2016年一季度上市银行涨跌估值情况表

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一、上市银行第一季度涨跌情况(价格取4月1日收盘)
   险资重仓的浦发、民生以及最不起眼的农行跌幅最小。中信、华夏、建行跌幅超过15%。

二、市盈率排名情况
 重农商、中信H、民生H在最低估的范围,PE均在5以内。招商A、中信A民生A以及3家城商行PE都超过7。中信、民生的AH呈现冰火两重天的估值差异。

北京银行EPS为预测数。
三、市净率估值排名情况
 半数以上银行破净,中信H和重农商民生H继续为最低估的范围。本表没列入五大行港股,估计也低估排名靠前。3家城商行的浦发、招行则属高估之列。

北京银行净资产为预测数。
四、股息率排名情况
   作为抵抗股价下跌的最有力武器,港股的重农、中信、招行以及A股的工建中农光大股息率均超过5%。机会是跌出来的,建行跌幅最大,但从PE、PB和股息率来看,吸引力已大于其他四家大型银行。

南京、浦发、兴业、华夏、北京、宁波6家未公布年报,分红按14年分红率计算。

全部讨论

肥臀猫2016-04-10 00:55

AH差价-20%以内,H股并没有更大的吸引力。

robbit05172016-04-05 19:50

小农投资2016-04-05 14:49

z

知常容2016-04-05 14:06

大神们分析银行有点不靠谱

$招商银行(SH600036)$ $中信银行(00998)$ $建设银行(00939)$中国银行

银行年报已经全部出来了,雪球上各位大神也纷纷推出最新的研究报告。不过看来看去,发现大家似乎无意中够忽略了一个最重要的问题:银行报表的可靠性,真实性。也没人结合报表和实际运作,行业规律来分析。这样真的没问题吗?我们知常容公众号严重怀疑。

很明显的例子是:大家现在都不相信银行的“不良贷款率”这个重要指标。普遍用“不良+关注”,或者“90天以上逾期”来代替。但问题来了,假如银行在”不良贷款率”这个关键指标上说谎,为什么在“不良加关注”或“90天以上逾期”这两个指标上就肯定说真话呢?看着云蒙妹妹煞有介事地用银行报表上的数据给个银行打分,比较这个价值那个价格。并且真金实银地买入卖出,资产配置,知常容真是有点着急

   怀疑银行报表不真实三大理由。第一:银行的报表有“作假”的前科。第二:银行报表“作假”很容易。第三:结合实际银行运作,很多银行有很明显的“过度调整”。

第一:前科:四大行上市都剥离了两次不良资产,而之前的年报都是大幅盈利的。(参见之前的中国金融年鉴),当从剥离的金额,以及事后资产管理公司的回收率来看,四大行当时的确是处在“破产”的地步,所以引进战略投资者很艰难。第二,银行报表作假很容易,很合法。说穿了,现在银行绝大部分的资产就是纸上的数字,你欠我,我欠你。做帐弹性太大。比如据说当年工行剥离资产的时候居然还有“革委会”的借款一直挂在账上,这样做账也有合情合理的地方,但肯定不反应真实情况。十年前,银行对不良贷款的处理很多都是“借新还旧”,甚至直接挂账。简单粗暴。发展到现在,变种有很多,比如让两家企业互相帮助,就不算借新还旧了。比如象银监会最近发文严禁的“带回购条款的不良资产转让“。还有很多方法。银行“做假”不要太容易了。第三。结合实际银行运作,比如某ms银行,前几年年年40%左右增长,贷款平均利率高的吓人,行长公然说:赚钱都赚得不好意思,然后大量的小微贷款,大量的创新型的联保联贷。现在出来不良贷款率居然低的要命。这么不合常理,知常容充分怀疑有问题。

 所以建议大家真的要慎重对待银行报表,不能简单只看报表。

最后,知常容申明,知常容其实是银粉一员,相信整个行业是有前途的,喜欢银行这个行业。目前也持有招行。作为长期价值投资者,知常容为什么相信招行?简单来说:真实,有能力。人家2009年业绩下滑13%,同行中唯一下滑,这个真的打动了我。做股票就是做人,做老实人有坏处,短期内往往被人误解,被人低估。做老实人有好处,日久见人心。这么多年的接触研究,股东大会,同行接触,知常容选择相信招商银行。

中国银行业不会垮,但个别银行不好说。

以上意见,纯属个人观点。仅供参考。

龙泽天下2016-04-03 23:55

StarringLu2016-04-03 23:15

性价比还要看价

做MAN要开心啦2016-04-03 22:14

嗑瓜子的吃瓜群众2016-04-03 21:21