头条和腾讯系受关照的时候,说不定对百度系是个利好,逻辑相当于$INTC财报差,$AMD涨是一个意思。回到日图上,近点的支撑是$20.26-20.83,然后是gap往下的$17.3-18.25,60分钟图最近的支撑是$20.5-20.72,下面同样是gap处$18.88-19.3,对于阻力来说,很多图形上的阻力都是测试过的,所以涨起来也是可以随时突破的,唯一不好的是,大盘已经到了向上很有限的位置了,这个时候长线入场做多任何股票都要好好想一想风险, 不如当股价回到支撑,买个短期的call风险收益比会更好,重点是risk有限。


原文链接:每周一股 —— $IQ(爱奇艺)

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