回复@走走又停停: 话说回来，虽然招商银行发行优先股没有必要，但是从股东角度，现在发优先股算是占些便宜：
1、利率处于过去多年低点，未来几年继续降低概率不大，反而可能加息，此时发行成本较低，估计在4%-4.5%左右，估计比其他银行都低。
2、招行的ROE16%，且是在拨备逆周期里被压低的ROE，全行业最高，远高于优先股成本。
3、优先股相当无期限债券，公司有赎回权，转股概率低，转股价不随分红调整。

总体看，招商银行可转债没有必要一定发行，后面2年拨备计提减少释放的利润比优先股规模少不了多少，但发了有便宜占，看来管理层难以面对诱惑而坐怀不乱。//@走走又停停:回复@黄建平:可能考虑到这个位置的利率偏低吧，回报又远高于优先股股息率。