【民生互联网传媒海外周报】陌陌付费用户数呈增长态势，游族网络与华为云游戏达成合作协议
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民生传媒海外周报20191209
报告摘要
【一周行情】
美股市场：标普500收盘3145.91点，本周上涨1.03%；道琼斯工业指数收盘28015.06点，本周上涨0.84%；纳斯达克指数收盘8656.53点，本周上涨1.03%；其中，纳斯达克互联网指数收盘815.02点，本周上涨0.72%；纳斯达克中国科技股指数收盘1764.86点，本周上涨1.69%。
中概股市场：民生传媒以美股-中概成分股115家公司构造了市值加权型中概股指数收益率，本周上涨0.48%，本周涨跌幅，热门中概股中，阿里巴巴(BABA.N)上涨0.94%，京东(JD.O) 上涨0.86%，百度(BIDU.O) 下跌2.26%，哔哩哔哩(BILI.O) 下跌0.64%，拼多多（PDD.O）上涨4.37%，网易(NTES.O) 上涨0.61%。
海外互联网传媒板块：民生传媒以海外（美股+港股）170家传媒互联网公司构造了市值加权型海外互联网传媒指数收益率，本周上涨0.94%。
港股市场：恒生指数收盘26498.37点，本周上涨0.58%；恒生资讯科技业指数收盘11455.27点，本周上涨1.48%。
【核心观点】
Momo（MOMO.O）公布了2019年第三季度财报。第三季度营收44.52亿元，同比增长22%，Non-GAAP下的归属于母公司净利润为10.88亿元，同比增40%。月活跃用户为1.114亿人，同比增长0.81%。直播视频服务和增值服务的付费用户数为1340，其中包含450万Tantan付费用户，同比增长7.2%。直播服务收入为0.33亿元，同比增长18%。第三季度总增值服务收入为10.65亿元，同比增长86%。手游营收为0.16亿元，同比减少43%。
游族网络与华为达成云游戏合作协议。12月4日，2019年上海华为云互联网高峰论坛在沪召开。游族网络CTO伍涛与华为云中国区总裁洪方明共同出席了鲲鹏云游戏合作协议的签约仪式，并首次在现场演示了华为与游族网络合作的《少年三国志2》及《天使纪元》云游戏版本。
【投资建议】
我们认为2019年寻找有业绩支撑、现金流较好的龙头公司仍是投资重点。建议关注各细分领域业绩增长确定性强的龙头或者潜在龙头公司、企业内部整体管理升级加强的公司、商业模式及业务边际向好的公司。建议关注：腾讯、网易、阿里巴巴、金山软件、爱奇艺、哔哩哔哩、小米等。
【风险提示】
1）中美贸易摩擦；2）宏观经济下滑；3）传媒行业政策驱严；4）行业发展增速不达预期。
上周市场表现回顾
（一）海外市场整体表现
本周海外互联网传媒板块：民生传媒以海外（美股+港股）170家传媒互联网公司构造了市值加权型海外互联网传媒指数收益率，本周上涨0.94%，2017年初以来上涨70.79%，2018年初以来下跌-26.55%。
公司方面:本周海外互联网传媒板块涨幅前五名分别为: 慧聪集团（29.57%）、澳门励骏（25.29%）、金蝶国际（21.94%）、东方报业集团（19.48%）、网龙（18.75%）。本周海外互联网传媒板块跌幅前五名分别为：YANGTZE RIVER PORT & LOGISTICS（-30.22%）、凯升控股 （-13.03%）、携程网（-12.70%）、中国海洋捕捞（-12.35%）、百度（-8.43%）。
（二）美股市场表现
标普500收盘3145.91点，本周上涨1.03%；道琼斯工业指数收盘28015.06点，本周上涨0.84%；纳斯达克指数收盘8656.53点，本周上涨1.03%；其中，纳斯达克互联网指数收盘815.02点，本周上涨0.72%；纳斯达克中国科技股指数收盘1764.86点，本周上涨1.69%。
（三）中概股市场表现
民生传媒以美股-中概成分股115家公司构造了市值加权型中概股指数收益率，本周上涨0.48%，2017年初以来上涨74.79%，2018年初以来下跌30.22%。热门中概股中，阿里巴巴(BABA.N)上涨0.94%，京东(JD.O) 上涨0.86%，百度(BIDU.O) 下跌2.26%，哔哩哔哩(BILI.O) 下跌0.64%，拼多多（PDD.O）上涨4.37%，网易(NTES.O)上涨0.61%。
（四）港股市场表现
恒生指数收盘26498.37点，本周上涨0.58%；恒生资讯科技业指数收盘11455.27点，本周上涨1.48%。
行业重要新闻与重点公司公告
（一）行业及公司新闻
（1）《使命召唤手游》上市2个月获1.7亿次下载,收入8700万美元（资料来源：Sensor Tower）
由腾讯和动视暴雪联合推出的《使命召唤手游》上市2个月以来,在全球已获得超过1.72亿次下载,吸金近8700万美元。美国是目前该游戏最大的市场,贡献近2850万次下载,占比达16.6%。其次为印度和巴西,分别贡献1750万(10.2%)和1200万(7%)次下载。
（2）游族网络与华为达成云游戏合作协议（资料来源：证券时报）
