金矿开采是烂赛道?

好多人看了衰退周期里黄金企业的盈利能力,就喊垃圾行业,垃圾赛道。

关于这点动脑子想想,人类历史上有多少争端是因为贵金属开采而起,又有多少骗局是用金矿为饵,为了一个根本没利益的垃圾行业,争得头破血流,那些人有毛病呀?

所以原因无他,因为开金矿实在是赚钱,咱们从估值上来看看。

周期股估值复杂点你得计算矿金权益/市值,潜在业绩弹性等等,其实简单点看PB就行,至于看PE的连韭菜都算不上。年初一群喊中金500PE垃圾的,看看现在动态市盈率已经变多少了。

为啥从年初泡沫就说黄金周期反转后,中金低估呢?看看中金历史上与周期同步的PB就知道了。

上一轮金价的繁荣周期,都摸到了15PB,而金价都进入半牛市状态了,年初中金的PB依然低的令人发指,滞后到已经完全无视行业周期反转的预期了,甚至6PE这种低到不合理的估值能注入铜矿,居然当利空。

可能有人说当时炒有色,与现在没有可比性。你太天真了,真的是炒吗?

有估值常识的人都知道,高PB必然对应的是高ROE。就拿贵州茅台来说,PB15很高,但ROE30%+!酱油也是一样,虽然30PB过分了,但是你不可否认ROE也是30%+!

知道中金在上个周期多猛吗?10年ROE 25%+,11年ROE 28%+,11年单季度甚至出现了8.99%的ROE,年化36%!假如当初金价没触顶的话,真的升仙了。

由于中金冶炼产能挺多的,会拉低ROE至于,而山金比中金纯粹,所以数据更夸张,11年ROE 40%,记得是20多PB...

所以不要说炒作,当初贵金属高PB是有原因的,高ROE支撑的。

好多人张嘴就赛道,若论赛道,几乎生产什么与繁荣周期里的黄金比都弱爆了。因为生产出来的任何商品都是商品,而开采出来黄金是准货币,这种实物形的准货币可以受益于通胀、滞涨甚至是通缩。

 $中金黄金(SH600489)$   $山东黄金(SH600547)$   $紫金矿业(SH601899)$  

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精彩评论

别犹豫别后悔09-16 17:11

说赛道烂是因为吹赛道的机构还没买,等他们买了就是金赛道最正宗的999.99%的赛道

月满庭09-16 16:40

我觉得机构经理们太懒。黄金受国际影响太大,价格波动。他们不喜欢动脑子吧。不喜欢这种不确定性,所以不想炒黄金股吧

股票大作手阿呆09-16 16:25

日常看泡大讲道理,满仓满融中金

知行合一ftg09-16 16:43

黄金开采并不能大幅度增加产能!而猪肉白酒可以!所以黄金股不会像猪肉白酒股一样大幅度增加业绩!黄金股增加业绩只有黄金和铜大幅涨价一条路!而这正是最大的不确定性!

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小白1985yy09-16 21:59

怎么现在都是白天涨,美股一开市就跌

胜兵先胜09-16 21:45

万物皆周期

竹林八闲09-16 20:30

黄金赛道

后小羿09-16 20:09

开采出来黄金不也得换成纸币吗?

不学习就不进步09-16 19:58

为啥这么不待见赤峰,赤峰老挝那个矿难道是假的