泡大,分析一下,为什么中金表现极差,是否管理层要把利润隐藏到2022年以后股权激励实施了才体现?
这是伦敦金近30年的K线走势,估计很多天天对黄金多空指点江山的人,却很少会关注那么长的宏观周期规律,泡沫来总结下有趣的信息点:
1.周期30个,19根阳线,11根阴线
2.跌幅10%以上的阴线只有三根,97年-21.46%,13年28.04%,15年10.4%
3.涨幅超过10%的阳线却有12根,具体泡沫也不总结。
相信看完这个大部分人的第一直觉是,真敢做空黄金的都是“家里有矿”!
确实是这样,做空黄金赚大钱胜率10%,赔大钱概率高达40%,做空这样的品种钱多烧的。
所以那些说得条条是道,说中长期看空黄金,教你开空的,属于什么泡沫就不说了。
黄金可以说是个真正的长周期多头品种,至于为什么与其商品性质有着巨大的关系。
商品分很多种,主要供给端决定价格的比如农产品,供需宏观同时决定价格的比如铜与石油,从原材料到制成品的上下游群雄拉锯战的比如螺纹。
供给端有弹性,需求端有弹性,商品库存损耗等都可以成为多空互有胜负的因素。
而黄金却是个另类,供给弹性极低(黄金涨价你能大量增量开采吗?),商品无损耗,低消费消耗(黄金有库存成本,有保质期吗?),价格决定于需求端与存量定价权。
如果你还觉得这个理解复杂的话,泡沫可以虚拟出一个类似于黄金的期货品种——20年茅台。
供给弹性极低:20年茅台,你是想生产就能生产出来的吗?
商品无损耗,低消费消耗:存白酒成本低,天天吃饭开瓶20年茅台?好吧,家里有矿。
价格决定于需求端与存量定价权:由于20年茅台这个限定条件,每年增量极其有限,而存量大量都被流动性锁定于“收藏者”手里,可以说存量决定价格。
猜猜要是有一个这样的期货品种会如何?
很明显多头通过不断收购社会上20年茅台的标的存量,就能创造出长期的需求大于供给,把空头长期按在地上打。
更别提随着价格上涨,赚钱效应下更多的人也打起了“投资”的兴趣,会造成新货进一步短缺了。
所以20年茅台这种虚拟的期货标的价格必然会长期上涨,而下跌只发生在短暂的周期里。
让我们回到黄金,明白为啥黄金长期必然是多头逼疯空头了吧。黄金的商品结构决定了,这就是个天生的多逼空商品。
说个题外话,白银这样的低价替代品长期败给了黄金,也是这个原因。如果把白银比作当年生产的茅台,就很容易理解了。
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其实对黄金投资价值的理解,谁也强不过华尔街。但他们都想买到底部,又无力实质操控金价,所以每逢大跌,黄金很少承接盘,大多按黄金分割比低位埋伏,较少例外。就是固定价位收割空头和多头。
黄金继续多头把空头按在地上摩擦,涨了快200点啥含义?敢追空的10倍杠杆已经爆仓了。
另外,好多人看到BTC涨速总觉得黄金是弱鸡,这些人不明白一点,1920是上一个周期的历史高点,商品也好,股票也罢,疯之前都要通过整理摆脱历史价格锚点的。一旦黄金彻底的摆脱了2000以下价格,这东西就是想象力多大,涨多高了。
黄金本质上是金融大宗,研究商品的都知道,大宗无弱旅,只有没到时候的与到了时候的。本轮黄金牛市趋势参考的不应是21世纪头十年的衰退周期,而是50年前的萧条周期,当时现货也就涨了总共快30倍吧。
至于黄金股,有色板块股票见过弱鸡的吗?时候没到而已。白马股涨6倍用6年,有色吗?6倍用6个月,其他时间横盘,所以我一直说,有色股不适合大部分人。
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