表现最好的中证500增强基金,我给你选好了

本文是韭菜君理财指南系列第34篇,欢迎关注!

一、中证500投资价值已现

上篇我们说到,在计算指数估值时,包含头部大市值银行、国企的上证50沪深300央视50被总市值法明显低估;创业板指出现了相反的情况,大市值企业反而拥有更高的估值;中证500的两种计算方式差异不大,但当前PB较沪深300更低是可以确认的。

显然,遭众人唾弃的中证500估值已经不高了,考虑其业绩的低基数和高弹性,年报或一季报后PE-TTM也大概率下降,我认为已经进入了值得配置的阶段,并且首选的配置方式是指数增强基金

二、如何挑选出更好的中证500指数基金?

我这里提供一个简单思路:从基金规模跟踪误差超额收益、(超额收益相对于跟踪误差的)信息比率四个维度对产品进行考核(因子暴露的计算难度较大,我们可以对选出来的基金进行个别排查)。

首先,我们筛选出成立一年以上的追踪中证500的指数基金(含增强型,剔除ETF联接基金)以及业绩比较基准为75%及以上中证500收益率的量化基金(剔除封闭式基金、定期开放基金),对于有A、C类份额的,基金规模合并统计,业绩表现以A类为准。

然后,对筛选出的64只基金分别提取和计算基金规模跟踪误差超额收益信息比率数据,业绩表现取近半年数据,其中超额收益我们以南方中证500ETF作为基准(规模最大、流动性最好的中证500指数基金)。

最后对四个维度进行打分,其中规模在2-5亿元的为满分,5000万以下、20亿以上的零分,其余线性变化;其他三个维度根据排名打分,位于最高和最低10%的分别计满分和零分,中间线性变化。

三、初步计算结果

我们从上文所述的四个维度分别设置20%、20%、30%、30%的权重,汇总得分并排序后得到下表:

细心的读者应该会发现,排名第一的是一只主动量化基金,点开持仓几乎就是沪深300增强,我们不可能因为看好中证500指数的投资价值而去投资它。

所以接下来我们还要对表中的基金持仓风格进行排查,将风格明显偏离或持股集中度过高的基金剔除。

四、最终结论(排名仅供参考)

剔除风格明显偏离或持股集中度过高的基金后,排名靠前的的20只基金排名如下:

如果你认可中证500的投资价值,可以参考以上表格,选取排名靠前的多个基金组成一个组合进行投资(考虑到换仓成本可以选择对应的C类),有较大概率能跑赢中证500指数。

在每季度定期报告发布后,我们需要对持仓基金进行检视,看风格是否有偏离,规模是否过大、过小,以决定是否需要替换成其他产品。

 $中证500(SH000905)$   $中证500ETF(SH510500)$   $泰达500(SZ162216)$  

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基金有风险,投资需谨慎。

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精彩评论

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鹏城梦05-05 09:21

推荐华夏中证500指数增强007995

无聊8消遣04-25 22:19

晚了段时间看到,正在犹豫买etf还是场外指数增强

MSCI质量03-19 10:40

感谢客观认可呀

POLY小饼干03-16 21:40

今年可以考虑价值/红利

Jim111103-16 21:27

你家质量我春节前卖一半,前段时间清空了,过段时间考虑再建仓,确实好,指数,规模都👌🏻。