高股息率榜单(50期)9.17

今天市场整体下挫,市场温度微微降低。榜单上的股票数增加了2支。

现在关注股息率选股的朋友越来越多,有些朋友不太了解股息率高的股票的特点,买进之后总是看着账户的股票不怎么涨而着急。首先这种心态就已经错了。

要知道高分红的股票通常是这样的:企业成长进入稳定期,增长前景不大,因此被市场中大多数追求成长性投资的人抛弃,从而有了较低的估值以及较高的股息率。由于被大多数投资者忽略,因此红利股通常是不怎么上涨的。但是每年的高分红带来的稳定的现金流弥补了这一缺陷。

而且由于市场并非有效的,也存在这样一些高股息的股票,他们的经营或多或少还有着一些不为人知的前景潜力,当企业在低预期的情况下,突然出现一定的业绩增长,这个时候市场就会反应过来,从而由较低的预期变为较高的预期,这个时候股价就会有一个比较大的推升。如果你的持仓中恰好有这样的股票,那么就会获得一定的超额收益。

但是我们的股息策略不去判断哪些股票是具备这种预期变化,只是一篮子买进高股息股票,当某些股票发生了这种变化,股价上升,股息率下降,那么我们就选择卖出,博取这个收益。由于我们持有的总是高股息的股票,那么无论市场怎么下跌,我们都可以保障万无一失的活下去。


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#高股息榜单#

笔者按:股息策略经过回测验证,回报率非常之高。故笔者计划长期关注高股息股票,并定期筛选榜单,以供投资所需。

下面这段话是对于股息策略的介绍

对于没有精力或者没有能力深入研究公司基本面的投资者来说,采用“狗股理论”挑选股票,可以说是一个方便实用的投资方法。与成熟市场相比,中国A股市场尚处于培养上市公司分红习惯的阶段,但投资者身处当前的熊市中,不妨也采用这一投资策略,寻找一下A股中的“狗股”。

策略使用说明:

1、持仓股票在10支左右即可满足分散,不宜过度分散。

2、上榜股票即代表可以买进并持有,落榜即代表需要卖出替入榜上其它股票

3、换股调整周期为每周,或者每半个月。

回测数据:

12年回测年复合回报率:35.86% (区间2007年1月-2019年1月)

11年回测年复合回报率:15.91% (区间2008年1月-2019年1月)

10年回测年复合回报率:18.56% (区间2009年1月-2019年1月)

9年回测年复合回报率:9.6% (区间2010年1月-2019年1月)

8年回测年复合回报率:12.6% (区间2011年1月-2019年1月)

7年回测年复合回报率:14.39% (区间2012年1月-2019年1月)

6年回测年复合回报率:24.67% (区间2013年1月-2019年1月)

5年回测年复合回报率:22.78% (区间2014年1月-2019年1月)

股票入选标准:

1、股息率>4.5%,剔除股息率≤4.5%

2、历史连续正常分红3年以上,剔除分红断档异常个股

3、动态PE<26,剔除动态市盈率≥26的个股

4、上市满3年以上,剔除上市<3年的个股

5、负债率<45%,剔除负债率≥45%(地产银行股不受此条约束)

6、剔除频繁大额增发股票的个股

7、剔除ST、问题股、道德问题股

排序标准:

1、在样本空间内按照股息率从高到低,排序,排名第一按照50分计算,第二名49分,以此类推

2、在样本空间内按照市盈率从低到高,排序,排名第一按照50分计算,第二名49分,以此类推

3、在样本空间内按照历史累计分红融资比,从高到低,排序,排名第一按照50分计算,第二名49分,以此类推

4、以上三项分数加总,然后分数从高到低排序。

疑问解答:

1、分红是否有连续性?

答:当然有连续性。分红有问题的股票已经被剔除。特别是分红断档或者突击分红的股票,都被策略排除在外。

2、为什么要用动态PE筛选?

