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A123系统公司宣布与万向集团公司,它遵循不具约束力的谅解备忘录,A123于8月8日签署了万象最终协议的执行。根据该协议的条款,万向计划投资$465M A123,其中包括2500万美元的初始授信,A123预计本周收到此。根据最终协议的条款,万向将提供A123高达7500万美元的高级有抵押过渡性融资在初始债务融资下。除了2500万美元,5000万美元的初始授信资金将某些成交条件后的满意度。随后,在某些成交条件的满意度,万向将2亿美元购买A123的8.00%的高级有抵押可换股票据的本金总额。该协议还包括万向美元的额外190M的行使与过渡性融资和现金8.00%的可换股票据将予发行的认股权证。
总股本 1.486亿元。
可转债总额 1.635+0.5=2.135亿元。
美国政府贷款 2.49亿*50%=1.245亿。
1.今年AONE发行5000万美元的可转债,该笔债券可转换成30%的普通股,假设该笔债券获得转换,以现有总股本1.486亿元来计算,将膨胀至1.9318亿元,现金科目不变,股东权益增加5,000万元,债务减少5000万元,负债比率下降,不确定是否由万向购买,不过以万向80%的控股目标来看,这笔应该是由该集团购买。
经此笔交易后。
总股本增至 1.9318 亿元。
可转债总额减至 1.635 亿元。
美国政府贷款 2.49亿*50%=1.245亿。
负债减少,负债比率下降,股东权益增加,已发行普通股数增加,原股盈余分配比例稀释,每股净资产价值上升。
另外一笔1.635亿元的转换率不明,目前没法计算。
这个交易目前真没法算出来,总体对我而言太难鸟。
不过AONE的负债比率下降财务状况转好,所以企业运营的持续性大幅增加,短期持有的破产风险下降,而且该企业大幅亏损的原因不是因为日常的销货衰退,而是替客户的更换一批出现问题的电池产品,该公司也表示这个问题已经获得修正,后续不致出现相同问题,预期该企业的运营应可逐渐好转。然而中期需视欧债风险的冲击,这个是系统风险无法避免的,每一间企业都会面临到。
然而长线展望在全球电动车市场即将从萌芽期转至成长期,这是比较乐观的条件。
这里忽略了万向所有一切的附加条件,什么美国政府的税收减免、款项支持、优先可转换债券、过度贷款等等限制性条件,因为总的来说万向是要拿出真金白银4.65亿(正式协议,前面意向书为4.5亿),所占股本比例为AONE总股本的80%,最坏就是全部为新增发来分摊低老股本的权益了。