5月27日，资本邦讯，由于美国发布针对华为的禁令，两国摩擦再升级，本周全球股市均陷入调整。
全球股市陷入调整
上证综指得而复失2900点关口，最终报收2852.99点，下跌1.02%。风格指数方面，中小盘股跌幅较蓝筹股更大。其中上证50和沪深300指数分别下跌1.21%和1.50%;中小板指数和创业板指数分别下跌3.41%和2.37%。
美股方面，截至北京时间周五下午3点，标普500本周下跌1.3%，纳斯达克指数下跌2.41%，跌幅与A股基本相当。而受经济波动影响较大的原油价格本周也大幅下跌，ICE布油本周已经下跌了5.83%。不过值得注意的是，尽管风险资产普遍调整，但避险资产黄金并未更受市场青睐。本周COMEX金价小幅上涨0.57%，今年以来累计涨幅不过0.13%。
芯片股表现强势 草地贪夜蛾重创农业板块
受美国禁令影响，国产芯片股本周表现强势，带动计算机板块强势抗跌，一周跌幅仅0.02%，仅次于上涨0.57%的银行股。其它表现相对较好的板块包括有色金属、非银金融、建材等。
而受到草地贪夜蛾虫害影响，农业股本周垫底，跌幅高达7.58%。除此以外，零售、纺织服装、食品饮料、汽车、医药等大消费板块也调整较多，跌幅均在3%以上。
汇丰晋信认为，总体来看，受争端影响较小的上游行业和金融行业表现相对较好，受影响可能更大的下游行业则表现略差。
避险情绪未爆发 全球投资者或静待不确定性落地
近期由于众所周知的原因，全球风险资产进入调整模式，而美债收益率再度出现倒挂以及原油价格大跌，可能都预示着美国以及全球经济陷入衰退的概率在上升。不过值得关注的是，尽管如此，黄金这一避险资产近期的表现却比较一般。过去一月仅上涨1.08%，整体走势并未脱离2月份以来的下跌通道。这或许意味着，投资者并未对风险资产彻底失去信心，而是认为相关不确定性或许能够在中短期内得到消除。
汇丰晋信称，值得关注的是，随着市场调整，A股估值重新进入了有吸引力的区间，只是这一长期吸引力被短期外围风险所掩盖了。从本周板块表现来看，市场已经开始关注受争端影响较小、未来业绩增长确定性和持续性较高的板块进行布局，市场的调整正为投资者布局创造了比较好的条件。
美国将华为列入“实体清单”
本月15日，美国总统特朗普签署行政令，禁止美国公司使用由那些对国家安全构成风险的公司制造的通讯设备。与此同时，美国商务部工业与安全局(BIS)宣布将华为列入所谓“实体清单”，要求任何向华为出售产品的美国公司必须获得许可特批。
汇丰晋信科技先锋基金基金经理陈平认为，短期来看对华为的不利影响可能是不可避免的;如果能挺过这一关，华为有可能达到独立自主的更高境界，因而长期来看，可能不见得是坏事。
对华为供应链企业而言，由于许多公司同时也是苹果、三星等公司的供应商，因此受益还是受损不能一概而论，需要根据政策变化和具体公司的实际情况进行分析。
对于国产芯片股，陈平认为由于美国给华为断供的事件的影响，市场给国产芯片股较高的估值。长远来看，芯片股是国家发展半导体的种子，在政策支持下，未来大概率会获得不错的发展，尤其是优质公司市值增长的可能性很高。因此将重点关注其中技术差距不大、国产化替代可能很快实现的细分品种。
5月28日起MSCI将扩容A股
在5月28日收盘后，MSCI一阶段扩大纳入A股的决定将正式生效。将现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%。同时，18只创业板股票纳入MSCI中国指数。
汇丰晋信科技先锋基金基金经理陈平表示，MSCI将创业板纳入成分股有望给创业板带来一定的被动投资资金，长期来看也意味着创业板中的优质公司会受到海外资金越来越多关注，因此对创业板有一定的正面影响。但短期来看，影响市场的因素较多，MSCI扩容创业板的实际影响可能要小于其宣示意义。
图片来源：123RF
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