答:回测显示,动态PE用起来效果更好,实践证明一切。你问我为什么,我也不知道,反正动态PE最终显示回报率更高,比静态PE好,更能捕捉季报年报瞬间的变化,通过换股提高收益率。

3、榜单会一直更新吗?

答:榜单会一直更新下去,除非我获得数据的渠道没了。不然我会一直更新下去,一来我自己用,二来分享给球友,大家一起投资。

4、筛选条件为什么这么简单?增加一些ROE什么的,会不会更好?

答:经过回测,发现,增加的一些额外筛选条件只会降低回报率,想获得高股息就要忍受一些股票的自然缺陷,如果增加的筛选条件过于苛刻,就会导致整个股息策略效率降低甚至失效。经过反复验证,发现,最重要的两个条件就是股息率和市盈率。经过更加优化,确定为动态市盈率。而且股息率4.5%这个临界点也是经过反复调试发现的最佳数值,动态市盈率26这个数值也是如此,如果换成25效果就差一些,27效果也没有26好。就是这么有意思!

5、为何设置负债率这个指标?

答:经过回测,负债率这个指标,对于股息策略没有影响。但为什么,我要加一个负债率指标呢?因为,我认为过高的负债率意味着企业需要借助财务杠杆经营,假如发生一些系统性经济危机时,负债高的企业难免会暴露出问题。这个时候,市盈率就会失效。而市盈率又是股息策略中一个重要的筛选条件,所以由此我决定还会保留负债率这个指标。

由于高负债率剔除了金融与地产行业股票,所以在处理数据时,单独处理了金融地产行业,然后一并加入表格中,作为特殊优待。

6、为何剔除频繁大额增发股票的股票?

答:企业既然能够分红,那么就说明企业是能够盈利的,不应该缺钱,那么频繁大额增发股票进行融资就与分红相悖。所以频繁增发的股票往往暴露了其一边融资一边经营的骗局。我们知道增发股票是企业的基本权利,是市场行为,但是如果一直都是在增发股票,这就意味着企业的经营状况、生意模式存在问题。所以我们要排除这样的企业。当然不是说,只要企业增发股票,我们就排除,而是偶尔增发,可以理解。增发的次数和金额,都需要我们仔细的辨别,既不能错杀好公司,也不能偏袒坏公司。

7、如果在投资过程中遭遇黑天鹅怎么办?

答:狗股,顾名思义,狗股筛选出来的股票,本身具有某些缺陷是很正常的,但是高股息率又使得投资具有了较大安全边际。试想,如果一只股票没有任何缺陷,那么怎么可能会是这个价格,你又如何得到这么高的股息率呢?另外本策略要求至少分散10支股票,那么从概率上来说,已经有效降低了单一股票暴雷的风险。

8、筛选范围为何在全市场中选?

答:有投友建议,在中证100、或者某些指数范围内筛选高股息的股票,以避免炸雷风险。我想,这种看法是错误的,首先中证100中也不能排除有炸雷的风险吧?另外如果筛选范围过于狭窄,那么本股息策略最后就筛选不出几支股票了,还怎么投资呢?你可以自己去筛选一下,股息率高于4.5%的股票,看看能选出几支?我们追求的是狗股,而不是你想象中的优质股,或者核心资产。不同投资策略即代表了不同投资系统,要求是不同的,不能混淆。如果你喜欢优质成长股蓝筹股,你就不应该把重点放在股息率这个指标上。如果你看重股息率,那么很多优质股的股息率是在1-2%之间,你还怎么投资呢?

9、入选是最高的10支股票吗?个股配置的比例是怎么分配的?

答:自行选择10支,按行业分配个股,不一定选最前10。个股分配比例尽量平均,单支控制在10%左右即可。在分散行业的基础上,也可以参照综合评分,选择尽量排名靠前的股票。

10、股息策略的超额收益从哪里来?