12月4日，2019年上海华为云互联网高峰论坛在沪召开。游族网络CTO伍涛与华为云中国区总裁洪方明共同出席了鲲鹏云游戏合作协议的签约仪式，并首次在现场演示了华为与游族网络合作的《少年三国志2》及《天使纪元》云游戏版本。
（3）创梦天地正在商讨收购竞争对手乐游（资料来源：彭博）
知情人士透露,创梦天地科技控股有限公司正在就以大约14亿美元的价格收购电游亮争对手乐游科技控股进行排他性磋商。主要股东包括腾讯控股的创梦天地正在寻求共同投资人为这笔交易融资。
（4）2019年电影总票房突破600亿（资料来源：猫眼数据）
中国电影总票房于2019年12月6日突破600亿,距离年底还有24天,这意味着全年总票房有望持平甚至超越2018年,再创新高。中国电影市场已成为全球第二大电影市场。观众的观影习惯与审美日趋成熟国产电影发展迅速。不同于北美市场,中国电影市场发展与互联网结合更加紧密,在宣发、票务等方面发挥了重要的作用。
（5）曼联与阿里巴巴达成新流媒体和电子商务协议（资料来源：新浪财经）
曼联宣布与阿里巴巴建立新的合作伙伴关系,阿里巴巴生态系统将享有曼联俱乐部内容在中国的独家权益。协议包括在阿里巴巴视频流平台优酷上设立专门的曼联频道,以及在天猫建立曼联旗舰店。
（6）针对半熟人社交,腾讯开始内测新社交产品朋友（资料来源：新商业情报)
腾讯开始内测新社交产品“朋友”。从目前內测的版本来看,朋友主要针对的是半熟人社交,这个社交关系主要基于校友或同事关系来拓展。除了基础的个人信息页之外，它目前设置了“遇见"圈子",发状态及"聊天"4个功能分区,添加好友需要邀请码。其产品形态在朋友网的基础上有所提升,与校园社交App Summer类似。
（7）美国传媒公司CBS与维亚康姆完成合并（资料来源：新浪财经）
美国传媒公司CBS与维亚康姆于当地时间周三完成了计划中的合并。合并后的公司名为维亚康姆CBS，将由雷德斯通及其女儿莎莉拥有的控股公司 National Amusements Inc控制。此次合并将把派拉蒙电影公司、喜剧中心、MTV、尼克国际儿童频道和BET等有线电视网络以及流媒体服务 Pluto TV和 SouthPark Studios等其它资产,并入CBS。
（8）中国联通5G行业组办公室主任:将以混改为契机布局5G（资料来源：上证报)
在5G中国创新百人会上,中国联通5G行业组办公室主任刘世江表示，中国联通以混改为契机,积极布局5G行业发展。刘世江介绍说,中国联通成立了5G创新基金,首期规模达到100亿,聚焦重点垂直领域，借助混改赋能产业升级,助力5G生态发展。
（9）阿里云内部调整近尾声,金融云业务完成重组（资料来源：财新)
12月3日,阿里巴巴副总裁刘伟光表示,原蚂蚁金服的金融科技开放业务板块和原阿里云的金融云业务部,已正式合并为新金融事业部。刘伟光将同时担任阿里云的新金融事业部总裁和蚂蚁金服的金融科技总经理。未来,阿里云的新金融事业部将作为整个阿里巴巴体系对外销售金融科技的统一出口,既包括阿里云的云计算服务,也包括原先属于蚂蚁金服的中间件和软件开发工具等产品。
（10）爱奇艺推出信贷服务平合"小芽贷”（资料来源：公司公告)
近日,爱奇艺推出信贷服务平合“小芽贷”,合作方为中信百信银行、新网银行等持牌金融机构。据爱奇艺方面介绍,“小芽货”由持牌金融机构独立负责并管理风控审核、资金提供、贷后管理及风险承担等信贷全流程服务,爱奇艺为用户提供互联网金融信息及为金融机构和用户的信贷服务提供技术支持。
（二）上周重要公告汇总
1)百奥家庭互动有限公司以15亿票（100%）赞成，通过股东特别大会普通决议案，批准宣派及派付特别股息。
2)腾讯控股有限公司于2019.12.2授出共 52745份购股权。每份购股权持有人可于行使该购股权时以行使价每股335.84港元认购1股股份。购股权的有效期直至购股权授出日期后7年期间的最后1天。
3)电视广播有限公司董事局宣布委任方和及王静瑛出任董事局独立非执行董事，2019.12.3起生效。柯清辉辞任董事局独立非执行董事职务及郑善强退休及辞任董事局执行董事职务，于2020.1.1起生效。
4)金山云作为发行人同意发行55089998股每股票面价值 0.001美元之D+系列优先可转换股份，而中国互联网投资基金投资者同意认购55,089,998股D+系列优先股，代价为50百万美元。
5) 易鑫集团有限公司董事会宣布，刘晓钲因个人理由已辞任本公司首席财务官，自2019年11月29日起生效。代理首席财务官徐鸣将承担首席财务官的职责。
6) 雅仕维传媒集团有限公司完成一般授权认购新股份，认购事项于2019.12.4完成。合35675676股认购股份（占紧随完成后本公司已发行股本约7.50%）,按每股认购股份4.10港元的认购价配发及发行。认购事项之所得款项净额约为1.428亿港元，预期将用作一般营运资金及旗下中国及新加坡项目之资金。
7)星美文化旅游集团控股有限公司董事会委任陈文博为执行董事，2019.12.6起生效。而黄瑞洋已获委任为独立非执行董事，审核委员会、提名委员会及薪酬委员会成员，2019.12.6生效。
风险提示
1）中美贸易摩擦
2）宏观经济下滑
3）传媒行业政策驱严
4）行业发展增速不达预期