民生银行今晚公布三季报，营业收入860亿元，比预计的912亿元少52亿元，同比增长10.7%，净利润333亿元，比预计的355亿元少22亿元，同比增长15.6%，自2012年第四季度起，连续四个季度主要指标均不达预期，此次则突破了预期的下端，是一份远不达预期的季报。
    民生银行季报突出的问题主要有：一是净息差继续缩小。前三季度净息差由中报的2.41%下降到2.38%，显然3季度仍然在沉沦，这是不达预期的主要原因，显然在预计时对钱荒的滞后影响预计不足。二是不良生成没有放缓，对比3季度提取的19.5亿元拨备，以及拨备余额由中报的370下降到350亿元的事实，可以估计本季核销约40亿元，加上不良贷款余额由115.54亿元增加到119.38亿元，增加3.84亿元，可以估计本季度实际增加不良贷款约44亿元。用同一口径推理，可得前三季度新增不良贷款约80亿元，增长76.8%，这在上市公司中是一个较高的增长幅度。三是业务管理费提取不足。前三季提取业务管理费264亿元，同比增长6.6%，在目前各项业务加大扩张的情况下，第四季度业务管理费提取压力仍不小。

   民生银行季报较为出色的地方体现在：一是个人存贷款稳步增长。期末个人存款达到5188亿元，环比中期增加334亿元，增长6.4%，比年初的3938亿元增长31.7%，这是一个相当迅速的增长，同时小微贷款达到4049亿元，环比增长3.3%，比年初增长27.8%，基本实现了自给自足。二是手续费净收入仍呈高速增长势头。前三季度手续费净收入达到230亿元，同比增长47%。三是其他收入恢复增长。第三季度投资收入实现较大额度的净收入，同时汇总损益净损失缩窄。四是去杠杆化初步完成。在摔卖非标、降低杠杆的过程中，民生经营的总资产环比下降2.84%，核心一级资产充足率一二三季度分别为7.8%、7.86%、8.18%，如果年底到明年初转债陆续转股，此项指标可望继续提高。五是股东人数继续减少。3月底、6月底、9月底股东人数分别为70万人、63万人、60万人，这与其他银行股（包括兴业银行在内）股东人数反弹上升形成了一定的反差。

    综合来看，民生银行尽管在今年第二季度以来充分暴露了其流动性管理经验缺乏、对风险预计不足等问题，各项财务指标不断往下走，但没有偏离其战略发展方向，其核心经营理念仍在坚持中不断完善，经过业务的重新调整，在金融脱媒和利率市场化不断加速的的形势下，民生银行的优势仍有望重新确立。