答:股息策略是定期监测股票股息率变化,以股息率为锚,进行低买高卖,因此当出现一些可以换股的条件,举例:比如股息率6%降低到4.5%,即意味着股价从1/0.06=16.66 提高到1/0.045=22.22 ,(22.22-16.66)/16.66*100%=33.3%,超额收益达到33.3%,那么相比较于摩擦成本就非常低了。换股操作毫无疑问增加了超额收益。

11、每周监测,每周都要进行换股吗?

答:投资者可以每周进行一次监测,也可以每月进行一次监测,但不一定需要每周进行换股,换股只有在当股息率降低到足够水平时,也就是落榜以后,才进行换股,通常也意味着股价有一个比较大幅度的增长,那么通常这个时间需要较长一段时间才会发生,所以不会导致每周都需要换股。但作为投资者,需要做的就是每周进行监测。看看自己的持仓股是否仍然在榜,如果落榜,就可以考虑换股了。

12、为什么高股息的股票这么多?(或这么少?)

答:榜单上,之所以有这么多的高股息股票,主要是因为目前整体市场处于底部区域。一般来说,当红利榜单上的股票越来越多的时候,市场就离底部越来越近;当红利榜单上的股票越来越少的时候,市场离顶部就越来越近了。像2007年,2015年的大牛市顶部区域,本策略榜单上筛选的股票基本接近0,那个时候榜单会自动提示空仓。像2018年这样的底部,榜单上就可以筛选出几十只以上的股票。所以,榜单上的股票数量取决于整体市场股票的估值的高低,以及具体股票上市总数量。

13、榜单上的落榜专区是什么?怎么使用?

答:由于市场每天都在波动,因此会有一些股票的股价上涨过大,从而股息率降低,最终落榜。落榜意味着已经产生了一定的超额收益,可以卖出获利,并替换成仍然在榜单上的股票,从而提高整体红利组合的投资收益。榜单上,每期会公布较前一期的落榜名单,方便投资人发现自己的股票是否落榜。一般来说排名靠前的落榜概率相对较小,因为存在较大的回旋空间,位于榜单末尾的股票容易在波动情况下,掉落榜单。

14、为什么某只股票的股息率和雪球上的数据不一致?

答:因为雪球上显示的股息率,往往没有把一些中期分红和三季度分红算进去,所以会导致股息率不准确,而我的榜单上是含有这些分红的。所以,以我的榜单上为准,如果不放心,你可以手动计算一下。股息率的计算方式,我曾经写过一个帖子,如果不懂可以翻阅之前的帖子。

15、股息榜单上为什么不考虑净利润的变化?

答:这实际上是一种误解。在股息榜单中有一个重要的条件叫作动态市盈率。这个指标实际上是把净利润的变化考虑进来的。当利润出现大幅下滑时,动态PE就会自动发生变化,因此就会自动被榜单剔除。根本不用操那么多心。 如果利润变动在合理范围内,动态PE也就变动不大,因此就不会被剔除榜单。

为什么我的榜单不那么复杂,就是因为我的条件很简单,也很有效果,大道至简。不要把简单的事情复杂化。股息率和市盈率这两个指标就完全够用了。这就是最正宗的股息率策略。


免责声明:本帖只是发布股息率数据,不意味着推荐个股,投资者未经斟酌,盲目投资,孤注一掷,需要自行承担风险。

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全部评论

股市也可定投09-18 12:35

好的,

股票钉子户09-18 11:44

嗯,可以的。标明转载出处就行。

股市也可定投09-18 11:37

您好,我想转载这篇文章可以吗?我有个公众号股市也可定投,想转载下。感谢。

股票钉子户09-17 21:29

对呀,本来就是只作参考。请仔细看帖子……

唯爵爷09-17 21:26

我觉得融资分红比没啥意义 比如石化银行 举个列子 90%左右在国家手上 假如分了1000亿 900亿国家拿走了 其他人只拿了100亿 融资500亿 看上去2倍 其实1/5