回复@yorkie: yorkie兄，我分析了中石化的2011年报，见记录：网页链接，其中检查了中石化有息负债占总资产比重和融资成本占营收比重，欢迎审阅拍砖。
我的核心观点是：中石化就算问题多多，也是有价值的，而当前，因为能源政策的压制，中石化被低估了。我赚能源政策改善和市场重新估值的钱。//@yorkie:回复@徒步十公里:几干亿的有息负债，而且近十年的趋势是借款越来越多！绝大多数的国企都不应用市盈率而应用市净率估值。数目庞大的贷款及长债没还而且呈现一年比一年更多的恶劣的财务状况，谈何利润？谈何分红？借钱分？利润是会计手段调节的结果，必须结合资产负债表以及现金流量表来综合看。相当一部分的重资产国企每年的投入、耗损相当大，再加上腐败、效率低下，股价不破净基本沒有什么投资价值。看了几年的财报，发现许多国企经营现金流充沛但投资现金流出(资本支出)更多导致糟糕的资产负债表，而许多中小板及创业板企业财务状况健康基本无有息负债但现金流为负或无法与利润匹配，想想为什么？个人以为以上两种公司都不是好的投资标的。